經(jīng)過十逾年的寬松政策，歐洲央行今年連續(xù)加息四次，累計(jì)將政策利率提高250個(gè)基點(diǎn)。歐央行鷹派成員認(rèn)為，歐央行剛剛走過緊縮周期的中點(diǎn)，明年需要繼續(xù)加息以遏制高通脹。

周一，據(jù)媒體報(bào)道，荷蘭央行行長、歐洲央行管理委員會(huì)較為鷹派的利率制定者之一Klaas Knot表示，從現(xiàn)在到2023年7月，歐洲央行將舉行5次政策會(huì)議，并在未來幾個(gè)月通過加息50個(gè)基點(diǎn)來實(shí)現(xiàn)“相當(dāng)不錯(cuò)的緊縮步伐”，直到借貸成本最終在夏季達(dá)到峰值。

(資料圖片僅供參考)

目前，歐央行正面臨著對抗通脹和經(jīng)濟(jì)放緩之間的微妙權(quán)衡，歐元區(qū)今年通脹率一度創(chuàng)下10.6%的歷史新高，是歐洲央行2%目標(biāo)的五倍多，但同時(shí)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長正在放緩。

Knot指出：

做的太少仍然是主要風(fēng)險(xiǎn)，我們剛開始進(jìn)入下半場，決定何時(shí)收緊政策才足夠?qū)⑹菤W洲央行明年面臨的主要挑戰(zhàn)。

值得一提的是，Knot是管理委員會(huì)任職時(shí)間最長的成員，也是唯一一位參與了2011年上一輪加息的利率制定者。上次，在加息幾個(gè)月后，歐元區(qū)陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)，此舉受到了廣泛批評。

然而，這一次，核心通脹飆升至5%的歷史新高，歐央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，即使到2025年，核心指標(biāo)仍將高于2%的目標(biāo)。其中，工資大幅上漲將使通脹居高不下。歐洲央行預(yù)計(jì)，明年薪酬漲幅將達(dá)到5.2%，2025年將回落至略低于4%。價(jià)格壓力的持續(xù)性是Knot的主要擔(dān)憂。

超過三分之一的理事會(huì)成員主張繼續(xù)上調(diào)75基點(diǎn)，但Knot表示：

在2023年收緊貨幣政策的過程中，可以通過轉(zhuǎn)向較小幅度的加息，多一點(diǎn)時(shí)間來評估緊縮政策的效果。

Knot承認(rèn)，歐洲央行在說服企業(yè)和家庭在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期提高利率存在挑戰(zhàn)。但他表示：

這在很大程度上取決于衰退的程度，我們必須記住，即使通脹正在下降，也很難令人難以置信的峰值回落。

許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐央行低估了明年通脹下降的速度和衰退的深度。但Knot表示，最近的數(shù)據(jù)表明，任何衰退都將是“短暫而輕微的”。

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