(相關(guān)資料圖)

硅料是近兩年光伏行業(yè)關(guān)注最密切的環(huán)節(jié)，回首去年的價(jià)格走勢(shì)，可以說從去年年初開始便一路攀升，到11月底終于漲不動(dòng)了，達(dá)到了30.8萬元/噸的最高價(jià)位，12月硅片的暴跌終于打破了硅料漲價(jià)的格局，隨后硅料降價(jià)一個(gè)月，跌破16萬元/噸。本周是2023春節(jié)后的第一周，硅業(yè)分會(huì)今日公布了硅料價(jià)格，重新回到了20萬元大關(guān)。見智研究認(rèn)為，目前的價(jià)格走勢(shì)表明上游價(jià)格已實(shí)現(xiàn)階段性止跌企穩(wěn)了，同時(shí)也意味著硅片去庫存已實(shí)現(xiàn)完結(jié)，對(duì)硅料的采購需求開始加大，也側(cè)面反映春節(jié)后終端需求復(fù)蘇之路悄然開啟。

硅料價(jià)格長(zhǎng)期下跌 但短期仍會(huì)反復(fù)

本周硅業(yè)分會(huì)公布的復(fù)投料均價(jià)為21.75萬元/噸；致密料21.52萬元/噸；菜花料21.26萬元每噸，普遍上漲30%。乍一看硅料價(jià)格上漲30%似乎很多，其實(shí)不然，主要因?yàn)榻?jīng)歷了春節(jié)，所以是兩周的累計(jì)漲幅。但盡管如此，硅料價(jià)格開始反彈的確是事實(shí)。

先回顧下節(jié)前產(chǎn)業(yè)鏈的情況，其實(shí)節(jié)前我們?cè)?strong>“硅料漲價(jià)30％，是否預(yù)示年后光伏需求轉(zhuǎn)好丨見智研究“一文中已經(jīng)跟蹤了光伏主產(chǎn)業(yè)鏈的情況。即在春節(jié)前的最后公開報(bào)價(jià)已經(jīng)顯示了硅料價(jià)格有所反彈。

見智研究認(rèn)為，硅料和硅片價(jià)格已經(jīng)處于雙企穩(wěn)階段，即硅片價(jià)格止跌后，硅料也開啟了止跌模式，并小幅回升。此次硅料價(jià)格回升，也驗(yàn)證了我們節(jié)前的預(yù)判，即上游價(jià)格已經(jīng)階段性企穩(wěn)了，終端裝機(jī)全面開啟的時(shí)代即將到來。

（見智研究制圖）

本周硅料漲價(jià)30%除了累計(jì)統(tǒng)計(jì)之外還有以下原因：我們說過2022年底硅料價(jià)格的下跌是始于硅片的帶動(dòng)，因?yàn)楣杵髽I(yè)年底庫存規(guī)模大，且因?yàn)橐咔樵蚰甑籽b機(jī)也受到影響。但是目前硅片企業(yè)庫存基本清的差不多了，原材料也消化殆盡，自然提升了采購原材料的需求，支持硅料價(jià)格上漲。

但是見智研究認(rèn)為，硅料雖然短期存在階段性的反彈，但并不等于反轉(zhuǎn)。因?yàn)閺拈L(zhǎng)期供應(yīng)趨勢(shì)看2023H2-2024年硅料產(chǎn)量會(huì)持續(xù)寬松，價(jià)格走在下行通道沒有問題。但上半年隨著需求和價(jià)格之間的不斷博弈，價(jià)格短期存在階段性反彈實(shí)屬正常。

組件價(jià)格難回最高點(diǎn) 裝機(jī)穩(wěn)步上升概率大

說完上游，再說下對(duì)于下游的判斷。去年產(chǎn)業(yè)鏈一直糾結(jié)的是因?yàn)樯嫌蝺r(jià)格太高，導(dǎo)致高價(jià)組件無法讓終端裝機(jī)接受，所以國內(nèi)地面電站的量并沒有起來，這種狀況直到今年1月上游價(jià)格大跌后才出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，組件的價(jià)格在1.7-1.8元/W相比于之前的1.9元/W而言是比較容易接受的。但是因?yàn)榇汗?jié)的原因1月組件的產(chǎn)量較12月份其實(shí)略有下降。目前作為節(jié)后開工的第一周，上游價(jià)格回升，硅片企業(yè)開工率提升，也直接反映了需求已經(jīng)在全面往上走。

但我們此前說過，上游價(jià)格反彈不等于反轉(zhuǎn)，階段性的上游價(jià)格上漲或許仍會(huì)使得2月組件成本上升，但是很難再重返去年的局勢(shì)，預(yù)計(jì)主產(chǎn)業(yè)鏈下游組件環(huán)節(jié)價(jià)格會(huì)保持穩(wěn)中有升的狀態(tài)，價(jià)格可能會(huì)在1.6-1.85元/W之間震蕩徘徊。

客觀來說，對(duì)于硅料價(jià)格的短期走勢(shì)，很難形成精準(zhǔn)預(yù)判，但產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)規(guī)律卻不騙人，即使短期上游價(jià)格反彈也不必?fù)?dān)心是否會(huì)大幅度影響裝機(jī)需求，因?yàn)殚L(zhǎng)期其價(jià)格下降趨勢(shì)很難改變。

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關(guān)鍵詞： 價(jià)格上漲 略有下降