不是“死對(duì)頭”幣安（Binance），或許是過(guò)度自信，讓恣意揮霍資本的“幣圈央媽” Sam Bankman-Fried（SBF），自己一步步走入了深淵。

11月10日，媒體援引知情人士消息稱，導(dǎo)致全球第三大加密貨幣交易所FTX崩潰的源頭是，F(xiàn)TX借給了其姐妹對(duì)沖基金公司Alameda Research約100億美元的客戶資產(chǎn)作為風(fēng)投資金。

(資料圖片僅供參考)

知情人士表示， FTX創(chuàng)始人兼CEO SBF本周在投資者會(huì)議上說(shuō)，F(xiàn)TX將客戶存入交易所用于交易的資金提供給了Alameda，現(xiàn)在Alameda欠FTX約100億美元。SBF稱這一決定是一個(gè)糟糕的判斷。知情人士說(shuō)：

總之，FTX擁有160億美元的客戶資產(chǎn)，F(xiàn)TX將其一半以上的客戶資金借給了姐妹公司Alameda。

媒體援引知情人士消息稱，截至11月7日，除了FTX的貸款外，Alameda還欠其他公司約15億美元。

FTX和Alameda被“合法化”的關(guān)系

此前，媒體稱據(jù)知情人士透露，SBF告訴FTX的客戶，他搞砸了一切，現(xiàn)在FTX面臨高達(dá)80億美元的缺口，如果沒(méi)有人愿意收購(gòu)，公司就需要申請(qǐng)破產(chǎn)，知情人士說(shuō)：

FTX正試圖以債務(wù)、股權(quán)及兩者結(jié)合的形式籌集救援資金。

SBF在電話會(huì)議上對(duì)投資者表示“他搞砸了”，如果投資者能提供幫助，他將“非常感激”。

根據(jù)媒體最新的消息，Alameda欠FTX約100億美元，這意味著FTX80億美元的資金缺口均是因借款給Alameda造成的，也印證了市場(chǎng)的猜測(cè)，SBF創(chuàng)立FTX的根本原因，就是讓其成為Alameda的“儲(chǔ)蓄罐”。

一般情況下，交易所必須將客戶資金與其他公司資產(chǎn)隔離開(kāi)來(lái)，如果沒(méi)有做到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以懲罰違規(guī)行為。

因此，作為FTX最早期也是最重要的做市商，此前市場(chǎng)都普遍認(rèn)為，F(xiàn)TX會(huì)優(yōu)先給Alameda提供訂單流，讓后者能夠早于其他交易者進(jìn)行交易來(lái)賺取更高利潤(rùn)。但CoinDesk的11月3日披露的Alameda的資產(chǎn)負(fù)債表表明，市場(chǎng)此前想錯(cuò)了。

報(bào)告顯示Alameda與FTT相關(guān)資產(chǎn)為58億美元，占其凈資產(chǎn)的88%，F(xiàn)TX與Alameda之間的資金往來(lái)過(guò)于密切，而后者是一家以激進(jìn)交易策略而聞名的公司。市場(chǎng)意識(shí)到FTX成立的根本目的是為了給Alameda大量籌集資金：

Alameda通過(guò)低價(jià)購(gòu)買大量FTT，在市場(chǎng)上推高其價(jià)格，接著再以高價(jià)FTT作為抵押，向FTX客戶們貸款，用高杠桿成倍擴(kuò)大自己交易利潤(rùn)。在高杠桿及幣圈巨大的波動(dòng)下，Alameda的泡沫早晚會(huì)破。

周四，巴馬證券委員會(huì)表示，已經(jīng)凍結(jié)了FTX巴哈馬子公司FTX Digital Markets Ltd的資產(chǎn)。委員會(huì)稱，已任命一名臨時(shí)清算人，未經(jīng)臨時(shí)清算人批準(zhǔn)，不得轉(zhuǎn)讓公司持有的資產(chǎn)。

伴隨著Alameda破產(chǎn)，將會(huì)導(dǎo)致貸款給Alameda的公司隨之破產(chǎn)，以及那些試圖彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表漏洞的公司出現(xiàn)問(wèn)題。FTX的崩盤可以說(shuō)是幣圈‘雷曼時(shí)刻’，無(wú)疑會(huì)產(chǎn)生比Terra（Luna）陷入“死亡漩渦”后更大的幣圈地震。

就在今年1月，包括軟銀愿景基金（Softbank Vision Fund）在內(nèi)的3只基金以對(duì)FTX320億美元的估值，投資了4億美元，這場(chǎng)“旁氏騙局”所產(chǎn)生的“蝴蝶效應(yīng)”甚至還將蔓延至幣圈之外。

紅杉資本在11月9日發(fā)布郵件稱，公司已經(jīng)將其FTX投資的價(jià)值減記至零。紅杉資本告知投資人，去年公司在FTX的國(guó)際和美國(guó)業(yè)務(wù)上投入約2.14億美元。

除紅杉資本外，貝萊德、老虎環(huán)球、軟銀集團(tuán)、常年位列加拿大前五大養(yǎng)老基金的安大略教師退休基金、知名美國(guó)橄欖球運(yùn)動(dòng)員Tom Brady和超模Gisele Bündchen夫婦等都投資了FTX，此次也或?qū)⒁坏烂墒軗p。

無(wú)人填補(bǔ)的黑洞

SBF周四在推特上稱，F(xiàn)TX在11月6日收到了約50億美元的取款請(qǐng)求，公司陷入了流動(dòng)性危機(jī)，因此暫停了所有的客戶提款，并且不得不開(kāi)始求助。

媒體援引知情人士消息稱，由于無(wú)法迅速找到支持者，或在短期內(nèi)出售其他非流動(dòng)資產(chǎn)，11月8日SBF聯(lián)系了其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手幣安的CEO趙長(zhǎng)鵬（CZ）。

僅幾小時(shí)后，SBF在推特上表示FTX就與幣安的一項(xiàng)戰(zhàn)略性交易達(dá)成一致，有待盡職調(diào)查。

但第二天幣安就退出了交易，發(fā)布公告稱放棄收購(gòu)FTX。幣安的發(fā)言人表示，F(xiàn)TX存在的那些問(wèn)題“超出了我們能夠控制或者能提供幫助的范圍”。

趙長(zhǎng)鵬隨后在推特上配上了哭泣的表情包說(shuō)：“悲傷的一天，我們努力嘗試了，但……”證實(shí)自己撤回了這根“救命稻草”。

失去了幣安的救助，F(xiàn)TX還能指望誰(shuí)呢？孫宇晨嗎？

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關(guān)鍵詞： 資產(chǎn)負(fù)債表 提供幫助 根本原因