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通脹高企之下，德國就業(yè)人數(shù)又見創(chuàng)紀(jì)錄增長，令市場憂慮歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景。

本周一，據(jù)德國統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年德國約有4560萬人就業(yè)，較上年增加58.9萬人，比出現(xiàn)于2019年的前一極值還要高29.2萬人，達(dá)到1990年兩德統(tǒng)一以來的最高水平。德國失業(yè)率也降低至2.8%，同樣為32年來新低。

在已累計加息250個基點(diǎn)后，德國勞動力市場依然難以降溫。市場預(yù)計，火熱的就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步增加歐洲央行加息的可能性，進(jìn)一步抑制已處衰退邊緣的歐洲經(jīng)濟(jì)。

盡管今年秋季經(jīng)濟(jì)增長放緩，冬季可能出現(xiàn)衰退，但整個歐元區(qū)就業(yè)市場韌性十足，最新的10月份失業(yè)率數(shù)據(jù)創(chuàng)下6.5%的新低。歐盟在去年12月發(fā)布的一項民意調(diào)查顯示，在2022年第四季度，超過五分之二的德國企業(yè)報告用工短缺，較三季度只略微降低；整個歐元區(qū)則有30%的企業(yè)報告用工短缺，接近歷史新高。

今日公布的PMI數(shù)據(jù)也顯示，盡管12月大多數(shù)德國企業(yè)訂單量萎縮，但雇員的數(shù)量仍在穩(wěn)定增長。

荷蘭國際集團(tuán)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bert Colijn解釋稱，歐元區(qū)勞動力市場將在經(jīng)濟(jì)衰退背景下仍將保持緊張。為確保在衰退結(jié)束后不至陷入用工荒，企業(yè)傾向于在此刻盡力留住員工。因此預(yù)計薪酬也將維持適度上漲的趨勢。

去年10月，歐洲通脹率達(dá)歷史最高值10.6%，隨后在11月僅略微回落至10.1%。所以市場普遍預(yù)期歐洲央行在2月2日的政策會議上繼續(xù)加息50個基點(diǎn)，將基準(zhǔn)存款利率提高至2.5%。

歐洲央行在密切關(guān)注著勞動力市場。工資增長正讓歐元區(qū)的高通脹更難控制。自去年年初至11月，物價漲幅雖然略有下降，但仍是歐洲央行2%目標(biāo)的5倍左右。在去年12月的歐洲央行會議上，歐洲央行行長拉加德指出，從現(xiàn)在起至少到2025年，歐元區(qū)工資增速將遠(yuǎn)高于歷史平均水平，繼而加大歐洲央行抑制通脹水平的難度。

歐元區(qū)12月通脹數(shù)據(jù)將于周五公布，市場預(yù)計，屆時通脹將降至個位數(shù)。然而，剔除能源和食品價格變化的核心通脹指標(biāo)，可能仍將維持在5%的創(chuàng)紀(jì)錄高位。

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