近日，新能源整車、激光雷達(dá)、汽車電子相關(guān)板塊持續(xù)活躍，一方面是比亞迪、特斯拉大動(dòng)作不斷，另一方面小作文也在擾動(dòng)行情。

【資料圖】

A股方面，電機(jī)股通達(dá)動(dòng)力5連板，電子后視鏡好上好前期兩連板，后者還有新規(guī)將于今年7月1日起實(shí)施。天風(fēng)證券表示，現(xiàn)階段電子后視鏡市場仍處于培育期，整體滲透率較低。未來隨著技術(shù)成熟，成本降低，有望由高端車型向中低端車型加速滲透。

事實(shí)上，汽車后視鏡也是汽車電子的產(chǎn)業(yè)鏈之一，在剛剛結(jié)束的全球最大消費(fèi)電子展上，汽車電子成為最大焦點(diǎn)：寶馬、大眾、奧迪、奔馳帶來概念車，軟硬件廠商與車企合作緊密。英偉達(dá)與比亞迪、富士康將加強(qiáng)在汽車智能系統(tǒng)領(lǐng)域的合作，奧迪等將VR娛樂技術(shù)引入量產(chǎn)車型。

汽車電子處于高速增長的導(dǎo)入期

據(jù)安信證券研報(bào)，目前我國激光雷達(dá)市場保持平穩(wěn)增長，從生命周期角度來看，內(nèi)外飾件、行駛系統(tǒng)行業(yè)已進(jìn)入成熟期，而汽車電子行業(yè)剛步入導(dǎo)入期。

資料顯示，汽車電子涵蓋空調(diào)等在內(nèi)的安全舒適系統(tǒng)、照明等車身電子電器、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)以及智能座艙等內(nèi)容。

而據(jù)浙商證券、華創(chuàng)證券等梳理，除了汽車后視鏡外，當(dāng)前汽車電子中還有眾多產(chǎn)業(yè)鏈具有滲透率提升空間。

1、HUD抬頭顯示。

浙商證券指出，2021年中國HUD滲透率僅5.4%，市場規(guī)模僅18.3億元，隨著技術(shù)成熟和市場認(rèn)知建立，未來幾年將實(shí)現(xiàn)市場規(guī)模的快速增長。

目前HUD市場集中度較高，過去被國際企業(yè)壟斷，2021年中國W/ARHUD供應(yīng)商中，日本電裝市場占比近40%，華陽集團(tuán)占比16.18%，在國內(nèi)企業(yè)中排第一。

2、ADAS（高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)）

受益于汽車智能化和電動(dòng)化的持續(xù)推進(jìn)，ADAS（高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)）有望迎來廣闊的市場，華創(chuàng)證券指出，作為ADAS的核心傳感器之一，有望充分受益行業(yè)增長趨勢(shì)，激光雷達(dá)賽道有望迎來放量期。

其表示，前期由于整體使用量較小，固定成本相對(duì)較高，故而整體價(jià)格較高，但隨著出貨量持續(xù)增加，價(jià)格有望逐步下降，當(dāng)規(guī)模達(dá)到10萬的量級(jí)，價(jià)格將降至1000美元左右，降價(jià)和出貨量相互促進(jìn)的循環(huán)已初步建立。經(jīng)其測算，預(yù)計(jì)2025年、2030年中國乘用車市場規(guī)模分別22.6億美元、69.4億美元。

3、車載攝像頭。

車載攝像頭相較于毫米波雷達(dá)和等，成本低和硬件技術(shù)相對(duì)較成熟，因此成為率先成為汽車智能化應(yīng)用的核心傳感器。

中航證券表示，自動(dòng)駕駛作為智能化和網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展的高級(jí)形態(tài)，成為汽車行業(yè)競相角逐的陣地，作為自動(dòng)駕駛不可或缺的視覺傳感器，車載攝像頭行業(yè)有望高速發(fā)展。據(jù)CINNO Research預(yù)測，2022年中國市場乘用車攝像頭搭載量將同比增長24%至近6,600萬顆，2025年則將超1億顆，2021-2025年年復(fù)合增長率年復(fù)合增長率 21%。

4、智能座艙。

據(jù)IHS估算，全球及中國市場中智能座艙滲透率穩(wěn)步增長，全球/中國市場分別由2019年的38%/35%發(fā)展到2021年的49%/53%，我國加速趕超全球市場滲透率。

信達(dá)證券指出，智能座艙、智能駕駛作為汽車智能時(shí)代雙子星，有望伴隨汽車電動(dòng)化的浪潮蓬勃發(fā)展，其預(yù)計(jì)智能座艙硬件單車配套價(jià)值量有望達(dá)到傳統(tǒng)座艙的3-5倍，國內(nèi)智能座艙市場在2021-2026年間增量規(guī)模有望達(dá)千億元。

5、線控底盤&線控制動(dòng)。

安信證券指出，線控底盤是實(shí)現(xiàn)L3級(jí)以上高階自動(dòng)駕駛的必要條件，其實(shí)際是對(duì)汽車底盤信號(hào)的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行線控改造，以電信號(hào)傳導(dǎo)替代機(jī)械信號(hào)傳導(dǎo)，從而使其更加適用于自動(dòng)駕駛車輛。

其同時(shí)表示，線控制動(dòng)為線控底盤最先放量的環(huán)節(jié)，據(jù)佐思數(shù)據(jù)中心，我國汽車線控制動(dòng)搭載率2022年9月已突破20%。由于線控制動(dòng)可為新能源車實(shí)現(xiàn)能量回收、提升續(xù)航里程，因此未來有望伴隨新能源汽車滲透率提升加速放量，預(yù)計(jì)2025年線控制動(dòng)滲透率有望超過50%，市場空間超過200億。

最后再聊一下近期熱門的電子后視鏡。

2022年12月29日，《機(jī)動(dòng)車輛間接視野裝置性能和安裝要求》新標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布，將于今年7月1日起正式實(shí)施。新標(biāo)準(zhǔn)的一大亮點(diǎn)就是可安裝電子后視鏡，取代傳統(tǒng)的光學(xué)后視鏡。

與傳統(tǒng)光學(xué)后視鏡相比，電子后視鏡具有明顯優(yōu)勢(shì)：

1）更寬闊的視野。電子后視鏡改變了傳統(tǒng)光學(xué)后視鏡受限于鏡面曲率、形狀、大小、角度等因素造成的視野限制，通過不同的傳感器、不同角度的攝像頭，駕駛員可以獲得更多的影像，保證車輛行駛和其他道路參與者的安全。

2）受環(huán)境影響小。傳統(tǒng)光學(xué)后視鏡如果遇到如下雨、下雪等惡劣天氣，駕駛員的視野通常會(huì)受到極大的限制，而電子后視鏡可通過硬件和軟件，消除這些環(huán)境影響，保證駕駛者的視野不受干擾。

3）降低風(fēng)阻和風(fēng)噪。電子后視鏡的外置設(shè)備僅有攝像頭的傳感器件，體積大小可降低到后者的三分之一甚至更小。

據(jù)界面新聞報(bào)道，多個(gè)汽車品牌近日官宣成為國內(nèi)首批量產(chǎn)搭載電子外后視鏡的車型。

1月9日，吉利旗下高端品牌路特斯汽車在官微宣布，路特斯ELETRE車型將成為中國首批裝備電子外后視鏡的汽車。

此外，2022年底正式首發(fā)亮相的北京魔方女神版也搭載了電子外后視鏡，小鵬汽車、廣汽埃安等國內(nèi)汽車公司也傳出將推出搭載電子外后視鏡的新車型。

佐思汽車研究數(shù)據(jù)顯示，2021年中國乘用車市場（不含進(jìn)口車）前裝標(biāo)準(zhǔn)配置電子內(nèi)后視鏡的車型上險(xiǎn)量為34.67萬輛，同比增長73.04%；相較于2021年2032.80萬的乘用車總上險(xiǎn)量，電子內(nèi)后視鏡的整體裝配率僅有1.71%，尚處于發(fā)展的初級(jí)階段，成長空間巨大。

天風(fēng)證券也表示，現(xiàn)階段電子外后視鏡市場仍處于培育期，整體滲透率較低，未來隨著技術(shù)成熟，成本降低，未來有望由高端車型向中低端車型加速滲透。

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