以唱空全球經(jīng)濟(jì)聞名的紐約大學(xué)教授、人稱“末日博士”的魯比尼又有新預(yù)言。

本周末，魯比尼發(fā)表新專欄，認(rèn)為美元霸權(quán)將隨人民幣地位的提高和美元日益武器化而衰落。

誰(shuí)能挑戰(zhàn)美元地位？

自第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系設(shè)計(jì)以來(lái)，美元一直是主要的全球儲(chǔ)備貨幣。即便是20世紀(jì)70年代初布雷頓森林體系瓦解，固定匯率被取消，也沒(méi)有挑戰(zhàn)美元作為世界貨幣的霸權(quán)。

(相關(guān)資料圖)

有觀點(diǎn)指出，迄今為止，美元所具備的交易媒介、價(jià)值儲(chǔ)藏和計(jì)價(jià)單位這三項(xiàng)功能，還沒(méi)有其他貨幣能夠取代。

發(fā)行儲(chǔ)備貨幣，意味著：

需要像美國(guó)一樣長(zhǎng)期高赤字運(yùn)轉(zhuǎn)，以發(fā)行足夠的非居民債。儲(chǔ)備貨幣需要有巨大的市場(chǎng)交易量和足夠的市場(chǎng)深度，從而在面臨拋售或買(mǎi)入時(shí)能維持資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定。儲(chǔ)備貨幣還需要具備足夠的安全性，即該貨幣的購(gòu)買(mǎi)力穩(wěn)定，發(fā)行背后的政府信用穩(wěn)定。

基于這些難點(diǎn)，任何貨幣要想替代美元，其過(guò)程都會(huì)相當(dāng)困難，且異常緩慢。

新金融秩序的誕生

盡管美元的地位目前還看似不可撼動(dòng)，但魯比尼認(rèn)為，隨著美國(guó)政府越來(lái)越頻繁地將美元武器化，“人民幣-美元”兩極的貨幣秩序?qū)⑷〈涝獑螛O貨幣秩序。

魯比尼指出：

一個(gè)國(guó)家想成為儲(chǔ)備國(guó)，完全的匯率靈活性和國(guó)際資本流動(dòng)性并不是必要的。畢竟，在金本位制的時(shí)代，盡管固定的匯率和廣泛的資本管制，美元仍然占據(jù)主導(dǎo)地位。

美國(guó)肆意動(dòng)用金融武器在傷害美元的信譽(yù)。這些措施包括包括對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)施金融制裁，限制對(duì)國(guó)家安全領(lǐng)域和敏感公司的投資，甚至對(duì)觸犯規(guī)則的盟友實(shí)施二級(jí)制裁。

去年12月，中國(guó)和沙特阿拉伯進(jìn)行了首次以人民幣結(jié)算的交易。考慮到許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體與中國(guó)的貿(mào)易額遠(yuǎn)超它們與美國(guó)的貿(mào)易額，以人民幣結(jié)算的交易可能會(huì)越來(lái)越多。

自第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)，美國(guó)在全球GDP中所占的比重已減半至20%，但在所謂的中介貨幣交易中，美元仍占至少三分之二，這是一個(gè)時(shí)代錯(cuò)誤。當(dāng)前的體系使得新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體更容易受到的美國(guó)貨幣政策變化的影響。

最后，包括央行數(shù)字貨幣在內(nèi)的新技術(shù)、類似微信支付和支付寶的新支付系統(tǒng)、中國(guó)與其他國(guó)家的貨幣互換以及SWIFT替代方案的產(chǎn)生，將加速兩極全球貨幣和金融體系的形成。

基于所有這些原因，美元作為主要儲(chǔ)備貨幣的相對(duì)貶值很可能在未來(lái)十年發(fā)生。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞： 儲(chǔ)備貨幣 新興市場(chǎng) 第二次世界大戰(zhàn)