隨著各國(guó)大舉加息以應(yīng)對(duì)通脹，負(fù)收益?zhèn)瘯r(shí)代正走向終結(jié)。

【資料圖】

周三，據(jù)媒體報(bào)道，F(xiàn)actSet數(shù)據(jù)顯示，負(fù)收益率債券規(guī)模驟降，目前為2710億美元，遠(yuǎn)低于兩年前的18.4萬億美元。

前兩年，歐洲和日本央行將利率控制在零以下，試圖刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，負(fù)收益?zhèn)粩嗬鄯e。然而，今年通脹飆升促使歐洲主要央行提高利率，將收益率拉回正區(qū)間，所剩無幾的負(fù)收益?zhèn)饕性谌毡尽?/p>

但上周，日本央行也擴(kuò)大10年期國(guó)債收益率區(qū)間，隨后幾天，日本10年期國(guó)債收益率升至略低于0.5%，10年期以下的短期國(guó)債收益率已轉(zhuǎn)正。現(xiàn)在，只有在一年或更短時(shí)間內(nèi)到期的日本政府債券的收益率仍為負(fù)值。

更多的日本短債收益率或?qū)⑥D(zhuǎn)正

一些投資者認(rèn)為，日本央行此舉為明年加息打開了大門，如果果真如此，更多日本短期債券的收益率可能會(huì)轉(zhuǎn)正。

自2016年以來，日本央行一直將基準(zhǔn)利率維持在零以下，試圖刺激疲軟的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但不斷上漲的物價(jià)正令日本央行面臨考驗(yàn)。日本央行突然修改收益率曲線控制政策，此舉引發(fā)了一場(chǎng)關(guān)于明年是否可能提高利率的爭(zhēng)論。

高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，他們將日本央行的決定視為“未來幾個(gè)月政策利率可能進(jìn)一步調(diào)整”。

Spectra Markets貨幣交易員兼宏觀分析師Brent Donnelly表示，該行的道路將取決于誰將接替日本央行行長(zhǎng)黑田東彥，后者的任期將于明年結(jié)束。

負(fù)收益率債券買家以更低的風(fēng)險(xiǎn)鎖定正收益

隨著負(fù)收益?zhèn)瘯r(shí)代正走向終結(jié)，專注于海外債券的投資者看到了更有吸引力的固定收益投資競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

Loomis Sayles全球固定收益聯(lián)席主管Lynda Schweitzer表示，日本和歐洲的負(fù)收益率無疑使全球固定收益投資極具挑戰(zhàn)性。近年來，Loomis Sayles的全球債券團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)而購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)較高的歐洲和日本債券，如公司債券和抵押貸款債券，以確保以歐元或日元計(jì)價(jià)的固定收益率為正。隨著這些貨幣的政府收益率再次突破零，她和其他債券買家可以在海外以更低的風(fēng)險(xiǎn)鎖定正收益。

負(fù)收益率的債券是一種違反直覺的投資，其要求債券持有人支付利息，全球各地許多政府債券的收益率都較低，有時(shí)甚至是負(fù)收益率。

盡管如此，許多投資者還是選擇買入負(fù)收益率債券，一些投資者需要一個(gè)安全的地方來存放大量歐元或日元，無奈只能選擇負(fù)收益率債券。其他人購(gòu)買了負(fù)收益?zhèn)?，則希望收益率進(jìn)一步下跌，在到期前出售債券獲利。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞： 收益?zhèn)?/a> 固定收益 提高利率