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10月25日，通威既公布了三季報，又公布了最新的電池報價，三季報方面，由于通威此前公布了業(yè)績快報，見智研究曾在“單季利潤95億，硅料紅利過后，通威還能持續(xù)“印鈔”嗎？丨見智研究”中解析過，此次季報公布后，見智研究維持原有的觀點不變。

第二個消息是通威今天又公布了電池最新報價，今天來重點聊聊這件事兒。復盤通威今年整體報價看，最初的報價是1月27日，此后的報價就是一路走高，此次報價算首次企穩(wěn)。

單晶PERC166（160μm）單價1.31元/W；單晶PERC182（150μm）單價1.33元/W；單晶PERC210（150μm）單價1.33元/W。與9月27日的報價相同，但唯一不同的是，此次報價的電池片厚度更薄了。166的厚度沒變，仍是160μm；但大尺寸182和210的都從155μm減薄到了150μm。可以看出通威在薄片化的光伏技術(shù)趨勢上，逐步取得肉眼可見的成果。

電池片價格雖短暫企穩(wěn)，但大尺寸仍緊缺

關于大尺寸電池片的緊缺，我們也在一直提這件事情。此前說硅料和硅片的產(chǎn)能陸續(xù)釋放，上游的價格已逐步進入下行通道，硅料的價格也已高位企穩(wěn)幾周，最新的根據(jù)Infolink的報價也顯示，致密料維穩(wěn)在30.3萬元/噸的高位。硅片方面，根據(jù)硅業(yè)分會的最新的報價顯示也并沒有漲價，所以目前看上游原材料漲不動的跡象已逐步得到印證，當然我們此前也說過，硅料作為源頭仍比硅片價格堅挺的多。

而電池片環(huán)節(jié)價格今年其實一直在漲，尤其下半年，開始加速漲價。主要是由于之前技術(shù)路線不確定疊加PERC產(chǎn)能投放少導致。而今年隨著N型電池，尤其是TOPcon的逐步投放，對大尺寸電池片的需求持續(xù)增長，所以導致大尺寸電池的價格一路走高。而本周通威沒有持續(xù)上調(diào)電池片價格，見智研究認為并不一定意味著電池片要降價。

從供需結(jié)構(gòu)看，目前電池片產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性仍不足，電池片的產(chǎn)能還不足以供應市場需求，短期內(nèi)還無法修復缺口，且臨近年底，傳統(tǒng)光伏旺季已來，組件企業(yè)也開始積極備貨，所以需求的持續(xù)利好會對電池片價格有所支撐，所以并不意味著此次沒漲價，后續(xù)就要進入下行通道。實際上，大尺寸電池仍緊俏。

大尺寸、薄片化趨勢不改

此外談一下薄片化的趨勢，因為大尺寸和薄片化都是降本提效的有效手段，而硅片薄片化不僅能增加出片率，同時薄片化的切割也能少損耗硅料，進而降低硅片成本。且硅片的薄片化也要與下游電池和組件進行良好的產(chǎn)業(yè)鏈適配，尤其是N型電池時代，其比P型更容易減薄，P型電池目前150-160μm的技術(shù)已經(jīng)成熟了。但N型電池還能在此基礎上進一步減薄，尤其是HJT電池，其結(jié)構(gòu)更利于薄片化，進而有更大的降本空間。此次通威報價的單晶PERC大尺寸均已減薄，未來隨著N型電池滲透率的持續(xù)提升，大尺寸薄片化會持續(xù)加速。

整體而言，見智研究認為，目前電池環(huán)節(jié)仍是上游降價后利潤較為豐厚的一個環(huán)節(jié)，尤其是N型電池，整體的溢價，利潤空間還會更高一些。

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關鍵詞： 一路走高 這件事兒