A股打新市場(chǎng)，新年第一股馬上就要來(lái)了。

根據(jù)新股發(fā)行安排，1月5日，A股將迎來(lái)2023年首只新股——?dú)W福蛋業(yè)。

它是肯德基等諸多大牌快餐的供應(yīng)商之一，年加工蛋13億顆，這樣的細(xì)分龍頭企業(yè)會(huì)成為一個(gè)肉簽么？

(資料圖片僅供參考)

蛋品第一股

5日啟動(dòng)網(wǎng)上申購(gòu)的歐福蛋業(yè)是一架主要從事蛋液、蛋粉以及各類蛋類預(yù)制品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的公司。

公司生產(chǎn)的產(chǎn)品包括蛋液、蛋粉及各類預(yù)制蛋品等，還可以根據(jù)客戶需求定制蛋類產(chǎn)品，主要用于食品加工、餐飲等領(lǐng)域。

你或許沒(méi)聽(tīng)過(guò)這家公司的名字，但很可能吃過(guò)這家公司的產(chǎn)品。

因?yàn)闅W福蛋業(yè)的客戶多為耳熟能詳?shù)牟惋嬈放啤?/p>

包括聯(lián)合利華、億滋、亨氏、百勝集團(tuán)（肯德基）等國(guó)際食品巨頭，85度C、克莉絲汀、巴黎貝甜、元祖、味多美、好利來(lái)等烘焙行業(yè)巨頭，以及桃李面包、安井食品等知名食品制造商在內(nèi)，都是歐福蛋業(yè)的客戶。

在生產(chǎn)模式方面，歐福蛋業(yè)主要采用“以銷定產(chǎn)”的模式，同時(shí)也會(huì)根據(jù)雞蛋價(jià)格平衡生產(chǎn)蛋粉類、冷凍蛋液類保質(zhì)期較長(zhǎng)的產(chǎn)品。

盈利能力受蛋價(jià)影響大

歐福蛋業(yè)的生產(chǎn)原料以雞蛋為主，雞蛋成本占公司產(chǎn)品總成本比重可達(dá)80%左右。

招股書(shū)顯示，2020年，公司雞蛋的采購(gòu)金額（不含稅）分別為6.03億元，采購(gòu)的平均價(jià)格為9.33元/千克。若1個(gè)雞蛋按50克計(jì)算，歐福蛋業(yè)一年采購(gòu)的雞蛋約13億顆。

以雞蛋為主要生產(chǎn)原料，業(yè)績(jī)和盈利能力自然受雞蛋價(jià)格的影響較大。

2019 年至 2022 年 1-6 月，歐福蛋業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 67878.39 萬(wàn)元、61771.25 萬(wàn)元、84703.93 萬(wàn)元和 41893.81 萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-1304.50 萬(wàn)元、 5281.70 萬(wàn)元、2131.82 萬(wàn)元和 2020.74 萬(wàn)元。

其中，2019 年公司的虧損，一部分因?yàn)?019 年，公司投資新建的廣東子公司剛開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，業(yè)務(wù)規(guī)模較小無(wú)法發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，且各項(xiàng)支出較多，造成虧損。

另一部分，就是因?yàn)?019 年受突發(fā)非洲豬瘟影響，消費(fèi)者紛紛棄食豬肉改購(gòu)雞蛋，當(dāng)年下半年雞蛋價(jià)格大幅上漲，對(duì)公司盈利產(chǎn)生影響。

北交所首個(gè)外資控股企業(yè)？

和大多在A股上市的公司不同，雖然高管多是中國(guó)人，但歐福蛋業(yè)是一家擁有“丹麥血統(tǒng)”的外資控股企業(yè)。

丹麥公司ChinaEggProductsApS(簡(jiǎn)稱“ChinaEgg”)持有歐福蛋業(yè)87.96%股份。歐福蛋業(yè)的實(shí)控人是丹麥籍自然人ChristianNicholasStadil。

這意味著歐福蛋業(yè)若成功上市，將有望成為北交所首家外資控股的上市公司。

值得注意的是，歐福蛋業(yè)屬于實(shí)控人控制下的主營(yíng)蛋制品業(yè)務(wù)的 Ovodan 集團(tuán)。該集團(tuán)除歐福蛋業(yè)外，還有5家經(jīng)營(yíng)蛋制品業(yè)務(wù)的境外企業(yè)。

實(shí)控人Christian Nicholas Stadil曾于2016年4月出具關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾，避免與歐福蛋業(yè)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的區(qū)域包括中國(guó)、越南、柬埔寨、印度尼西亞、老撾、緬甸、泰國(guó)。不過(guò)報(bào)告期內(nèi)，歐福蛋業(yè)與Ovodan集團(tuán)仍在中國(guó)香港和韓國(guó)存在同時(shí)銷售問(wèn)題。

根據(jù)招股書(shū)，歐福蛋業(yè)此次IPO募資總額為1.29億元。此次募得的資金，除扣除線管費(fèi)用外，將用于預(yù)制蛋制品、蛋液及蛋制品生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目、年增產(chǎn)15000噸蛋制品加工項(xiàng)目、補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

機(jī)會(huì)和考驗(yàn)并存？

歐福蛋業(yè)目前看有許多獨(dú)特的題材，這一點(diǎn)很有利于它的后市表現(xiàn)。

一方面，有著細(xì)分行業(yè)龍頭的身份，在向下游食品企業(yè)提供蛋制品、蛋液方面有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

另一方面，它的發(fā)行價(jià)只有2.5元，也將創(chuàng)下北交所IPO價(jià)格的新低，此外，它估值13倍似乎也不是特別離譜的估值水平。

但挑戰(zhàn)也同時(shí)存在。從2022年情況看，北交所上市的新股，其虧損的可能性是存在的。當(dāng)然也不排除大賺的可能。

這種大賺和虧錢(qián)并存的概率，對(duì)于一個(gè)新股來(lái)說(shuō)，特別考驗(yàn)投資者的眼光。

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關(guān)鍵詞： 外資控股 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 盈利能力