備受業(yè)內(nèi)看好的創(chuàng)新品種——混合估值法基金，終于在1月30日面世。

1月30日，鵬華永瑞、招商恒鑫、南方恒澤、易方達(dá)恒固等產(chǎn)品陸續(xù)披露發(fā)行文件。業(yè)內(nèi)首批混合估值法基金即將“誕生”。

(資料圖)

據(jù)悉，這批基金都是債券基金，鎖定期在12個(gè)月至于30個(gè)月不等，預(yù)計(jì)將于2月份發(fā)行。

由于在業(yè)內(nèi)首度采用混合估值法則，這批基金未來(lái)的凈值回撤水平可能大大低于其同類(lèi)的普通債基。

它們還有啥值得關(guān)注的？

將應(yīng)用攤余成本法

根據(jù)前述的基金招募說(shuō)明書(shū)，上述混合估值法基金將部分的應(yīng)用“攤余成本法”對(duì)所持有的債券品種計(jì)價(jià)，并和采用常規(guī)的市值法計(jì)價(jià)的品種分開(kāi)運(yùn)營(yíng)管理。

“攤余成本法”可是一個(gè)基金管理回撤的利器。采用上述計(jì)價(jià)法則的產(chǎn)品，將對(duì)投資品種予以成本計(jì)價(jià)。而有限的波動(dòng)區(qū)間內(nèi)，不會(huì)受到市場(chǎng)波動(dòng)影響。

相關(guān)基金契約還約定：上述基金投資于債券資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)的80%，且投資于采用攤余成本法估值的債券資產(chǎn)不低于基金凈資產(chǎn)的50%，采用交易策略、相應(yīng)以市價(jià)法估值的債券資產(chǎn)不低于基金凈資產(chǎn)的20%。

可能挑戰(zhàn)銀行理財(cái)

此前，公募基金業(yè)曾經(jīng)于2019年推出過(guò)全面實(shí)施攤余成本法的基金，但由于封閉期相對(duì)更長(zhǎng)，其投資者主要為機(jī)構(gòu)。

此次獲批的混合估值法債基，不僅封閉周期大大縮短，投資品種更加廣泛，投資策略也豐富了不少，或許可能成為公募機(jī)構(gòu)推向資管市場(chǎng)的一個(gè)有力的“殺手锏”。

而據(jù)上海證券分析，在不顯著提高金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，允許基金產(chǎn)品在滿足一定要求的前提下使用攤余成本法，可以在一定程度上化解公募基金和理財(cái)產(chǎn)品間的差異，有利于推動(dòng)不同類(lèi)型資管機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技，促進(jìn)行業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)。

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關(guān)鍵詞： 攤余成本 公募基金 投資品種