如果你的朋友里還沒有羊，那么你該審視下你的社交圈為什么那么小了。

(相關(guān)資料圖)

早在有人質(zhì)疑核酸產(chǎn)業(yè)鏈的時(shí)候，星空君就嘆口氣說，海外的抗原產(chǎn)業(yè)鏈賺的錢比核酸多了去了。

以中標(biāo)美國“集采”的九安醫(yī)療為例，公司的抗原檢測盒幾乎全部出口，半年賣了220億。

九安醫(yī)療美國子公司官網(wǎng)顯示，2人份裝iHealth試劑盒售價(jià)17.98美元(含配送費(fèi))。同款產(chǎn)品在京東上最初只賣10塊人民幣不到（24.9元5人份，后來隨著需求量爆發(fā)嚴(yán)重缺貨價(jià)格有所上漲），果然是良心價(jià)... ...

但是投資者在追逐生產(chǎn)抗原產(chǎn)品的企業(yè)時(shí)，需要留意一件事情：為什么九安醫(yī)療的集中采購只有兩批？

抗原檢測和核酸檢測最大的差別是什么？

核酸檢測是分散采集，集中出結(jié)果，造假的可能性很??；而抗原檢測的結(jié)果完全靠自覺，很容易造假。

抗原檢測盒一般采用膠體金法，對酸堿性的劇烈變化比較敏感 ，會在非正常檢測方式的特殊情況下出現(xiàn)假陽性。

也就是說，使用抗原的人員，可以根據(jù)自己的需要“制造”結(jié)果。

當(dāng)感染成為常態(tài)化后，除了一些特殊場合還需要檢測（依然會核酸檢測為主）外，完全靠自覺的檢測就失去了意義。

萬泰生物的抗原檢測

盡管現(xiàn)在全網(wǎng)抗原賣斷貨，但經(jīng)過短暫的適應(yīng)期，除了醫(yī)院等特殊場合之外的絕大多數(shù)公共場所不需要檢測后，抗原檢測盒就會失寵了。

而從事抗原檢測盒生產(chǎn)的企業(yè)，如果沒有其他核心業(yè)務(wù)做支撐，公司的未來業(yè)績很難得到保證。

九安能走多久，尚不得而知，而另外一家做抗原檢測盒的萬泰生物，卻實(shí)現(xiàn)了多元化支撐。

2022年前三季度，萬泰生物實(shí)現(xiàn)營收86.51億元，同比增加141%，歸母凈利潤39.44億元，同比增加232%。

^{數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空}

和大部分同行不同的是，支撐公司業(yè)績爆發(fā)式增長的，并非新冠相關(guān)業(yè)務(wù)，而是HPV疫苗。

雖然很多女性都在搶進(jìn)口的九價(jià)HPV疫苗，但高昂的接種成本并不是所有人都能負(fù)擔(dān)的，廉價(jià)的四價(jià)、二價(jià)HPV疫苗其實(shí)銷量更大。

公司的二價(jià)HPV疫苗上市后銷量暴增，因?yàn)榧{入國內(nèi)免費(fèi)接種范圍，基本上產(chǎn)能就是銷量。

同時(shí)二價(jià)HPV疫苗還獲得WHOPQ認(rèn)證，相繼于摩洛哥和尼泊爾取得上市許可，作為物美價(jià)廉的選項(xiàng)，在中低收入國家的銷量有望快速增加。

另外，公司還研發(fā)出來鼻噴流感病毒載體新冠疫苗，正在進(jìn)行三期臨床。

公司與廈門大學(xué)、香港大學(xué)合作研發(fā)的鼻噴新冠疫苗是在雙重減毒的季節(jié)性流感病毒(CA4-DelNS1)載體內(nèi)插入新冠病毒保護(hù)性抗原的RBD基因序列構(gòu)建而成的減毒活病毒載體疫苗。

2021年11月開始先后在南非、菲律賓、哥倫比亞、越南等國啟動全球多中心III期臨床研究，共計(jì)招募3.1萬人，中期數(shù)據(jù)顯示：鼻噴新冠疫苗對無免疫史人群三個(gè)月內(nèi)保護(hù)效力為55%、對有免疫史人群加強(qiáng)免疫后6個(gè)月內(nèi)絕對保護(hù)力為82%；對住院及以上病例保護(hù)效力為100%；60歲以上人群保護(hù)效力不弱于18-59歲人群。已完成測序的終點(diǎn)病例基因分型結(jié)果顯示均為Omicron株，包括BA.2（42%）、BA.4（39%）和BA.5（18%），表明鼻噴新冠疫苗對于Omicron感染導(dǎo)致的COVID-19可產(chǎn)生良好的保護(hù)力，同時(shí)，具有很好的安全性。

誰的萬泰？

萬泰生物的董事長是邱子欣，曾任南京化工學(xué)院教師、廈門新創(chuàng)科技有限公司總經(jīng)理。1997年創(chuàng)立萬泰生物，現(xiàn)任董事長、總經(jīng)理，兼任國家傳染病診斷試劑與疫苗工程技術(shù)研究中心副主任、北京醫(yī)學(xué)會病毒學(xué)分會常務(wù)委員等社會職務(wù)。

然而在大股東排名中，他僅排第三，持股3.54%。第一大股東是養(yǎng)生堂，第二大股東是養(yǎng)生堂的老板--鐘睒睒。

養(yǎng)生堂最知名的品牌，是農(nóng)夫山泉，而鐘睒睒因?yàn)樵谫Y本市場的翻云覆雨，成為中國首富。

所以問題來了，萬泰是誰的？

很顯然，從資本的視角來看，是鐘睒睒的。但從管理的視角來說，邱子欣才是真正的經(jīng)營者。

一個(gè)是資本市場的弄潮兒，一個(gè)是專業(yè)領(lǐng)域的科學(xué)家，二者的利益能一直保持一致嗎？會不會出現(xiàn)經(jīng)營方向達(dá)不成一致而一拍兩散的可能？

這是一個(gè)未知數(shù)。

研發(fā)不進(jìn)反退，營銷突飛猛進(jìn)

對于生物制藥類企業(yè)，研發(fā)就是生命。隨著集采政策的全面推進(jìn)，可以說沒有新的產(chǎn)品，就沒有未來。

^{數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空}

然而讓人詫異的是，公司2022年前三季度的研發(fā)費(fèi)是下降的。

注意，不是研發(fā)費(fèi)占銷售額的比例下降，而是研發(fā)費(fèi)絕對額在下降，這是非常驚人的表現(xiàn)。更讓人震驚的是，銷售費(fèi)用卻大踏步增加。

據(jù)國家衛(wèi)健委介紹，目前，HPV疫苗接種未納入國家免疫規(guī)劃，按照自費(fèi)自愿的原則接種。國家衛(wèi)健委積極推動有條件的地方將HPV疫苗接種納入當(dāng)?shù)鼗菝裾摺?/p>

廣東、海南、福建3省先后啟動實(shí)施全省適齡女孩免費(fèi)接種國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗工作，將其納入2022年省委、省政府為民辦實(shí)事項(xiàng)目。

結(jié)合廣東、海南、福建的接種宣傳材料，二價(jià)疫苗的選擇多達(dá)5種，其中有兩種是國產(chǎn)疫苗。為了能夠脫穎而出，萬泰生物需要在各種渠道投入大量的推廣費(fèi)用。

公司曾經(jīng)在招股書中提到，通過外包推廣公司，在各地開展所謂的公眾教育、科普宣傳。

通過巨額的營銷費(fèi)用投入，來吸引接種者選擇自己的疫苗。

本文作者：路過銀河，本文來源：詩與星空，?原文標(biāo)題：《抗原檢測產(chǎn)品的末路》

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關(guān)鍵詞： 九安醫(yī)療 同比增加 疫苗接種