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當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月20日周二，媒體援引知情者消息稱，由于一些歐洲的買家不再選擇俄羅斯供應(yīng)，而且鎳金屬本身可能供應(yīng)過剩，生產(chǎn)鎳礦的俄羅斯企業(yè)MMC Norilsk Nickel PJSC（Nornickel）正在考慮，將2023年、即明年的鎳產(chǎn)量削減約10%，已將減產(chǎn)計(jì)劃告知客戶。

Nornickel是占據(jù)全球鎳市場(chǎng)約十分之一的鎳礦巨頭，此前設(shè)定的今年生產(chǎn)目標(biāo)是20.5萬到21.5萬噸。若上述消息屬實(shí)，明年減產(chǎn)將讓該公司的產(chǎn)量回到接近2021年的水平。那一年，該司旗下兩個(gè)重要的鎳礦區(qū)發(fā)生洪水，鎳供應(yīng)因此受到影響。

Nornickel要減產(chǎn)的消息傳出后，周二盤中，倫敦金屬交易所（LME）交易的LME期鎳合約漲幅迅速擴(kuò)大，日內(nèi)漲幅一度達(dá)到7.1%，雖然還未刷新日高，但已經(jīng)較周一大反彈。周二歐股盤中刷新日高時(shí)，倫鎳日內(nèi)漲幅超過8.3%。

本周一倫鎳一日跌超1000美元，收盤跌幅超過3.7%，跌破2.73萬美元，在上周五創(chuàng)12月1日以來新低后，又創(chuàng)11月30日以來收盤新低。

今年以來鎳價(jià)仍累計(jì)上漲約40%，而相比大漲更讓人矚目的是倫鎳的波動(dòng)。3月發(fā)生史無前例的大逼空后，市場(chǎng)交易的熱度明顯下降，倫鎳的流動(dòng)性急劇下降。華爾街見聞上月文章提到，媒體統(tǒng)計(jì)，3月之后，倫鎳三個(gè)月期貨合約的交易量在六個(gè)月內(nèi)減少了30%。

由于流動(dòng)性低，任何供需方面的消息都可能放大鎳價(jià)的波動(dòng)，比如本周二傳出的Nornickel可能減產(chǎn)、從而導(dǎo)致供應(yīng)緊張消息。媒體指出，最近幾周倫鎳的大起大落已經(jīng)讓人質(zhì)疑它是否還能繼續(xù)充當(dāng)全球?qū)r(jià)格基準(zhǔn)。

如果單從供應(yīng)方Nornickel的角度看，減產(chǎn)的消息應(yīng)該不算意外。上月該公司就預(yù)計(jì)，明年全球鎳市場(chǎng)可能供應(yīng)過剩約11萬噸。本周二又有媒體消息稱，今年秋季Nornickel的明年訂貨合約簽約季期間，還因?yàn)長(zhǎng)ME向市場(chǎng)參與者咨詢是否應(yīng)禁止交割俄羅斯金屬而暫停了一個(gè)月。

雖然LME最終決定不禁止產(chǎn)自俄羅斯的金屬交割，但消息人士透露，Nornickel還是受到影響，沒有完成明年的交易簽約量，該公司預(yù)料在歐洲市場(chǎng)的銷量會(huì)下滑，打算明年增加對(duì)華銷售。中國(guó)的買家希望以通常低于LME價(jià)格的上海期貨交易所（上期所）價(jià)格簽約。這是雙方磋商的主要議題。

本月稍早就有媒體提到，中國(guó)的一些全球最大鎳買家要求鎳生產(chǎn)商，轉(zhuǎn)而使用上期所的合約為其鎳供應(yīng)定價(jià)。因?yàn)橘I家認(rèn)為，流動(dòng)性下降且?guī)齑娴蛯?dǎo)致今年的倫鎳價(jià)格一直居高不下，這并未反映市場(chǎng)基本面。

3月的“妖鎳”危機(jī)已經(jīng)讓LME的市場(chǎng)信用大打折扣，倫鎳的流動(dòng)性降至十年來最低水平。如果上述中國(guó)買家的要求得到滿足，LME在全球金屬市場(chǎng)的地位將遭到進(jìn)一步削弱。

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關(guān)鍵詞： 供應(yīng)過剩 最終決定 金屬市場(chǎng)