美聯(lián)儲(chǔ)加息，美元指數(shù)上升成了引發(fā)新興市場(chǎng)債務(wù)風(fēng)暴的“序曲”，斯里蘭卡之后，加納也不得不“繳械投降”，成了今年又一個(gè)宣布暫停支付各項(xiàng)債券的國家。

(資料圖)

12月19日，加納政府發(fā)布聲明稱將暫停支付歐元債券、商業(yè)定期貸款和大多數(shù)雙邊義務(wù)的債務(wù)，稱此舉是一項(xiàng)臨時(shí)緊急措施，有待與相關(guān)債權(quán)人達(dá)成進(jìn)一步協(xié)議。 聲明指出：

政府隨時(shí)準(zhǔn)備與所有外部債權(quán)人進(jìn)行討論，以便根據(jù)國際最佳做法，進(jìn)行公平、透明和全面的債務(wù)重組活動(dòng)，使加納的債務(wù)可以持續(xù)下去。

加納財(cái)政部表示，為了防止加納的經(jīng)濟(jì)、金融和社會(huì)狀況進(jìn)一步惡化，此舉是必要的。消息宣布后，該國2032年到期的歐元債券下跌。

媒體報(bào)道稱，加納已于12月5日啟動(dòng)了國內(nèi)債務(wù)交換計(jì)劃，并于12月13日稱，已與國際貨幣基金組織（IMF）達(dá)成了一項(xiàng)30億美元的工作人員級(jí)協(xié)議。IMF表示，全面的債務(wù)重組是交易的一個(gè)條件，也是其不可持續(xù)債務(wù)重組計(jì)劃的關(guān)鍵一步。

在國內(nèi)債務(wù)交換下，地方債券將換成2027年、2029年、2032年和2037年到期的新債券，其年息票利率將在2023年定為0%，2024年為5%，從2025年定為10%，直至到期。

“穿金戴鉆”的加納陷入困境

加納曾被認(rèn)為是非洲發(fā)展的典范，作為可可、石油、黃金、鉆石的生產(chǎn)國，被視作新興經(jīng)濟(jì)體中的后起之秀，據(jù)說有河流的地方就能掏出金沙，所以曾被?“黃金海岸”這個(gè)國名稱呼了數(shù)百年。

媒體報(bào)道稱，加納現(xiàn)在背負(fù)著約550億美元的債務(wù)，據(jù)政府最近的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這一債務(wù)相當(dāng)于該國GDP的80%。今年夏初，不斷加劇的生活成本使首都阿克拉爆發(fā)了抗議活動(dòng)，政府于7月正式請(qǐng)求IMF提供支持。

11月底，加納政府宣布，所有大型金礦企業(yè)必須將其20%的精煉黃金出售給該國央行，新的政策是為了配合政府“黃金換石油”的計(jì)劃，旨在解決外匯儲(chǔ)備不斷減少的問題。

加納國土和自然資源部長Samuel Abdulai Jinapor在社交媒體上宣布，新政策將于明年1月1日起生效。政府還命令小型礦企將黃金出售給國有貴金屬公司。

華爾街見聞此前提及，僅在截至今年5月底的12個(gè)月期間，加納的未償還外債就從246億美元增加到了284億美元，外國投資流入國內(nèi)債務(wù)的外匯也不斷增加。只有通過更大規(guī)模的凈流入，才有可能償還這些不斷上升的債務(wù)。

同時(shí)，加納正在努力遏制本幣塞地的貶值，今年迄今，塞地兌美元匯率已經(jīng)下跌了近60%，成為了世界上表現(xiàn)最差的貨幣之一。

破產(chǎn)危機(jī)

因不斷飆升的債務(wù)成本，加納陷入了債務(wù)困境。

媒體9月份報(bào)道加納的地方債務(wù)重組計(jì)劃以來，加納的歐洲債券成為了新興市場(chǎng)中表現(xiàn)最差的債券之一，在此期間使投資者蒙受了近12%的損失。

加納財(cái)政部副部長 Abena Osei Asare 稱，該國的債務(wù)重組計(jì)劃將取代現(xiàn)有條款，并以更低的利率轉(zhuǎn)換為期限更長的債務(wù)。此前，對(duì)債務(wù)可持續(xù)性的分析顯示，加納面臨很高的違約風(fēng)險(xiǎn)。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)公司給加納的評(píng)級(jí)為CC，比違約級(jí)高兩個(gè)等級(jí)；而標(biāo)普全球評(píng)級(jí)公司將其評(píng)為CCC+，跌入垃圾級(jí)債券評(píng)級(jí)。

穆迪將加納的信用評(píng)級(jí)下調(diào)了兩個(gè)等級(jí)至Ca，加納與處于違約狀態(tài)的斯里蘭卡為同一評(píng)級(jí)。

加納10月份的通貨膨脹率也飆升至40.4%，引發(fā)了多地的民眾抗議。民眾普遍認(rèn)為，加納政府揮霍了IMF的貸款，自己卻要被迫跟著政府一起還債。加納人苦于生活成本上升，要求總統(tǒng)辭職。11月，加納的通貨膨脹率更是超過50%，媒體報(bào)道稱，政府表示將70%至100%的收入用于支付債務(wù)利息。

如今，加納銀行也將用“破產(chǎn)重組”法解決債務(wù)問題，12月19日，加納政府宣布將暫停支付包括加納的歐洲債券；加納的商業(yè)定期貨款；以及加納很大一部分雙邊債務(wù)。聲明稱：

此次暫停將不包括支付我們的多邊債務(wù)、2022年12月19 日之后簽訂的新債務(wù)（無論是多邊債務(wù)還是其他債務(wù)）或與某些短期貿(mào)易設(shè)施相關(guān)的債務(wù)。

Ambrosia Capital 的研究分析師 Richard Segal 表示，該公告“有點(diǎn)令人驚訝 ”因?yàn)槠?strong>降低了可以對(duì)債務(wù)進(jìn)行友好協(xié)商后重組的可能性，且國際貨幣基金組織的資金很快就會(huì)到位，自從國際貨幣基金組織的協(xié)議宣布以來，塞地已經(jīng)大幅上漲。 Segal說：

雖然加納的外匯儲(chǔ)備在下降，但市場(chǎng)認(rèn)為它們并未處于臨界水平。此外，國際貨幣基金組織的資金很快就會(huì)到位，自從國際貨幣基金組織的協(xié)議宣布以來，塞地已經(jīng)大幅上漲。這個(gè)通告不應(yīng)該有長期影響，但短期內(nèi)顯然是負(fù)面的。

按照IMF最新的報(bào)告估計(jì)，目前新興市場(chǎng)有約2370億美元的外債面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，世界銀行發(fā)出警告，25%的新興市場(chǎng)正處于或接近債務(wù)困境，60%以上的低收入國家面臨債務(wù)困境。新興市場(chǎng)國家主權(quán)債務(wù)主要是對(duì)外負(fù)債，規(guī)模占比超過主權(quán)債務(wù)的2/3，并且很大一部分還是短期負(fù)債，償債的高壓力與緊迫性不言而喻。

作為今年首個(gè)破產(chǎn)的國家，斯里蘭卡的債務(wù)違約已成事實(shí)，同時(shí)，日前接受過IMF貸款援助的南美國家阿根廷也在破產(chǎn)的邊緣徘徊，貿(mào)易赤字嚴(yán)重超標(biāo)的土耳其隨時(shí)可能拉響違約的警報(bào)，另外埃及、巴基斯坦、烏克蘭等十余個(gè)新興市場(chǎng)國家正在債務(wù)泥潭中掙扎。

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關(guān)鍵詞： 新興市場(chǎng) 國際貨幣基金組織