繼大股東易主后，時(shí)隔半年，華貴人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華貴人壽”)四股東或也將迎來(lái)變動(dòng)。2022年1月18日，愛(ài)建集團(tuán)發(fā)布公告，公司擬以1.28億元現(xiàn)金受讓西藏酷愛(ài)通信有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“西藏酷愛(ài)”)所持有的華貴人壽1億股股份，占后者總股本比例的10%。受讓完成后，愛(ài)建集團(tuán)將成為華貴人壽第四大股東。

2021年，華貴人壽經(jīng)歷了大股東易主，伴隨股東更迭還有其高管的頻繁變動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)也對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提出了更高要求，下一步，華貴人壽如何走出差異化發(fā)展道路?靠互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)彎道超車(chē)又面臨哪些考驗(yàn)?

股東陣線(xiàn)再次生變，人事變動(dòng)頻繁

1月18日，愛(ài)建集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬出資1.28億元受讓西藏酷愛(ài)通信持有的華貴人壽10%股權(quán)。轉(zhuǎn)讓完成后，愛(ài)建集團(tuán)將成為華貴人壽第四大股東。

據(jù)悉，西藏酷愛(ài)和愛(ài)建集團(tuán)將簽訂《關(guān)于華貴人壽保險(xiǎn)股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓協(xié)議自雙方董事會(huì)審議通過(guò)后生效。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，西藏酷愛(ài)將不再持有華貴人壽任何股份。

關(guān)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)，愛(ài)建集團(tuán)表示，經(jīng)測(cè)算及雙方協(xié)商，本次股權(quán)受讓價(jià)格為1.28元/股，具備合理性。

對(duì)于本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)A貴人壽在接受北京商報(bào)采訪(fǎng)時(shí)表示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)華貴人壽的正常經(jīng)營(yíng)管理不會(huì)產(chǎn)生影響。

北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院金融系教師楊澤云表示，保險(xiǎn)公司的股東主要能為公司帶來(lái)兩方面的影響，一是資金支持，二是業(yè)務(wù)支持。此次愛(ài)建集團(tuán)入股華貴人壽，不排除后續(xù)進(jìn)一步投資以布局保險(xiǎn)業(yè)，可以說(shuō)是華貴人壽不僅又迎來(lái)資金鏈方面的支持;甚至華貴人壽可能依托愛(ài)建集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)深度融合(如交叉銷(xiāo)售等)，形成雙贏。

這距上次股權(quán)變動(dòng)剛過(guò)半年之久。2021年，華貴人壽的股權(quán)從分散漸到集中，2021年5月底，貴州銀保監(jiān)局批復(fù)同意，貴州貴安金融控股公司擬將11000萬(wàn)股股份(占總股本11%)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給貴州金融控股集團(tuán)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“貴州金控”)。

貴州金控集團(tuán)成為華貴人壽的第一大股東，持股21%。而原第一大股東貴州茅臺(tái)集團(tuán)以持股20%下降至第二大股東，而原第二大股東華康保險(xiǎn)代理公司則下降為公司第三大股東，持股15%。

股權(quán)更迭也帶來(lái)人事頻繁變動(dòng)，華貴人壽2021年有10位左右董監(jiān)高人員為新進(jìn)，又有多位董監(jiān)高成員離開(kāi)，近年來(lái)，華貴人壽總經(jīng)理一職也進(jìn)行了三次變更。

在楊澤云看來(lái)，對(duì)于一家公司而言，高管人員頻繁變動(dòng)不利于公司的發(fā)展。公司高管的變動(dòng)，小到可能影響公司的日常經(jīng)營(yíng)，大到影響公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。不過(guò)，公司高管的變動(dòng)也可能受到股東變動(dòng)的影響。

從公開(kāi)資料中發(fā)現(xiàn)，2021年新進(jìn)董事、監(jiān)事和高管人員中包含多位貴州金控現(xiàn)任高管。華貴人壽表示，2021年公司董監(jiān)高變動(dòng)系公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)正常換屆的結(jié)果，是公司經(jīng)營(yíng)管理中的正常行為。

打破七虧八盈規(guī)律，連虧四年后轉(zhuǎn)盈

據(jù)華貴人壽官網(wǎng)顯示，華貴人壽成立于2017年2月，是一家全國(guó)性人身保險(xiǎn)公司，也是一家定位為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型的保險(xiǎn)公司。

2020年年報(bào)顯示，華貴人壽保費(fèi)收入銷(xiāo)售前五的產(chǎn)品分別為華貴愛(ài)終身壽險(xiǎn)、華貴爽得盈兩全保險(xiǎn)(分紅型)、華貴爽得利兩全保險(xiǎn)(分紅型)、華貴福兩全保險(xiǎn)(分紅型)、華貴大麥定期壽險(xiǎn)，主要銷(xiāo)售渠道為保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)代理和銀郵代理。

公開(kāi)資料顯示，2017-2020年，四年保費(fèi)規(guī)模呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，分別為4.24億元、6.47億元、10.09億元、20.11億元。但公司成立后前四年均處于虧損狀態(tài)，分別虧損0.78億元、1.2億元、0.79億元、0.68億元，累計(jì)虧損超過(guò)3億元。

但另?yè)?jù)愛(ài)建集團(tuán)公告，未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年，華貴人壽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.94億元，同比下降約42%;盈利數(shù)據(jù)首次扭虧，凈利潤(rùn)為0.31億元。

從目前的發(fā)展情況看，雖然提前達(dá)到盈利目標(biāo)，但接下來(lái)的目標(biāo)仍有待時(shí)間觀察。根據(jù)華貴人壽官網(wǎng)信息，華貴人壽提出發(fā)展戰(zhàn)略三步曲是“六年盈、八年平、九年上市”。

華貴人壽對(duì)北京商報(bào)記者表示，保費(fèi)收入方面，2021年，華貴人壽提前60天達(dá)成年度保費(fèi)計(jì)劃，連續(xù)三年提前達(dá)成年度任務(wù)目標(biāo)。凈利方面，2021年度華貴人壽首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，比預(yù)期提前一年。

同時(shí)，華貴人壽也表示，下一步，華貴人壽將為實(shí)現(xiàn)“六盈八平九上市”的目標(biāo)繼續(xù)努力，堅(jiān)定互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)定“產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型保險(xiǎn)公司”定位，堅(jiān)守合規(guī)經(jīng)營(yíng)底線(xiàn)，提高經(jīng)營(yíng)管理水平。

互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)格局生變，中小險(xiǎn)企彎道超車(chē)仍面臨考驗(yàn)

2021年，《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)》)如驚雷般撼動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)市場(chǎng)格局。

在楊澤云看來(lái)，《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》和《互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)》對(duì)于保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)成本提高。

互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)中要求險(xiǎn)企具備連續(xù)四個(gè)季度綜合償付能力充足率超過(guò)150%，核心償付能力不低于100%。連續(xù)四個(gè)季度(或兩年內(nèi)六個(gè)季度)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在A類(lèi)以上等條件才能網(wǎng)銷(xiāo)部分壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

截至2021年三季度末，華貴人壽核心、綜合償付能力充足率為150.06%，較上期末下降6.31個(gè)百分點(diǎn)，最新一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為B。因此，華貴人壽受到一定程度影響。

華貴人壽2021年12月20日發(fā)布關(guān)于調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍的公告，自2022年1月1日起，互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍調(diào)整為：定期壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)(護(hù)理險(xiǎn)除外)。

華貴人壽對(duì)北京商報(bào)記者表示，互聯(lián)網(wǎng)新規(guī)對(duì)人身險(xiǎn)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)門(mén)檻、產(chǎn)品范圍及費(fèi)用控制等都有了更為嚴(yán)格的界定，短期來(lái)看，從一定程度上限制了中小保險(xiǎn)公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。但從銷(xiāo)售產(chǎn)品種類(lèi)來(lái)看，對(duì)于中小保險(xiǎn)公司實(shí)則是放開(kāi)了定期壽險(xiǎn)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的銷(xiāo)售，進(jìn)一步強(qiáng)化保險(xiǎn)回歸保障的職能。華貴人壽成立之初走差異化發(fā)展道路，發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，聚焦定期壽險(xiǎn)細(xì)分市場(chǎng)，因此所受影響相對(duì)同期成立公司較小。

在當(dāng)前嚴(yán)監(jiān)管的要求下，加強(qiáng)償付能力管理成為保險(xiǎn)公司的必修課，華貴人壽對(duì)北京商報(bào)記者表示，在提高償付能力方面，華貴人壽積極推動(dòng)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)成本，合理控制業(yè)務(wù)規(guī)模，開(kāi)發(fā)低資本消耗或資本貢獻(xiàn)型產(chǎn)品，降低最低資本占用;二是優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)投資能力建設(shè)，提高投資收益率水平，增強(qiáng)公司實(shí)際資本;三是多途徑增強(qiáng)公司資本實(shí)力，包括股東增資、發(fā)行資本補(bǔ)充債券融資、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等。

在楊澤云看來(lái)，綜合股東增資、發(fā)行債券等外源方法以及再保分出和調(diào)整保險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等內(nèi)源方法來(lái)看，對(duì)于包括華貴人壽在內(nèi)的中小險(xiǎn)企而言，股東增資可能是提高償付能力的較優(yōu)解。

雖然互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)近年來(lái)發(fā)展迅速，但壽險(xiǎn)公司想借互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)超車(chē)，特別是盈利，仍然很難。“當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品仍以理財(cái)型、儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品為主，對(duì)資本金的要求較高，也增加了經(jīng)營(yíng)成本。最終，原本以為的較低營(yíng)銷(xiāo)成本的互聯(lián)網(wǎng)渠道反而成本較高。”基于此，楊澤云表示，當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品可能很多雖然規(guī)模具備，但難形成利潤(rùn)。

那么，華貴人壽在內(nèi)的中小險(xiǎn)企該如何借互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)彎道超車(chē)盈利?楊澤云認(rèn)為，較為理想的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是公司將大數(shù)據(jù)、人工智能等保險(xiǎn)科技應(yīng)用于銷(xiāo)售環(huán)節(jié)，并滲透到產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價(jià)、營(yíng)銷(xiāo)、核保、承保、風(fēng)險(xiǎn)控制、保險(xiǎn)理賠等保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)才能真正可持續(xù)地健康發(fā)展并實(shí)現(xiàn)盈利。但同時(shí)湯澤云也表示，這對(duì)于中小保險(xiǎn)公司而言，初期投入不僅面臨資金和技術(shù)難題，也面臨人才瓶頸。(記者 陳婷婷 胡永新)

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