盡管FTX的危機(jī)被暫時(shí)解決，但這一事件也暴露除了加密貨幣這一領(lǐng)域的脆弱性。

幣圈的“老大之爭(zhēng)”似乎即將迎來(lái)最終章：周二，F(xiàn)TX和幣安確認(rèn)了后者對(duì)前者的全面收購(gòu)意向，有待盡職調(diào)查等流程的進(jìn)一步展開(kāi)。

【資料圖】

至此，加密貨幣的“雷曼危機(jī)”看起來(lái)已經(jīng)過(guò)去，但別忘了，臺(tái)風(fēng)中最平靜也最危險(xiǎn)的時(shí)刻之一，正是風(fēng)眼經(jīng)過(guò)的時(shí)候——一切看似已經(jīng)塵埃落定，但實(shí)際上卻還有更多的風(fēng)暴在路上。

對(duì)于整個(gè)幣圈而言，連FTX這樣的“救世主”都能“一夜崩潰”，瞬間變?yōu)槊媾R信任和資產(chǎn)流失危機(jī)的公司，那么整個(gè)行業(yè)的穩(wěn)定性可以說(shuō)是不堪一擊。

更重要的是，這次為FTX兜底的是幣安，但放眼整個(gè)幣圈，還有能力的“白衣騎士”已經(jīng)越來(lái)越少了。

“白衣騎士”的隕落

長(zhǎng)期以來(lái)，F(xiàn)TX一直被認(rèn)為是加密貨幣領(lǐng)域?qū)嵙^強(qiáng)的參與者之一。

今年夏天，F(xiàn)TX聯(lián)合創(chuàng)始人Sam Bankman Fried（SBF）出資收購(gòu)了數(shù)家陷入危機(jī)的加密貨幣交易所，一度被賦予了“幣圈央媽”的稱(chēng)號(hào)。

平靜在上周三被打破：加密貨幣新聞網(wǎng)站CoinDesk上周三的一份報(bào)告稱(chēng)，同樣由SBF創(chuàng)立的姐妹公司Alameda Research，其資產(chǎn)負(fù)債表主要由FTX發(fā)行的代幣FTT組成，然而FTT的流動(dòng)性并不理想，引發(fā)了投資者對(duì)于Alameda可能遭遇流動(dòng)性危機(jī)的擔(dān)憂(yōu)。

幣安創(chuàng)始人兼CEO趙長(zhǎng)鵬（CZ）隨后在推特上表示，未來(lái)將拋售賬面上所有FTT，將風(fēng)波推入白熱化。

之后，Alameda Research聯(lián)席CEO Caroline Ellison還向CZ表示將愿意花22美元/幣的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)幣安所有要拋售的FTT，但現(xiàn)實(shí)已經(jīng)說(shuō)明了一切。

周二上午，F(xiàn)TT的價(jià)格下跌了30%以上。根據(jù)Needham和DuneAnalytics的計(jì)算，在過(guò)去兩天，客戶(hù)從FTX提取了約6.72億美元的加密貨幣資產(chǎn)。

在宣布收購(gòu)的推文中，CZ說(shuō)FTX面臨著“嚴(yán)重的流動(dòng)性緊縮”，并向他的公司尋求幫助，而幣安“有權(quán)力在任何時(shí)候退出交易”。

一夜之間，紓困者成為受困者。

脆弱的生態(tài)系統(tǒng)

盡管這場(chǎng)近在咫尺的災(zāi)難被暫時(shí)解決，但這旋風(fēng)式的一周帶給投資者們的一個(gè)重要結(jié)論是：加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)仍然脆弱，仍然容易受到擠兌的影響。

一些行業(yè)批評(píng)人士表示，F(xiàn)TX可能在幾天內(nèi)分崩離析，這表明該行業(yè)在客戶(hù)流失面前是多么脆弱，而潛在的“救星”越來(lái)越少。美國(guó)證券交易委員會(huì)前執(zhí)行律師John Reed Stark說(shuō)：

加密貨幣的死亡螺旋可能在瞬間開(kāi)始，而且似乎近在眼前。

分析師認(rèn)為，F(xiàn)TX的迅速垮臺(tái)會(huì)引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。Beacon Policy Advisors分析師Owen Tedford表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能要求在FTX和Alameda等相關(guān)業(yè)務(wù)之間設(shè)置防火墻：

立法者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)將認(rèn)為，這證明了他們的信念，即需要提高透明度，以及更多的投資者保護(hù)。

一些股票分析師表示，F(xiàn)TX的疲軟可能會(huì)給Coinbase等交易平臺(tái)帶來(lái)短期好處，但FTX的麻煩引發(fā)了人們對(duì)該行業(yè)整體脆弱性的關(guān)注，這種脆弱性帶來(lái)的傷害可能大于幫助。

Needham分析師John Todaro表示，盡管FTX的問(wèn)題給Coinbase帶來(lái)了新的客戶(hù)，但散戶(hù)投資者“可能會(huì)考慮在集中化交易問(wèn)題持續(xù)的情況下將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到私人錢(qián)包”。

在今年夏天SBF扮演“幣圈央媽”時(shí)，許多人提到了1907年，摩根公司創(chuàng)始人約翰·皮爾龐特·摩根，憑借其強(qiáng)大的實(shí)力和影響力，帶領(lǐng)一眾銀行家收購(gòu)瀕臨破產(chǎn)的公司或向它們提供貸款，從危機(jī)中挽救了美國(guó)。當(dāng)時(shí)的摩根實(shí)際上扮演了“中央銀行”的角色。

雖然摩根在1907年是一位英雄，但那次銀行業(yè)危機(jī)的長(zhǎng)期影響是美聯(lián)儲(chǔ)的建立，以防范恐慌。

但現(xiàn)在，美國(guó)對(duì)于加密貨幣的監(jiān)管可能會(huì)在明年出臺(tái)，在那之前，或許很難再指望誰(shuí)能再次扮演“央媽”。

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