面對美國疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，上周，美元指數(shù)一度跌破110整數(shù)關(guān)口。

隨著美股科技股齊齊暴雷的“成績單”，使得強(qiáng)勢美元的“受害者”越來越多。華爾街押注美聯(lián)儲將提前鴿派轉(zhuǎn)向的聲音越來越高，美元也在這兩周應(yīng)聲下跌，但巴克萊表示在10月27日的報告中指出，他們并不認(rèn)為這種轉(zhuǎn)折會持續(xù)很久。

(資料圖片)

巴克萊指出，短期內(nèi)，美元有下跌的動能，但長期看跌美元的風(fēng)險太大。美聯(lián)儲可能會開始鴿派轉(zhuǎn)向，但其他央行會緊隨其后，同時，美國通脹率仍然太高，不允許實(shí)際利率和金融條件大幅放松。

美元匯率出現(xiàn)短暫轉(zhuǎn)折的兩個誘因

越來越的多聲音押注美聯(lián)儲的鴿派轉(zhuǎn)向，對此巴克萊在報告中表示，美聯(lián)儲正在試圖平衡鷹派和鴿派的聲音，以此來暗示通脹或已見頂。報告中說：

我們認(rèn)為逐漸削弱鷹派的聲音，表明未來的美聯(lián)儲會在有限的范圍內(nèi)繼續(xù)推進(jìn)緊縮的貨幣政策。因此，在考慮到美國通脹見頂以及美聯(lián)儲未來加息的局限性，讓鴿派聲音逐步出現(xiàn)是一種合適的溝通途徑。

華爾街見聞此前提及，由于投資者押注美聯(lián)儲加息速度將放緩，美元已從9月下旬的高點(diǎn)回落，但在開始降息之前，美元不太可能出現(xiàn)大幅走軟。

道明證券策略師Mazen Issa表示：

目前，要想看到美元前景的任何變化，就需要看到美聯(lián)儲調(diào)整政策，同時需要看到一系列核心通脹數(shù)據(jù)的環(huán)比數(shù)據(jù)減速。

但是，這兩種情況都不會馬上發(fā)生。

巴克萊在報告中指出，美元短暫回落的第二點(diǎn)就在于，歐洲天然氣危機(jī)的緩解。天然氣價格的暴跌，使得歐元在跌至1以下一個多月后，收復(fù)平價窗口。報告中指出：

在8月時，天然氣的價格比一年前的3倍還多，而現(xiàn)在，價格僅較去年上漲10%-15%。 從歐元的上漲與天然氣價的下跌來看，兩者成負(fù)相關(guān)。

兩個因素都是短暫的

華爾街見聞此前提及，有觀點(diǎn)認(rèn)為，歐元已突破看跌通道，即將開始大反攻，但巴克萊在報告中指出，美聯(lián)儲的轉(zhuǎn)向以及天然氣危機(jī)的緩解都是短暫的，由此來判斷美元強(qiáng)勢行情的終結(jié)時不可靠的。

巴克萊認(rèn)為，市場預(yù)測美聯(lián)儲加息將提前結(jié)束是合理的，但無法確保在金融條件趨于寬松之后，是否會再次加息。

同時，巴克萊指出如果美聯(lián)儲停止加息，那么有些面臨較大產(chǎn)出缺口和供應(yīng)鏈驅(qū)動通脹的國家將會跟隨美聯(lián)儲的腳步，報告中說：

英國央行可能會是這種轉(zhuǎn)變的第一個關(guān)鍵例子。英國央行副行長布羅德本也是相當(dāng)鴿派的。

此外對于天然氣價，巴克萊認(rèn)為，隨著冬天漸漸到來，逐漸回落的氣價又將重新上漲，巴克萊指出：

將平均法則運(yùn)用于天氣，我們推斷今年冬天將更加寒冷，因此天然氣價格的跌勢可能會逆轉(zhuǎn)。地緣政治風(fēng)險的加劇也有將天然氣和石油價格推高的趨勢。此外，我們還應(yīng)該想到，歐洲天然氣存儲量充足是因?yàn)楸毕?號在夏季之前并沒有被破壞。?

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關(guān)鍵詞： 一個多月 貨幣政策 的范圍內(nèi)