美國(guó)12月生產(chǎn)者價(jià)格壓力延續(xù)了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的回落，創(chuàng)下疫情爆發(fā)以來的最大跌幅。

1月18日周三，美國(guó)勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)）同比增長(zhǎng)6.2%，創(chuàng)2021年3月以來最小增幅，較上月7.4%的水平有所放緩，并低于市場(chǎng)預(yù)期6.8%。

12月PPI環(huán)比降至-0.5%，低于修正后的上月數(shù)據(jù)，同時(shí)也低于0.1%的市場(chǎng)預(yù)期，為2020年4月以來最大降幅。

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剔除波動(dòng)較大的食品和能源，美國(guó)12月核心PPI同比增長(zhǎng)5.5%，較上月6.2%下行，同樣低于市場(chǎng)預(yù)期5.6%。環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，與預(yù)期值0.1%一致，低于上月0.2%的水平。

數(shù)據(jù)發(fā)布后，現(xiàn)貨黃金短線走高6美元，報(bào)1923.53美元/盎司，美元指數(shù)DXY短線下挫近30點(diǎn)，報(bào)101.78。英鎊兌美元GBP/USD日內(nèi)漲幅達(dá)1.00%，現(xiàn)報(bào)1.2413。美股股指期貨回落，道指期貨轉(zhuǎn)跌，納指期貨漲幅收窄至0.23%。

商品價(jià)格暴跌

12月PPI的下降是由商品價(jià)格暴跌推動(dòng)的，特別是能源和食品價(jià)格。

商品價(jià)格指數(shù)下跌了1.6%，為去年7月份下跌1.8%以來的最大跌幅，近一半下跌是由于汽油價(jià)格下跌13.4%。其中，最終能源價(jià)格指數(shù)下跌了7.9%，食品價(jià)格指數(shù)下降了1.2%。

具體來看，柴油燃料、新鮮和干蔬菜、罐裝、熟食、熏制或預(yù)制家禽以及基本有機(jī)化學(xué)品的商品指數(shù)有所下降；相比之下，碳鋼廢料的價(jià)格上漲了8.3%，雞蛋和電力指數(shù)也有所走高。

服務(wù)成本漲幅回落

最終服務(wù)價(jià)格在11月環(huán)比上漲0.2%后，于12月小幅上漲了0.1%。貿(mào)易服務(wù)利潤(rùn)率上漲是主要推手，其中燃料和潤(rùn)滑油零售利潤(rùn)率上漲了17.6%。

此外，存款服務(wù)、航空公司客運(yùn)服務(wù)、住院護(hù)理以及專業(yè)和商業(yè)設(shè)備批發(fā)的價(jià)格指數(shù)進(jìn)一步走高，貿(mào)易、運(yùn)輸和倉儲(chǔ)價(jià)格沒有變化。

相比之下，卡車貨運(yùn)價(jià)格下降了1.7%，房地產(chǎn)貸款（部分）、機(jī)械和車輛批發(fā)以及客房租賃的指數(shù)也有所下降。

美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)通脹的任務(wù)遠(yuǎn)未結(jié)束

值得一提的是，隨著中間產(chǎn)品通脹進(jìn)一步緩解，PPI通脹壓力正在進(jìn)一步緩解，CPI漲幅自2020年12月以來首次高于PPI。

上周公布的美國(guó)12月CPI連續(xù)第三個(gè)月增長(zhǎng)放緩，隨著供應(yīng)鏈正?；腿?qū)ι唐返男枨罄鋮s，供需正在更加平衡。

盡管如此，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)通脹的任務(wù)遠(yuǎn)未結(jié)束。美元最近走軟，使美國(guó)生產(chǎn)的商品更具競(jìng)爭(zhēng)力。勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張，加上消費(fèi)者對(duì)服務(wù)的需求具有韌性，可能會(huì)使通脹保持在美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)之上。

利率期貨價(jià)格顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在下次利率會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)。在連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)上月加息50個(gè)基點(diǎn)，若下次利率會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)，則將是該央行進(jìn)一步放緩加息步伐。

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