能源股價(jià)創(chuàng)下新高之際，美國(guó)對(duì)沖基金正在押注其未來將下跌。

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高盛最新季度對(duì)沖基金監(jiān)控報(bào)告指出，能源股正在成為對(duì)沖基金經(jīng)理們最熱衷于做空的板塊，做空與做多的比例達(dá)到了6:1：

在過去8個(gè)交易日中，美國(guó)能源股有7個(gè)交易日被凈賣出，而上周的名義凈賣出是5個(gè)多月來最大的。

以?？松梨跒榇淼拿绹?guó)能源股本月正在創(chuàng)下新高。自2020年夏天跌至30美元以來，今年埃克森美孚的股價(jià)已經(jīng)翻了一番。

盡管近期油價(jià)觸及了2021年12月份以來的低點(diǎn)，但本周一媒體報(bào)道稱，沙特和其他石油生產(chǎn)國(guó)考慮采取新的減產(chǎn)措施，當(dāng)日油價(jià)出現(xiàn)反彈，市場(chǎng)對(duì)油價(jià)后續(xù)上漲的預(yù)期回升。

盡管能源股已經(jīng)成為標(biāo)普指數(shù)中表現(xiàn)最佳的板塊，這似乎也并不影響對(duì)沖基金對(duì)該板塊進(jìn)行做空。

高盛表示，能源股的多空比已從今年1月的2.38峰值穩(wěn)步降至1.83，與去年相比，目前的多空比在第二百分位。

在所有做空的情況里，美國(guó)能源指數(shù)相對(duì)于標(biāo)普指數(shù)的超配/減持指數(shù)每周變動(dòng)幅度為-0.69%，與過去一年相比處于第32個(gè)百分位，與過去五年相比處于第65個(gè)百分位。

在過去一周，能源股占美國(guó)對(duì)沖基金凈風(fēng)險(xiǎn)敞口的百分比下降到4.57%，而總風(fēng)險(xiǎn)敞口的比例保持相對(duì)不變。

與過去一年相比，能源在總風(fēng)險(xiǎn)凈敞口中所占的比例仍然保持在89%的較高水平，占總風(fēng)險(xiǎn)敞口的比例也保持在86%；與過去五年相比，這兩個(gè)比例也分別有72%和63%。

押注能源股下跌之際，對(duì)沖基金們?nèi)匀辉诳萍脊啥囝^上加倍下注，盡管后者今年以來已經(jīng)大幅回撤。

高盛報(bào)告稱，由于Alpha和Beta環(huán)境都充滿挑戰(zhàn)，今年以來對(duì)沖基金平均下跌了5%。較低的風(fēng)險(xiǎn)敞口幫助對(duì)沖基金緩解了標(biāo)普500指數(shù)今年下跌16%造成的壓力。

此外，宏觀基金的表現(xiàn)普遍優(yōu)于股票基金，前者年初至今的回報(bào)率為9%，而股票基金的平均回報(bào)率為-12%。

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