不久之前，一則元氣森林的投資消息引起外界關(guān)注。

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老牌國企西安太陽食品發(fā)布公告稱，元氣森林以5433萬元的金額、30%的增資比例，成為該公司的戰(zhàn)略投資方。

對于現(xiàn)在的年輕人來說，比起名聲大噪的元氣森林，太陽食品似乎顯得有些陌生。不過，在很多80后的記憶里，太陽食品的主打產(chǎn)品“太陽鍋巴”和“阿香婆香辣牛肉醬”都曾風(fēng)靡一時。

如今，以牛肉醬為代表的阿香婆調(diào)味品業(yè)務(wù)已成為太陽食品的營收支柱。元氣森林在相關(guān)采訪中表示：牛肉醬屬于復(fù)合調(diào)味品，既可以佐餐拌飯，也可以作為餐飲調(diào)味料，具有很強的延展性，元氣森林很看好這些產(chǎn)品的未來。

稍早些時候，四川省丹丹郫縣豆瓣集團股份有限公司披露了首次公開發(fā)行股票并在上交所主板上市輔導(dǎo)備案報告。這家主營郫縣豆瓣、火鍋底料、多功能復(fù)合調(diào)味料等產(chǎn)品的豆瓣醬企業(yè)，連續(xù)多年穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅，或有望成為A股“郫縣豆瓣醬第一股”。

廚藝不夠，調(diào)味料來湊，資本紛紛看上了“老干媽”的生意。元氣森林跨界投資、細分品類龍頭沖擊上市，背后是復(fù)合調(diào)味品賽道逐漸火熱。

相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司正在不斷涌現(xiàn)，同時也吸引了投資者的目光。加點滋味、禧寶制研、小熊駕到、澄明食品等連續(xù)獲得融資的新銳品牌，均是從復(fù)合調(diào)味品的細分品類切入，如拌飯醬、辣醬、腌制調(diào)料、番茄湯料等。

背后的知名投資機構(gòu)也可以列出一長串名單：IDG資本、高瓴創(chuàng)投、高榕資本、金沙江創(chuàng)投、洪泰基金、梅花創(chuàng)投、啟承資本……

1 廚藝不夠，調(diào)味料來湊

提到復(fù)合調(diào)味品，最經(jīng)典的莫過于“老干媽”，可以直接下飯，也可以用來炒菜，所謂“廚藝不夠，調(diào)味料來湊”。

不過，老干媽只有一個口味，吃多了也容易膩。當(dāng)各種新興產(chǎn)品如雨后春筍般冒出來，無論是拌面拌飯還是炒菜煮湯，可選擇的品牌和口味非常豐富，甚至可以說，想做什么菜都能在網(wǎng)上找到匹配的調(diào)料。

一方面，在人們生活越來越繁忙的當(dāng)下，對飲食便捷化的需求在持續(xù)提升。

另一方面，在復(fù)合調(diào)味料的加持下，不需要什么高超的廚藝，就能做出一頓還算可口的飯菜。對于很多不會做飯的年輕人來說，在簡化工序、降低門檻的同時又能保證口味的穩(wěn)定，復(fù)合調(diào)味品稱得上是“下廚神器”。

用專業(yè)術(shù)語來說，復(fù)合調(diào)味品不僅是口味上的復(fù)合，更是一種“針對家庭和餐飲行業(yè)的標準化解決方案”。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2015-2021年我國復(fù)合調(diào)味品市場年增長率均在11%以上，而調(diào)味品行業(yè)整體年均增速在8.8%，預(yù)計2022年復(fù)合調(diào)味品市場規(guī)模將達到1786億元。

千億市場和增長潛力，讓創(chuàng)業(yè)者和投資人都看到了機會。

小熊駕到的創(chuàng)始團隊有多年調(diào)味品行業(yè)經(jīng)驗，創(chuàng)始人校雋勇最初做食品原料的深加工業(yè)務(wù)，在工藝技術(shù)方面積累了十多年的研發(fā)經(jīng)驗，2017年從電商起家，主要做腌制料產(chǎn)品。小熊駕到目前完成兩輪融資，投資方包括高瓴創(chuàng)投、清流資本、挑戰(zhàn)者創(chuàng)投、五星控股等。

加點滋味創(chuàng)始人申悅?cè)嗽瞧炊喽嗍称凤嬃细呒壙偙O(jiān)。疫情期間，她發(fā)現(xiàn)拼多多上對復(fù)合調(diào)味品的搜索量在飛速增長，這背后意味著消費者需要更便捷、更場景化、更簡單操作的產(chǎn)品。于是，她在2020年9月離開拼多多創(chuàng)業(yè)，主營產(chǎn)品為風(fēng)味湯底、地方特色調(diào)味料、家常菜調(diào)味料等，一年之內(nèi)就獲得了高瓴創(chuàng)投、IDG資本等知名機構(gòu)的上億元投資。

最新的融資消息來自于倍樂食品，一家主營西式醬料的品牌，在今年9月底完成數(shù)千萬元A+輪融資，由暴龍資本領(lǐng)投，美味資本跟投。

一位長期關(guān)注食品行業(yè)的投資人表示，人、貨、場的改變將促進復(fù)合調(diào)味品滲透率的提升。

在客群方面，居家用餐的場景未來仍會長期存在，但做飯的人群在發(fā)生變化，人口結(jié)構(gòu)和代際遷移所帶來的增量需求顯著。此外，由于疫情等外部因素，在這兩年也加快了復(fù)合調(diào)味品在居家就餐場景的滲透。

在產(chǎn)品方面，新銳品牌更關(guān)注消費者需求的變化。一是產(chǎn)品多樣化、簡單易烹飪。比如在火鍋底料市場就出現(xiàn)了多種全新口味，包括椰子雞、胡椒豬肚雞、參湯、凱里酸湯等。

二是對產(chǎn)品進行健康化、輕食化的處理。魔鏡市場分析數(shù)據(jù)顯示，從今年上半年淘系火鍋底料的成分維度來看，消費者的負面評價主要集中在“偏油”和“添加劑過多”，一些主打低卡零負擔(dān)的火鍋底料銷售額則快速增長。

在渠道方面，當(dāng)下的復(fù)合調(diào)味品，“貨架”要充足得多，可以通過電商、新零售以及外賣等渠道多方位觸達消費者。

2 傳統(tǒng)調(diào)味品巨頭留出的空白市場

提升連鎖化率始終被認為是中國餐飲行業(yè)的未來趨勢。在B端，復(fù)合調(diào)味品能夠滿足餐飲企業(yè)對規(guī)模化、標準化的擴張需求，同時又能在一定程度上幫助企業(yè)降本增效。

在去年年底完成了近3億元A輪融資的川娃子，其實不算是新品牌，其成立于2008年，最初是經(jīng)營串串香火鍋連鎖店，后來看好餐飲連鎖化的發(fā)展趨勢，才開始做復(fù)合調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)和定制。在B端市場，川娃子主要提供火鍋、串串香等底料類產(chǎn)品，在C端卻靠四川“燒椒醬”出圈，兩端市場各有側(cè)重、雙線并行。

實際上，傳統(tǒng)調(diào)味品巨頭早已在布局復(fù)合調(diào)味品，但效果差強人意。一位從業(yè)者透露，基礎(chǔ)調(diào)味品市場容量已經(jīng)有見頂?shù)内厔?，很多全國性的調(diào)味品企業(yè)發(fā)展都不太好，包括海天味業(yè)、水塔醋業(yè)、家樂調(diào)味品等。

原因不難解釋，這些企業(yè)的營收主要來自餐飲端，比如海天有60%的營收份額來自餐飲，而今年受餐飲市場下行的影響，整個市場出貨都不理想，而海天的海鮮醬、柱侯醬等基本只有餐飲業(yè)才使用的產(chǎn)品，增長情況肯定不會太好。

不同于基礎(chǔ)調(diào)味品的剛需屬性，復(fù)合調(diào)味品更多是替代性需求。該從業(yè)者認為，企業(yè)在推廣上應(yīng)該投入更多的營銷資源和費用，讓消費者愿意嘗試，才能拉動復(fù)合調(diào)味品的銷量。但目前這些傳統(tǒng)調(diào)味品巨頭并沒有在這方面加大投入，反而為新銳品牌的發(fā)展留出了市場機會。

新品牌們做B端，也在開拓新渠道——外賣。這在一定程度上避開了與傳統(tǒng)巨頭們正面交鋒，又能精準地觸達目標用戶。

虎邦辣醬曾做過市場調(diào)研，人們在什么場景下最需要辣醬？結(jié)果顯示，是在吃快餐、盒飯、外賣的時候。

于是，虎邦將外賣作為主要渠道，與外賣商家以及外賣平臺深度綁定，成為外賣標配。為了更好地融入外賣場景，虎邦還將辣醬重量從50g降到30g再降到15g，一頓飯正好能吃完。據(jù)了解，截至去年底，虎邦辣醬的外賣終端網(wǎng)絡(luò)已突破10萬家。

另一個采取同樣策略的品牌是佐大獅，創(chuàng)始人戴振開曾任餓了么副總裁，聯(lián)合創(chuàng)始人周穎紅在大眾點評和餓了么都做過高管，兩人既有互聯(lián)網(wǎng)也有餐飲的從業(yè)經(jīng)驗。佐大獅的首款產(chǎn)品“小罐醬”靠著與外賣搭售，一款單品的銷售額就達到了一個億。

3 搭上預(yù)制菜的風(fēng)口

在消費行業(yè)，日本常常被中國企業(yè)當(dāng)作可參照的對象。啟承資本研究過日本的調(diào)味品發(fā)展階段，發(fā)現(xiàn)日本調(diào)味品行業(yè)從上世紀初開始，先后經(jīng)歷了調(diào)料工業(yè)化、復(fù)合化、食品化、多樣化共四個階段。而中國市場正在同時經(jīng)歷著這四個階段。

以日本市場的調(diào)料食品化為例，在1970-1990年間，日本調(diào)味品企業(yè)開始基于復(fù)合調(diào)味品技術(shù)，往食品加工方向延展，推出了即食咖喱、中餐炒料包、袋裝意面澆頭等多個新品類。

按照今天的分類標準來看，即食咖喱、意面澆頭都可以算作預(yù)制菜。

復(fù)合調(diào)味品的迅速增長跟預(yù)制菜的火熱也有相似的邏輯，各種拌飯醬、復(fù)合湯料以及菜品調(diào)料，或許可以看作是介于調(diào)味品和預(yù)制菜中間的過渡產(chǎn)品。

啟承資本認為，復(fù)合調(diào)味品中更接近食品的品類，也是新玩家切入的機會。艾媒咨詢分析師也表示，在預(yù)制菜的行業(yè)風(fēng)口下，調(diào)味品產(chǎn)業(yè)迎來了新一輪的商機。

今年7月拿到D輪融資的利和味道，最初是做基礎(chǔ)香辛料的提取，后來也做復(fù)合調(diào)味料，再到2018年發(fā)力預(yù)制菜。由于有調(diào)味品供應(yīng)鏈的研發(fā)與生產(chǎn)能力，其至今已經(jīng)構(gòu)建了基礎(chǔ)味道板塊、復(fù)合味道板塊、調(diào)理食品板塊在內(nèi)相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。

川娃子也在做類似的嘗試，在既有的規(guī)模生產(chǎn)和供應(yīng)鏈優(yōu)勢下，從2020年開始加大對預(yù)制菜的投入力度，主要面向B端連鎖餐飲企業(yè)。

預(yù)制菜在這兩年絕對是紅得發(fā)紫的賽道，搭上預(yù)制菜的風(fēng)口，不僅能重獲資本市場的青睞，在各方面的資源和能力也能得到提升。

不過，無論是消費者還是從業(yè)者，對預(yù)制菜的質(zhì)疑一直都在，預(yù)制菜的風(fēng)口能持續(xù)多久尚未可知。

回歸到復(fù)合調(diào)味品，一個共識是，消費者的核心訴求在于口感好、豐富度和便捷度。在這個前提下，投資人更看好的是有產(chǎn)品思維的企業(yè)，而非只有“流量思維”或者“生產(chǎn)思維”。

在復(fù)合調(diào)味品領(lǐng)域，資本期待“下一個老干媽”的出現(xiàn)。關(guān)于“吃”這件事，永遠不乏淘金機會。

本文作者：蘇敏，來源：創(chuàng)業(yè)邦，原文標題：《元氣森林也殺入！“老干媽”的生意總有人來搶》

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關(guān)鍵詞： 數(shù)據(jù)顯示 郫縣豆瓣