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摩根大通發(fā)現(xiàn)，2022年最后一周美股散戶瘋狂撤資，同時(shí)在該行主經(jīng)紀(jì)商報(bào)告中警告空頭，將遭遇科技股主導(dǎo)的逼空。高盛的主經(jīng)紀(jì)商報(bào)告的上周數(shù)據(jù)正體現(xiàn)了科技股被大舉多空的形勢(shì)。

高盛上述報(bào)告發(fā)現(xiàn)，在2023年開年的上周，對(duì)沖基金的總交易單凈杠桿規(guī)?；芈涞?019年6月以來(lái)最低位，不過(guò)基本的多/空凈杠桿脫離低位，回升到約一年來(lái)的平均水平，部分源于專注多空策略的基金經(jīng)理最近持有的中國(guó)凈風(fēng)險(xiǎn)敞口增加。

上述報(bào)告顯示，截至上周，對(duì)沖基金的總交易資金流連續(xù)兩周增加，投資呈凈賣空態(tài)勢(shì)，賣空交易的資金和買多的資金之比為2：1；單一個(gè)股遭遇七周來(lái)最大規(guī)模的單周凈賣空；宏觀產(chǎn)品小幅凈買入。

分地區(qū)看：

北美是遭到凈賣出最多的地區(qū)，美國(guó)股市被凈賣出的力度最大，主要由賣空驅(qū)動(dòng)，美股的配置比MSCI ACWI全球指數(shù)低4.9%，降至2019年11月以來(lái)最低的低配水平；上周新興市場(chǎng)亞洲國(guó)家和歐洲是凈買入最多的地區(qū)，均由買多驅(qū)動(dòng)。中國(guó)股市上周被凈買入最多，凈買入規(guī)模創(chuàng)12月初以來(lái)新高，主要源于A股買多，美股ADR的買多規(guī)模相對(duì)較小；而且中國(guó)股市已連續(xù)第三周、最近六周內(nèi)第五周被凈買入，截至上周五的過(guò)去13個(gè)交易日里，每日都是凈買入，在岸和離岸中國(guó)股市的合計(jì)配置比MSCI ACWI全球指數(shù)高9.5%，超配比為2020年10月以來(lái)最高水平。上周美股標(biāo)普成份股的累計(jì)多空倉(cāng)之比為1.9，處于將近五年來(lái)低位，而中概ADR的累計(jì)多空倉(cāng)之比為4.1%，處于一年來(lái)高位，比過(guò)去五年中67%的時(shí)期都高。

分板塊看，11個(gè)美股板塊中，八個(gè)上周都被凈賣出，為首的是信息技術(shù)（IT）板塊、醫(yī)療健康、通信服務(wù)和能源也被凈賣出，而金融、房地產(chǎn)和材料都是被凈買入的板塊。

在上周五的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布前，對(duì)沖基金就在大舉凈賣出TMT——即科技、媒體和通信行業(yè)的股票，這類行業(yè)股占所有美國(guó)單一個(gè)股名義凈賣出總規(guī)模的70%。

截至上周的最近12周內(nèi)，對(duì)沖基金有十周都凈賣出TMT股票，上周的名義凈賣出規(guī)模為九個(gè)月來(lái)最大，比過(guò)去五年中98%的時(shí)期規(guī)模都高。上周幾乎所有的TMT細(xì)分板塊都被凈賣出，為首的是IT服務(wù)、半導(dǎo)體和半導(dǎo)體設(shè)備，以及軟件。

上周美股信息技術(shù)板塊和TMT行業(yè)股的合計(jì)多空倉(cāng)之比分別為1.85和2.08，均為2016年初高盛有記錄以來(lái)最低水平。TMT相比標(biāo)普500指數(shù)超配/低配比為-4.6%，接近五年低位，低于五年間99%的時(shí)期。

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