未來五十年，世界經(jīng)濟格局將發(fā)生深刻變化，亞洲將成為世界經(jīng)濟發(fā)展的主要推動力。

12月6日，由高盛首席經(jīng)濟學家揚·哈祖斯 (Jan Hatzius) 領(lǐng)導的團隊發(fā)表了一份對2075年世界的預測報告，認為未來五十年世界人口增速將減緩至趨近于零，屆時2050年世界上最大的五個經(jīng)濟體將是中國、美國、印度、印度尼西亞和德國。

(相關(guān)資料圖)

20年前，高盛首次發(fā)布了對金磚國家經(jīng)濟增長的預測。如今的報告已經(jīng)擴大了長期預測，納入新數(shù)據(jù)和新方法，涵蓋104個國家，預測范圍也從2050年延長到2075年。

經(jīng)濟學家們表示，自2011年作出上一次預測以來，世界經(jīng)濟受到了一系列長期挑戰(zhàn)和經(jīng)濟沖擊的打擊：全球金融危機后的生產(chǎn)率不見起色、全球保護主義抬頭、新冠肺炎大流行，以及最近的俄烏沖突：

盡管存在這些不利因素，但他們認為，對2003年和2011年預測的大部分關(guān)鍵特征都沒有改變，現(xiàn)在需要重新審視其他國家。

報告中，高盛提出了四大主題，分別為：

全球人口增速放緩拖累經(jīng)濟增長；新興市場超越發(fā)達國家，中國成為第一大經(jīng)濟體；未來十年美國由盛轉(zhuǎn)衰；全球不平等減少，但局部不平等將增強。

此外，經(jīng)濟學家們還呼吁警惕保護主義和氣候變化，認為這是對經(jīng)濟增長和縮小收入差距“特別重大”的風險。

人口增速放緩導致經(jīng)濟增速放緩

高盛經(jīng)濟學家認為，未來五十年，全球人口增長將降至接近于零，從而導致全球經(jīng)濟潛在增長率放緩：

全球經(jīng)濟增長已經(jīng)從全球金融危機前十年的年均3.6%增速放緩至新冠肺炎大流行前十年的年均3.2%（以市場加權(quán)計算）。

經(jīng)濟放緩的范圍相對廣泛，發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體都受到了影響。它反映了全球人口增長放緩和生產(chǎn)率增長放緩的結(jié)合，后者似乎將與全球化步伐放緩有關(guān)。

我們的預測表明，我們已經(jīng)越過了全球潛在增長的高位，在2024年至2029年期間，全球平均增長2.8%，此后將逐漸下降。

這一預期放緩的主要原因是人口結(jié)構(gòu)。

在過去的五十年里，全球人口增長減半，從每年2%下降到目前的不到1%，聯(lián)合國人口預測表明，到2075年，全球人口增長將降至接近零。

盡管這種情況已經(jīng)在預測之中，但人口問題帶來的經(jīng)濟挑戰(zhàn)（最顯著的是醫(yī)療保健和退休成本上升）仍將在未來幾十年困擾越來越多的發(fā)達國家和新興市場國家。

中國成為世界第一大經(jīng)濟體

高盛指出，未來五十年，在亞洲強國的帶領(lǐng)下，新興市場的經(jīng)濟增速將超過發(fā)達國家，中美印將成為前三大經(jīng)濟體：

盡管發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體的實際GDP增長都有所放緩，但相對而言，新興市場的增長繼續(xù)超過發(fā)達市場的增長。

這種趨同的速度相對于本世紀頭十年略有放緩，但明顯快于此前的幾十年。保持收入趨同意味著新興市場占全球GDP的份額將隨著時間的推移繼續(xù)上升，他們的收入將緩慢向發(fā)達經(jīng)濟體水平靠攏。

盡管大多數(shù)經(jīng)濟體2011年的GDP增長都不及我們的預期，但其增長模式卻遠非一致。中國、印度和印度尼西亞的表現(xiàn)都略好于我們的預期，而俄羅斯、巴西和拉丁美洲的表現(xiàn)普遍明顯遜于我們的預期。

因此，我們預計未來30年全球GDP的比重將更多地向亞洲轉(zhuǎn)移。在2050年，我們的預測表明，世界上最大的五個經(jīng)濟體（以美元計算）將是中國、美國、印度、印度尼西亞和德國（印度尼西亞在此期間取代巴西和俄羅斯成為最大的新興市場）。

如下圖所示，中國將在2035年左右超越美國。到2075年，尼日利亞、巴基斯坦和埃及等國得益于人口快速增長，在適當?shù)恼吆椭贫认乱部赡苘Q身世界上最大的經(jīng)濟體。

“美國十年”難以重演

過去十年，美國的相對表現(xiàn)強于預期，但經(jīng)濟學家們認為，這種情況在未來不太可能再次上演：

在大型發(fā)達經(jīng)濟體中，美國的實際GDP增長略高于我們的長期預期，這是獨一無二的。此外，由于美元在這十年間也大幅升值，美國經(jīng)濟的美元相對價值大大超出我們的預期。

問題是，未來10年，這種優(yōu)異表現(xiàn)是否可能重現(xiàn)。

總的來說，我們不這么認為。美國的潛在增長率仍明顯低于大型新興市場經(jīng)濟體，包括中國和印度。

此外，美元近年來的異常強勢已導致其大幅高于以購買力平價為基礎(chǔ)的公允價值，這種偏離意味著美元在未來10年更有可能貶值。

全球不平等減少，地方不平等增加

在全球化的推動下，國家之間的收入不平等正在減緩，經(jīng)濟學家們認為這種趨勢還將繼續(xù)，但地方內(nèi)部的不平等將上升：

然而，雖然國家之間的收入不平等已經(jīng)下降，但國家內(nèi)部的收入不平等卻上升了。而且，由于政府對國家而非全球發(fā)展負責（并最終對其負責），全球視角在政治上沒有得到很好的體現(xiàn)。這對全球化進程提出了重大挑戰(zhàn)。

在此分析下，高盛經(jīng)濟學家們提出了兩個至關(guān)重要的長期風險，這關(guān)系著世界經(jīng)濟增長和收入趨于平等：

民粹民族主義導致保護主義抬頭和全球化逆轉(zhuǎn)的風險：民粹主義民族主義者在一些國家獲得了權(quán)力，新冠疫情大流行期間的供應鏈中斷，導致人們更加關(guān)注離岸外包和供應鏈的彈性。根據(jù)我們的評估，至少到目前為止，這已經(jīng)導致了全球化的放緩而不是逆轉(zhuǎn)。然而，逆轉(zhuǎn)的風險是明顯的。全球化是減少各國收入不平等的強大力量，但為了確保它繼續(xù)這樣做，需要做出更大的努力，在各國內(nèi)部更平等地分享其利益。

氣候變化帶來環(huán)境災難的風險：我們認為經(jīng)濟增長和環(huán)境可持續(xù)可以相容，許多國家已經(jīng)能夠?qū)⒔?jīng)濟增長與碳排放 “脫鉤”。但是，實現(xiàn)可持續(xù)增長仍需要經(jīng)濟上的犧牲和全球協(xié)調(diào)的反應，這兩點在政治上都很難實現(xiàn)。

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