在美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息的影響下，今年以來道指已累跌10%，標(biāo)普500指數(shù)累跌近20%，納指累跌近32%。

疫情期間憑借牛市賺得盆滿缽滿的華爾街交易員和投資經(jīng)理們正叫苦不迭，而借助計(jì)算機(jī)自動(dòng)算法和高級(jí)量化模型等“非人力干預(yù)”作出投資決策的量化基金即將迎來歷史性高回報(bào)。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，截至11月底，量化基金AQR Capital Management旗下絕對(duì)回報(bào)策略在今年的回報(bào)率高達(dá)40.9%，即將創(chuàng)下該公司有史以來表現(xiàn)最佳的一年紀(jì)錄。截至12月7日，另一量化基金Aspect Capital旗下多元化策略的今年回報(bào)率為37.9%。

(相關(guān)資料圖)

其他年內(nèi)迄今回報(bào)率徘徊30%高位的還有量化基金The Lynx Program和Systematica Investments旗下的Blue Trend 策略，后者旗下另一追蹤趨勢(shì)的另類市場(chǎng)基金回報(bào)率接近17%，均顯著跑贏大盤。

上述報(bào)道稱，一組涵蓋趨勢(shì)追蹤量化基金的指數(shù)將創(chuàng)2000年有數(shù)據(jù)以來最佳年度表現(xiàn)，其中典型的因子投資組合（factor portfolio）策略將創(chuàng)下至少2008年以來的最大年度收益：

“而在今年之前，疫情催生的低波動(dòng)性美股牛市，幾乎給計(jì)算機(jī)驅(qū)動(dòng)的投資組合制造了生存危機(jī)。2022年接近零利率的寬松貨幣政策告終，被證明對(duì)大量基于規(guī)則的系統(tǒng)性交易有利。”

機(jī)構(gòu)PivotalPath的數(shù)據(jù)顯示，股票量化基金截至11月的年內(nèi)回報(bào)率為5%，同期對(duì)沖基金業(yè)的整體回報(bào)率為虧損1%。法國(guó)興業(yè)銀行的指數(shù)顯示，跨資產(chǎn)類別的量化基金另類風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)策略今年上漲近4%，令其從2020年底以來的反彈幅度達(dá)到12%。

被視為另類投資形式的量化基金使用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)知識(shí)，以及自動(dòng)算法和高級(jí)量化模型來做出投資決策和執(zhí)行交易，是基于計(jì)算機(jī)的模型運(yùn)作，從而降低與人力基金管理相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和損失，旨在通過以更優(yōu)的方式配置具有流動(dòng)性和公開交易的資產(chǎn)來產(chǎn)生Alpha超額回報(bào)。

與此同時(shí)，憑借判斷、經(jīng)驗(yàn)、意見和情緒作出人為干預(yù)的華爾街傳統(tǒng)交易員們正愁云慘淡。今年前九個(gè)月，美國(guó)五大銀行的投行部門收入砍半銳減，令主流銀行們醞釀降薪和裁員來削減成本。

華爾街見聞提到，摩根士丹利、摩根大通、花旗集團(tuán)和美國(guó)銀行都在考慮大幅削減員工獎(jiǎng)金池，摩根士丹利、花旗、巴克萊均有裁員計(jì)劃，其中，大摩被爆出將裁員1600人，高盛的裁員計(jì)劃更為兇狠，不排除明年1月至多裁員8%，或波及4000人，正可謂是“華爾街的寒冬”。

量化基金Systematica Investments創(chuàng)始人Leda Braga指出，目前有一些重要的宏觀主題依然活躍：通貨膨脹、脫碳化經(jīng)濟(jì)、供應(yīng)鏈中斷和俄烏沖突：

“量化基金面臨的未來10年將與過去20年大不相同。

在美聯(lián)儲(chǔ)鷹派時(shí)代，市場(chǎng)將繼續(xù)波動(dòng)。資產(chǎn)配置者將不得不更多地以來多元化投資方法，用60%配置股票40%配置債券的組合作為保底策略的傳統(tǒng)將一去不復(fù)返?！?/p>

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