10月20日，被稱為“末日博士”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼（Nouriel Roubini）在接受媒體采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)將無法承受加息帶來的市場和經(jīng)濟(jì)痛苦。他們最終會(huì)在戰(zhàn)勝通脹之前放棄貨幣緊縮政策。他認(rèn)為，情況將比1970年代高通脹時(shí)期和2008年全球金融危機(jī)更嚴(yán)重。

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雖然魯比尼因長期對(duì)全球經(jīng)濟(jì)持悲觀態(tài)度而贏得了“末日博士”的綽號(hào)，但事實(shí)證明，他之前的預(yù)言是有先見之明的。他在2020年5月錄制的一段視頻中警告稱，由于供應(yīng)沖擊和激進(jìn)寬松政策的共同作用，任何經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后都會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間的高通脹，而這也成為了主流觀點(diǎn)。

現(xiàn)在，魯比尼越來越確信，隨著各大央行“鷹派”控制通脹預(yù)期并無視金融市場出現(xiàn)的問題，世界將陷入滯脹時(shí)期。他指出，股市今年下跌了20%以上，私募股權(quán)面臨壓力，美國房地產(chǎn)市場降溫，信貸市場低迷，企業(yè)利用多年的低利率積累了大量債務(wù)。

魯比尼表示：

“即使是高等級(jí)債券，利率也達(dá)到了多年來從未見過的水平。而這僅僅是痛苦的開始。一家主要金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)崩潰，可能不是在美國，但肯定是在全球范圍內(nèi)。有幾家公司規(guī)模龐大，具有系統(tǒng)性。他們可能會(huì)破產(chǎn)，引發(fā)另一個(gè)雷曼效應(yīng)，然后美聯(lián)儲(chǔ)將不得不退出緊縮政策。”

他警告稱，投資者將面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退和金融市場沖擊，此外，由于供給沖擊的持續(xù)負(fù)面影響，即使是深度衰退也不足以抑制通脹。魯比尼表示：

“記住，當(dāng)出現(xiàn)供給減少時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)衰退和高通脹。我們不會(huì)看到通脹率迅速下降到2%?！?/p>

魯比尼預(yù)測，結(jié)果將迎來1970年代與2008年全球金融危機(jī)最糟糕情況相疊加的時(shí)期。

盡管魯比尼將大部分通脹歸因于短期內(nèi)可能會(huì)緩解的供應(yīng)壓力，但他認(rèn)為更大的、循環(huán)往復(fù)的結(jié)構(gòu)性障礙將降低潛在增長，并可能在未來數(shù)年使物價(jià)保持高位。這些結(jié)構(gòu)性障礙包括疫情、俄烏沖突、去全球化等趨勢、人口老齡化、移民限制、網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)、民粹主義政治、工會(huì)力量增強(qiáng)、氣候變化等。

魯比尼認(rèn)為，即將到來的另一個(gè)重大變化是，在美國對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁后，世界各地將更加積極地避免使用美元。他的觀點(diǎn)與瑞士信貸策略師Zoltan Pozsar和Bridgewater Associates LP的Ray Dalio等其他著名看空美元人士的觀點(diǎn)一致。

魯比尼表示：

“我不相信各國央行所說的‘我們將不惜任何代價(jià)抗擊通脹’，因?yàn)樗麄冇幸环N錯(cuò)覺，認(rèn)為軟著陸或硬著陸都是短暫且影響不大的，即兩個(gè)季度負(fù)增長，然后恢復(fù)增長并實(shí)現(xiàn)寬松政策。這是不可能的，經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)變得很糟糕，還會(huì)出現(xiàn)金融危機(jī)?！?/p>

情況可能會(huì)比1970年代通脹時(shí)期更糟糕，部分原因是發(fā)達(dá)國家的高額債務(wù)。

“1970年代，我們經(jīng)歷了兩次滯脹沖擊，包括通脹和衰退，”他解釋道?！暗?dāng)時(shí)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的私人和公共部門債務(wù)是GDP的100%。如今，我們的債務(wù)水平占全球GDP的350%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為420%?！?/p>

最后，魯比尼表示：

“就社會(huì)和政治壓力而言，我們已經(jīng)面臨一個(gè)真實(shí)存在的定時(shí)炸彈。經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)和地緣政治危機(jī)讓情況變得更糟?！?/p>

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關(guān)鍵詞： 金融危機(jī) 金融市場 緊縮政策