三季報的業(yè)績落下帷幕，超過460家A股醫(yī)療企業(yè)公布“成績單”。

留給藥企們搶救自己2022年KPI的時間不多了！

從營收數(shù)據(jù)來看，可以讓樂觀情緒先占一會兒上風，超過6成的醫(yī)療企業(yè)前三季度營業(yè)總收入實現(xiàn)同比增長，39家醫(yī)療企業(yè)營收邁入“百億”大關(guān)，16家醫(yī)療企業(yè)增長幅度超過100%。

(資料圖片)

從凈利潤數(shù)據(jù)來看，三季度業(yè)績中也不乏高光企業(yè)，九安醫(yī)療實現(xiàn)凈利潤為160.5億元，是唯一一家“百億俱樂部”成員。

“器械一哥”邁瑞醫(yī)療和“CXO一哥”藥明康德僅分別位列二三位，33家醫(yī)療企業(yè)累計凈利潤同比增長超過100%，僅有15%的藥企前三季度為虧損狀態(tài)。

01?化學(xué)制藥：恒瑞坐穩(wěn)“一哥”寶座，僅8家企業(yè)凈利潤超10億

10月28日盤后，恒瑞發(fā)布最新季報，單從數(shù)據(jù)來看，“一哥”并未能扭轉(zhuǎn)一直以來業(yè)績同比下滑的頹勢，近半年時間里，恒瑞醫(yī)藥股價從最低點26.9元/股一路波動上浮。今日開盤后，股市依然給了較為積極的反饋，低開高走，報收40.2元/股。

值得注意的是，“醫(yī)藥女神”葛蘭執(zhí)掌的中歐醫(yī)療健康混合基金三季度同樣大手筆對恒瑞進行增持，成為恒瑞醫(yī)藥第8大股東。

對化藥板塊而言，集采仍是各家公司業(yè)績影響不可忽略的因素之一，三季報披露數(shù)據(jù)中，化藥板塊僅8家企業(yè)前三季度凈利潤超過10億元。

但進入常態(tài)化階段的集采對于化藥板塊的“異常”影響正趨于減弱，如何找到下一個增長點才是每家都需要考慮的重心。

對于“一哥”恒瑞而言同樣如此。相比業(yè)績數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)對于恒瑞的研發(fā)費用關(guān)注度同樣居高不下。三季報數(shù)據(jù)顯示，加上新增開發(fā)支出，恒瑞醫(yī)藥前三季度的研發(fā)投入超過45億元。在第三季度，其多項新藥及新適應(yīng)癥申報獲受理。

目前，恒瑞已上市創(chuàng)新藥達11款，在國內(nèi)同行業(yè)排名居前，另有60多個創(chuàng)新藥正在臨床開發(fā)，260多項臨床試驗在國內(nèi)外開展。

增長的研發(fā)費用背后，是化藥板塊對于加速轉(zhuǎn)型的動力強弱信號。梳理化藥板塊近150家公司三季報數(shù)據(jù)，超過50%的化藥企業(yè)凈利潤在1億元以下，但有4成化藥公司研發(fā)費用超過了1億元。沒有選擇“躺平”的化藥人，能否在下一份三季報中打個翻身仗呢？

02?聚光燈下的CXO：藥明康德首次單季度營收超百億

藥明康德在前不久發(fā)布了2022年第三季度業(yè)績報告，其中最亮眼的數(shù)據(jù)是其第三季度營收超百億元，達到106.38億元，同比增長77.8%。這也是藥明康德首次單季度收入超過100億。其第三季度歸母凈利潤為27.42億元，同比增長209.1%。第三季度各業(yè)務(wù)板塊收入中，化學(xué)業(yè)務(wù)營收最多，達78.43億元，增長114.8%；測試業(yè)務(wù)營收為15.72億元，增長28.1%；生物學(xué)業(yè)務(wù)營收為6.89億元，增長36.6%；細胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)營收為3.06億元，增長8.4%；國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)營收為2.17億元，下降30.3%。在其化學(xué)業(yè)務(wù)板塊中，工藝研發(fā)和生產(chǎn)（D&M）的收入為154.2億元，同比增長152.2%。

其業(yè)績報告分析顯示，2022年前三季度，新增客戶超過1000家。全球各地的客戶對服務(wù)需求保持強勁增長。其中，來自美國客戶的收入為189.91億元，同比增長110%；來自中國客戶收入為53.18億元，同比增長30%；來自歐洲客戶收入為28.97億元，同比增長21%。來自于全球前20大制藥企業(yè)收入為129.18億元，同比增長175%；來自于全球其他客戶收入為154.77億元，同比增長31%。

康龍化成2022年第三季度營收達27.68億元，同比增長37.31%；扣非凈利潤為3.77億元，同比增長8.79%。其業(yè)績報告顯示，前三季度營收達74.02億元，同比增長39.63%；扣非凈利潤為10.57億元，同比增長13.62%。值得注意的是，康龍化成前三季度主營業(yè)務(wù)毛利率達36.49%，與去年同期持平。其四大主營業(yè)務(wù)板塊中，實驗室服務(wù)前三季度營收為45.77億元，毛利率達到44.71%；CMC（小分子CDMO）服務(wù)前三季度營收為16.79億元，毛利率為34.43%；臨床研究服務(wù)營收為9.82億元，毛利率為10.19%；而大分子和細胞與基因治療服務(wù)營收為1.42億元，毛利率為-22.15%。

泰格醫(yī)藥2022年第三季度營收亦有增長，達18.12億元，同比增長 35.35%；扣非凈利潤4.21億元，同比增長29.02%。前三季度營收54億，同比增長59.23%。其業(yè)績報告分析，營收增長是客戶需求及新冠肺炎相關(guān)的多區(qū)域臨床試驗項目增加所致。

03?生物制品：智飛生物凈利下滑33.28%，君實生物虧損15.95億元

在生物制品板塊，就營業(yè)收入而言，智飛生物仍然一騎絕塵，前三季度破200億元，比去年高了足足60億元達278.23億元，同比增長27.46%，成為了該板塊營收最高、也是唯一一個破兩百億元的藥企。

不過，智飛生物出現(xiàn)了“增收不增利”的情況，前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為56.07元，比上年同期下滑33.28%。對凈利同比下滑的原因，智飛生物在三季度報中并未做過多解釋。但在此期間，其營業(yè)成本達到185.86億元，同比增加85.16%，其中，銷售費用、研發(fā)費用以及研發(fā)費用三者支出，較去年相比均大幅增長。即使利潤同比下滑，智飛生物凈利潤仍然在生物制品企業(yè)板塊排第一。

與智飛生物“增收不增利”迥異的是，HPV疫苗股萬泰生物和沃森生物營收、利潤均大幅增長。

其中，沃森生物二價HPV疫苗于今年3月正式獲批，成為第二款獲批上市的國產(chǎn)二價HPV疫苗。其2022年前三季度實現(xiàn)營收37.06億元，同比增長74.06%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.31億元，同比增長45.84%。在財報中，沃森生物解釋業(yè)績增長主要由13價肺炎結(jié)合疫苗及雙價HPV疫苗銷售量增加貢獻。

值得注意的是，萬泰生物成為生物制品板塊前三季度凈利排名第二的藥企。萬泰生物2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入86.51億元，同比增長140.56%，凈利潤39.44億元，同比增長231.91%。

隨著后續(xù)國產(chǎn)HPV疫苗玩家陸續(xù)入局，未來國產(chǎn)HPV疫苗或面臨更大的降價壓力。對于現(xiàn)有的疫苗市場格局也同樣是挑戰(zhàn)。

除了智飛生物，2022年前三季度營收破百億的還有遼寧成大，但其營收和凈利均同比下降。三季度報顯示，遼寧成大實現(xiàn)營業(yè)收入119.46億元，同比下降11.56%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.85億元，同比下降36.70%。

此外，2022年前三季度，還有幾家處于凈虧損狀態(tài)，如三生國健、四環(huán)生物、百奧泰、神州細胞、康希諾、榮昌生物、君實生物等。

其中，君實生物凈利虧損最多，前三季度實現(xiàn)營收約12.18億元，同比減少55.18%；歸母凈利潤虧損約15.95億元，相比去年同期擴大12.03億元。單季度看，君實生物第三季度實現(xiàn)營收約2.72億元，同比減少54.91%；歸母凈利潤虧損約6.82億元，相比去年同期擴大2.81億元。

目前，君實生物營業(yè)收入主要來自于PD-1特瑞普利單抗注射液(商品名：拓益，產(chǎn)品代號：JS001)國內(nèi)市場商業(yè)化帶來的銷售收入。公司在財報中解釋，營收的下降主要系與上年同期相比，藥品銷售收入的上升尚無法抵消技術(shù)許可收入下降的影響。

本文來源：E藥經(jīng)理人，原文標題：《A股三季報收官！恒瑞大股東添新、藥明單季營收挺進“百億CLUB”，智飛依舊一騎絕塵》

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關(guān)鍵詞： 同比增長 智飛生物