投資中有這么一句話“一年三倍者眾，三年一倍者寡”。

【資料圖】

過(guò)去3年（2020-2022），不少明星基金都有過(guò)翻倍的高收益，

但能將高收益保持下來(lái)的卻不多。

為啥呢？

波動(dòng)太大，一輪行情走下來(lái)，滬深300不僅沒(méi)漲，反而跌了5.5%。

代表基金市場(chǎng)平均水平的偏股混合型基金指數(shù)好一些，但收益也從82.7%降到了32.6%。

于是乎，

大部分基金經(jīng)理過(guò)去3年的收益就落在了30%-50%之間，年化9% - 14%，雖然還可以，但并不符合大伙對(duì)明星基金經(jīng)理的期待，不少人也因此對(duì)明星基金經(jīng)理“粉轉(zhuǎn)路”。

所以，此時(shí)此刻，總結(jié)那些“三年一倍”的基金經(jīng)理就特別重要，這也是懶貓2022年結(jié)束后最想做的事情。

不過(guò)，梳理前，我們還是要回顧下過(guò)去3年市場(chǎng)的整體情況：

雖然整體表現(xiàn)一般，但其實(shí)還是有一個(gè)行業(yè)翻倍的，那就是新能源，漲了120.4%，翻倍的基金中也大概有一半重倉(cāng)新能源。

所以，在梳理的過(guò)程中，我們要想辦法把新能源基金排除在外。

咋排除呢？

用最大回撤，新能源雖然收益高，但回撤也大。過(guò)去3年，新能源指數(shù)最大回撤是44.5%，遠(yuǎn)高于滬深300和偏股混合型基金指數(shù)。

所以，篩選條件中會(huì)考慮最大回撤，暫定最大回撤不超過(guò)35%，介于偏股混合型基金指數(shù)和滬深300之間。

另外就是基金經(jīng)理的從業(yè)年限，

市場(chǎng)是2021年春節(jié)后開(kāi)始跌的，2020年任職的基金經(jīng)理享受了一部分上漲，但卻承擔(dān)了整個(gè)挨打過(guò)程，所以也不妨把2020年任職的基金經(jīng)理納入進(jìn)來(lái)，看有沒(méi)有新驚喜。

這是篩選條件：

基金是主動(dòng)權(quán)益基金；

（主動(dòng)權(quán)益基金 =普通股票型基金+偏股混合型基金+平衡混合型基金+靈活配置型基金）

過(guò)去3年（2020-2022）收益超過(guò)100%；

過(guò)去3年最大回撤不超過(guò)35%

基金經(jīng)理任職日期在2021年之前。

符合條件的基金數(shù)量不多，只有39只，

其中表現(xiàn)特別好，最大回撤不超過(guò)25%的有12只，懶貓用藍(lán)色底紋標(biāo)記出來(lái)了，也主要說(shuō)說(shuō)這12只基金。

他們可以分為三類(lèi)：

（1）繆瑋彬是獨(dú)一份的存在，等權(quán)重持有將近100只小盤(pán)價(jià)值股，貼合了市場(chǎng)風(fēng)格，金元順安元啟過(guò)去3年漲了184.8%，但最大回撤只有14.4%，被譽(yù)為“一代神基”。

（2）杜洋、楊金金表現(xiàn)也很出色，基金收益都超過(guò)了150%，同時(shí)回撤控制的也很好。

還有成名已久的莫海波，這一次他也抗住了，萬(wàn)家新興藍(lán)籌過(guò)去3年漲了105.9%，最大回撤是24%。

他們都有一個(gè)共同特點(diǎn)，會(huì)做行業(yè)輪動(dòng)。

杜洋在2016、2017年重倉(cāng)大金融，2017-2020年重倉(cāng)新能源，2019年重倉(cāng)傳媒，2021年以來(lái)重倉(cāng)金融地產(chǎn)、建筑。

莫海波曾長(zhǎng)期重倉(cāng)有色，2021年下半年砍倉(cāng)了，改為重倉(cāng)軍工、農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)。

2019年還抓住了科技股行情，重倉(cāng)電子。

在訪談中，他這么總結(jié)自己的業(yè)績(jī)：擇時(shí)和行業(yè)選擇貢獻(xiàn)了超額收益的60%-70%。

表現(xiàn)在業(yè)績(jī)上，

杜洋管的工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，2016年以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)7年，每年排名都是同類(lèi)1/3了。

莫海波管的萬(wàn)家新興藍(lán)籌，除了2018年表現(xiàn)一般，其他時(shí)間同類(lèi)排名也都能排進(jìn)前50%。

至于楊金金，他其實(shí)也有點(diǎn)偏輪動(dòng)。

他把股票分為4類(lèi)：

A：細(xì)分行業(yè)的隱形冠軍。

B：傳統(tǒng)行業(yè)里的小公司。

C：黑馬成長(zhǎng)股。

D類(lèi)：行業(yè)景氣度拐點(diǎn)帶來(lái)的機(jī)會(huì)，比如周期股。

他投資就是結(jié)合市場(chǎng)情況在這4類(lèi)股票里做資產(chǎn)配置。

（3）第三類(lèi)是不那么追逐熱點(diǎn)，左側(cè)布局，耐心等風(fēng)來(lái)的基金經(jīng)理。

比如林英睿，

他堅(jiān)守價(jià)值，長(zhǎng)期重倉(cāng)航空，雖然在2019、2020年賽道大行其道的時(shí)候，表現(xiàn)不突出，同類(lèi)排名50%左右。

但2021、2022年，價(jià)值風(fēng)格崛起后，他的基金的立馬一飛沖天，排名也排到了前10%。

還有華寶基金夏林鋒，

他也是左側(cè)布局，說(shuō)“我特別喜歡的機(jī)會(huì)，就是英雄落難的時(shí)候”。

科技、新能源，他2018年之前就開(kāi)始布局了，等到2020年行情起來(lái)后才減倉(cāng)。

還有餐飲旅游等后疫情主題，他也早在今年一季度就開(kāi)始加倉(cāng)了。

業(yè)績(jī)也不錯(cuò)，2019年以來(lái)已經(jīng)連續(xù)4年同類(lèi)排名前40%。

本文作者：懶貓，來(lái)源：懶貓的豐收日，原文標(biāo)題：《“過(guò)去3年翻了一倍”，只有這幾位基金經(jīng)理做到了！》

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