(資料圖片僅供參考)

外資真的很兇猛，

已經(jīng)連續(xù)11天凈流入。

算總量的話，今年以來凈流入939億，超過了去年全年（900億）的水平。

在外資帶動(dòng)下，市場也總算出現(xiàn)了難得的普漲行情，

滬深300，漲了6.68%；

中證500，漲了4.89%；

就連“永遠(yuǎn)3000點(diǎn)”的上證指數(shù)，也漲了4.37%，來到了3200點(diǎn)上方。

賽道更是全面復(fù)蘇，消費(fèi)（食品飲料、家電等）、科技（計(jì)算機(jī)、電子）、新能源（電力設(shè)備）都跑贏了滬深300。

醫(yī)藥差一些，只漲了5.95%，跑輸滬深300，但行業(yè)漲幅排名也能排進(jìn)前10。

期盼許久的一幕，終于都回來了...

那問題來了，外資怎么突然就來了呢？還會(huì)繼續(xù)流入嗎？

懶貓找了些資料，和小伙伴們掰扯掰扯~

01

外資是從什么時(shí)候開始流入的？

藍(lán)線是上證指數(shù)，

紅柱表示外資當(dāng)天凈流入，

綠柱表示外資當(dāng)天凈流出。

雖然外資有“聰明錢”之稱，但這次顯然沒抄在最底部。

行情是去年11月1日起來的，但外資直到11月11日才開始大幅流入，當(dāng)時(shí)上證指數(shù)已經(jīng)從2900點(diǎn)漲到了3100點(diǎn)了。

之后的行情中，外資是猶豫再猶豫，直到2023年才開始大幅流入，把行情從3100點(diǎn)推到了3200點(diǎn)上方，年初的這一波行情，外資是首功。

02

都買了哪些行業(yè)？

我們分兩段看，

先看去年雙11以后的，

消費(fèi)（食品飲料、家電、商貿(mào)零售）、金融（銀行、非銀金融），以及地產(chǎn)和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)峭赓Y關(guān)注的重點(diǎn)，這幾個(gè)行業(yè)漲的都不錯(cuò)。

比較慘的是新能源（電力設(shè)備）、軍工、電子，外資持股市值是下降的，行情也是下跌的。

醫(yī)藥流入金額雖然排名靠前，但行業(yè)規(guī)模大，算幅度的話，外資持股市值只增長了7.6%，所以醫(yī)藥表現(xiàn)也一般，只漲了4.6%。

再看今年以來的，

消費(fèi)、金融仍是外資重點(diǎn)買入的行業(yè)。

所不同的是，房地產(chǎn)被拋棄了，換成了賽道，新能源、電子、醫(yī)藥均重新被外資買入。

所以，我們看到去年11月以來的行情是這樣的：

食品飲料一路高歌猛進(jìn)，漲了26%，張坤也成功翻身，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選漲了47%，在百億主動(dòng)基金里排名第一。

大金融領(lǐng)域的銀行、保險(xiǎn)凸凸凸的收復(fù)失地。

房地產(chǎn)有點(diǎn)曇花一現(xiàn)的感覺，11月漲得最好，但之后一路回調(diào)。

今年以來，萎靡許久的賽道行業(yè)開始翻身，科技漲完醫(yī)藥漲，醫(yī)藥漲完新能源漲...

03

還能流入多少？

關(guān)于這個(gè)問題，興業(yè)證券做過測算：

外資流入A股的速度異常平穩(wěn)，平均每年3000億左右，而且如果前一年流入少的話，第二年通常會(huì)補(bǔ)回來。

比如，2018年，流入了2942億元，2019年補(bǔ)回來了，流入3517億。

2020年，流入2089億，2021年補(bǔ)回來了，外資流入4322億。

去年，外資只流入了900億，所以興業(yè)證券預(yù)測外資今年可能會(huì)流入5000億。

其他券商雖然不像興業(yè)這么樂觀，但也普遍預(yù)測今年外資將流入3000~4000億。

如果真是這種情況，那今年A股似乎值得期待。

事實(shí)上，已經(jīng)有不少基金經(jīng)理發(fā)聲看好A股了，甚至有人說“2023大概率是能夠獲取正收益的一年”。

至于外資為什么突然回來，機(jī)構(gòu)給出了2個(gè)原因：

1）美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩，利好非美貨幣，人民幣有升值預(yù)期。

比如，高盛就認(rèn)為人民幣兌美元的匯率有可能漲到6.5。

2）中美經(jīng)濟(jì)周期錯(cuò)位， 美國經(jīng)濟(jì)有可能陷入衰退，而中國經(jīng)濟(jì)在防控放開和地產(chǎn)政策的支持下則有望走向復(fù)蘇。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇了，企業(yè)業(yè)績會(huì)好，股市也可能漲一波。

比如，摩根士丹利就認(rèn)為，今年滬深300指數(shù)的每股盈利（EPS）會(huì)增長14%，在盈利增長帶動(dòng)下，滬深300指數(shù)也將漲到4350點(diǎn)，距離今天收盤價(jià)還有5%的空間。

還有匯豐，他更樂觀，

認(rèn)為今年上市公司利潤將增長約19%，上證指數(shù)在年底時(shí)有望站上3600點(diǎn)（距離今天收盤價(jià)還有12%的空間），滬深300指數(shù)也將漲到4600點(diǎn)（距離今天收盤價(jià)還有11%的空間）。

另外，懶貓發(fā)現(xiàn)還有券商弄了個(gè)外資做多中國指數(shù)，

就是把恒生指數(shù)、美元兌人民幣匯率、澳元兌美元匯率、銅價(jià)綜合在一起得出的一個(gè)指數(shù)。

挺有意思的，

2015年下半年、2020年初疫情的時(shí)候、去年10月份外資流出最嚴(yán)重的時(shí)候，剛好是指數(shù)的最低點(diǎn)。

2021年上半年，外資最看好核心資產(chǎn)的時(shí)候，剛好是指數(shù)比較大的一個(gè)頂部。

現(xiàn)在，外資做多中國指數(shù)剛回到歷史平均水平，外資還有加倉空間。

總的來說，

不管是內(nèi)資券商，還是外資機(jī)構(gòu)，大家都對(duì)2023年外資做多中國挺有信心的~

04

歷史上的外資大幅流入

最后再來說說外資的準(zhǔn)確性，

歷史上外資多次大幅流入A股，這之間、之后市場是如何走的呢？

（1）2019年初

這一波，外資把握挺準(zhǔn)的。

2018年底就開始抄底了，2019年初反彈初期也是持續(xù)買入，直到3月份轉(zhuǎn)為凈賣出。

但外資賣出后，行情并沒有見頂，而是又頑強(qiáng)的漲了一個(gè)半月，直到4月19日才見頂。

（2）2019年底

這次，外資操作就沒那么好了，2019年8月到2020年1月，一直在買買買，但行情直到2019年12月下半月才啟動(dòng)。

之后，就是2020年初疫情的大跌，外資也連著幾天大額賣出。

（3）2020年年中

這次的操作和2019年初有點(diǎn)像，在外資買買買的過程中，行情一路漲，7月份外資狂買后，行情更是直線飆升。

而且在外資改為凈賣出后，行情也沒有跌下去，而是高位震蕩。

（4）2021年初

這次有點(diǎn)復(fù)雜，幾次指數(shù)的大幅拉升都有賴于外資的大幅買入，2021年春節(jié)后外資不再買了，行情也就掉下來了。

（5）2021年底

這次有點(diǎn)誤判，2021年底外資持續(xù)凈買入，但行情始終高位震蕩，2022年后更是掉頭向下，但外資直到3月份才開始跑。

（6）2022年年中

這次把握的比較好，5月份行情企穩(wěn)后，外資才開始買，一直買到6月的頂部，然后賣出，行情也應(yīng)聲而跌。

總的來說，

（1）外資的準(zhǔn)確性更多的體現(xiàn)在上漲過程中，要么是在下跌末期抄底，比如2018年底；要么是在漲了一波，行情明朗后才開始介入，比如這一次，還有去年年中的那一次。

（2）當(dāng)然，外資也有判斷失誤的時(shí)候，比如2021年底的時(shí)候持續(xù)買入，然后在2022年初的下跌中賣出。

但不管咋說，外資對(duì)上漲行情把握的蠻準(zhǔn)的，正確率也很高，而且外資的大幅流入也有助于行情進(jìn)一步上漲。

（3）在下跌過程中，外資的可參考性就沒那么強(qiáng)了。2019年初、2020年中，外資凈賣出后，行情并沒有跌下來，只是高位震蕩，2019年還又頑強(qiáng)的漲了一個(gè)半月。

本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標(biāo)題：《帶著千億資金，外資又殺回來了！》

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關(guān)鍵詞： 上證指數(shù) 食品飲料 高位震蕩