好于預(yù)期的財(cái)報(bào)數(shù)字，使特斯拉六天連漲40%，也讓曾經(jīng)的“鐵粉”大摩回心轉(zhuǎn)意。

自本周發(fā)布業(yè)績以來，特斯拉股價(jià)持續(xù)大幅走高，目前股價(jià)已較幾周前的近期低點(diǎn)高出70%以上，本周累漲逾33%，是2013年5月以來的最佳周度表現(xiàn)。

過去的一年中，特斯拉自高峰下跌了70%以上，這也使得任何比預(yù)期更好的消息，都可能推動(dòng)股價(jià)大幅走高。

(資料圖片僅供參考)

華爾街見聞早些時(shí)候曾介紹，財(cái)報(bào)顯示，特斯拉四季度營業(yè)收入連續(xù)兩個(gè)月創(chuàng)新高，營業(yè)利潤和凈利潤也均創(chuàng)單季歷史新高，收入和利潤均高于華爾街預(yù)期：四季度營業(yè)收入243.18億美元，同比增長37%；調(diào)整后凈利潤為41.06億美元，同比增長43%，刷新一季度創(chuàng)下的新高；而每股收益達(dá)到1.19美元，同比增長40%。

在當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)汽車行業(yè)越來越多的懷疑中，特斯拉公布了好于預(yù)期的利潤，發(fā)出了強(qiáng)勢(shì)信號(hào)。?

“鐵粉”回歸

特斯拉公布好于預(yù)期業(yè)績數(shù)據(jù)后，超過半數(shù)華爾街分析師轉(zhuǎn)而開始唱多，原來最“力挺”特斯拉的摩根士丹利也不例外。

“最愛”特斯拉的分析師、摩根士丹利汽車首席Adam Jonas在昨天發(fā)表的一份說明中表示，選擇特斯拉為其“首選”(top pick)，并將其目標(biāo)價(jià)定為220美元：

我不太確定這一點(diǎn)。雖然我們重申特斯拉是我們的首選，目標(biāo)價(jià)為220美元，但加上持續(xù)的宏觀和地緣政治的不確定性，我們認(rèn)為23財(cái)年是汽車價(jià)格通脹轉(zhuǎn)為通縮的一年。

對(duì)于特斯拉來說，還有一個(gè)永遠(yuǎn)存在的背景風(fēng)險(xiǎn)，那就是“公司特有的”特異性和情緒相關(guān)的因素，這些因素也可以使公司不斷向兩個(gè)方向擺動(dòng)。

在廣泛的結(jié)果范圍內(nèi)，我們可能看到特斯拉將在上半年試探新的低點(diǎn)，然后反彈超過220美元的價(jià)格。

Adam Jonas還表達(dá)了對(duì)特斯拉降價(jià)導(dǎo)致利潤率壓縮的擔(dān)憂：

正如我們本周所指出的，雖然業(yè)績走勢(shì)很好，但這是以利潤率為代價(jià)的：第四季度，特斯拉的汽車毛利率為25.9%，比30.6%大幅下降了466bps，而且沒有達(dá)到預(yù)期的28.4%。

利潤率大幅下降的原因很可能與該公司悄悄降價(jià)和仍在上升的商品成本有關(guān)。汽車毛利率的下降也打擊了總的毛利率，與去年同期的27.4%相比，毛利率下降到23.8%，也沒有達(dá)到預(yù)期的25.4%。

在特斯拉公布業(yè)績后，約64%的分析師將該公司的股票評(píng)為“買入”評(píng)級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)約為每股206美元。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，這是特斯拉有史以來最高的買入評(píng)級(jí)比率，標(biāo)普500指數(shù)成份股的平均買入評(píng)級(jí)比率約為58%。

盡管分析師們都不約而同警告了特斯拉下降的利潤率，也有分析師認(rèn)為這有利于特斯拉在同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中勝出。

Wedbush分析師Dan Ives表示：

雖然在短期內(nèi)，特斯拉為更高的銷量犧牲了利潤率，但我們認(rèn)為這是明智之舉，旨在奠定客戶基礎(chǔ)，抵御來自底特律（美國傳統(tǒng)汽車業(yè)）和歐洲日益激烈的電動(dòng)汽車競(jìng)爭(zhēng)。

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關(guān)鍵詞： 好于預(yù)期 同比增長