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美股強勢反彈之際，摩根士丹利“大空頭”站出來提醒投資者，無視美聯(lián)儲，押注股市上漲，最終將會希望落空。

周一，大摩首席策略師Michael Wilson在一份報告中指出：

最近美股反彈讓投資者感到錯失機遇，并且更積極地涌入股市。但實際上最近的走勢更多地反映了，在經(jīng)歷了艱難的12月和殘酷的一年之后的“一月季節(jié)性效應(yīng)”和“空頭回補”。

其次，公司收益比預期的要差，尤其是在利潤率方面。更重要的一點是，投資者似乎已經(jīng)忘記了“不要與美聯(lián)儲作對”這一基本原則。

開年以來，標普500持續(xù)反彈，即使經(jīng)濟放緩的跡象越來越多，投資者仍在買入那些業(yè)績超出預期的公司。此外，美聯(lián)儲放緩加息步伐也給了投資者更多信心，最近的一系列數(shù)據(jù)表明美聯(lián)儲減緩通脹的積極舉措正在奏效，市場預計美聯(lián)儲在本周三再次削減加息幅度，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點。

不過正如此前文章指出，投資者需要注意的是，雖然美國通脹在持續(xù)下行，但不管是CPI還是PCE都還遠遠高出美聯(lián)儲設(shè)定的2%的目標。同時，依然強勁的勞動力市場也給了聯(lián)儲官員“毫不動搖”加息的信心。

Wilson認為：

一個不愿轉(zhuǎn)向更鴿派立場的美聯(lián)儲，再加上2008年以來最嚴重盈利衰退的現(xiàn)實，我們認為市場再次被錯誤定價，將在短期內(nèi)進入熊市的最后階段。

此外，摩根大通的策略師Mislav Matejka表示，即使市場繼續(xù)走高，投資者也應(yīng)該開始拋售。下一輪上漲的基本面可能不會到來，盈利疲軟以及經(jīng)濟活動可能會影響股市。

上周，摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic也指出，在股市反彈之際，經(jīng)濟正走向低迷，需要為拋售做好準備。他表示，預計隨著利率上升和消費者韌性消退，美國和歐洲經(jīng)濟衰退在所難免。

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關(guān)鍵詞： 摩根大通 繼續(xù)走高 基本原則