華爾街堅定的空頭分析師、摩根士丹利策略分析師Michael Wilson在最新報告中認(rèn)為，美股無視美聯(lián)儲緊縮立場和盈利問題，對美聯(lián)儲暫停加息的時點預(yù)測太早，美股重啟下跌時機(jī)已經(jīng)成熟。

Wilson指出，雖然近期債市前端利率上升，體現(xiàn)出市場預(yù)期美聯(lián)儲可能維持限制性政策更長時間，但股市拒絕接受這一點。

當(dāng)前，雖然美股較2月初的階段性高點有小幅回落，但仍處于最強(qiáng)勢開年的態(tài)勢中。周一，美股上漲，標(biāo)普500指數(shù)和納指盤中漲幅超過1%。

(資料圖)

債市方面，由于市場的加息預(yù)期繼續(xù)走高，兩年期美債收益率盤中上升至4.56%，創(chuàng)11月23日以來新高，交易員們預(yù)計美聯(lián)儲利率峰值將于7月達(dá)到5.22%。上周，美國2年期國債收益率超過10年期國債收益率的程度，創(chuàng)下1980年代初以來最大，表明市場對美國經(jīng)濟(jì)能夠抵抗住加息的信心進(jìn)一步下降。

Wilson預(yù)計，基本面惡化，疊加美聯(lián)儲在企業(yè)盈利衰退之際加息，將會令美股大幅走低，在今年春天跌至一個最終的低點。

對于周二將公布的美國重磅CPI數(shù)據(jù)，Wilson預(yù)計，如果CPI漲幅超過預(yù)期，可能會促使投資者認(rèn)清現(xiàn)實，讓股市與債市再次保持一致。預(yù)計周二的數(shù)據(jù)將顯示，受汽油價格上漲推動，1月CPI環(huán)比上漲0.5%，倘若如此，那么將是三個月來的最大漲幅。

Wilson預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)在今年年底位于3900點的水平，這比該指數(shù)當(dāng)前的約4130點低超過5%。此外，Wilson認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)到達(dá)3900點的過程將是曲折的，這包括股指將在上半年受盈利預(yù)期下降而大幅下跌，此后在下半年反彈達(dá)到該位置。

Wilson警告稱，當(dāng)前美股的風(fēng)險回報比很糟糕?，F(xiàn)實情況是，在現(xiàn)在已經(jīng)真正開始盈利衰退的背景下，貨幣政策仍處于限制性區(qū)域。

Wilson不是唯一警告近期美股漲過頭的華爾街分析師：

同日，美國銀行策略師Savita Subramanian表示，標(biāo)普500指數(shù)目前處于空頭回補(bǔ)推動的反彈中，美股可能會在熊市中持續(xù)一段時間。

Subramanian的同事、有華爾街最準(zhǔn)分析師之稱的Hartnett此前就表示，本周公布的美國通脹數(shù)據(jù)有可能成為美股由漲轉(zhuǎn)跌的轉(zhuǎn)折點，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)逼近他給出的目標(biāo)價4200點。越來越多的跡象顯示，美國的通脹可能比投資者預(yù)期的更為頑固。

在去年惡劣的美股市場環(huán)境中依然實現(xiàn)正收益的Muhlenkamp基金的掌門人認(rèn)為，美聯(lián)儲激進(jìn)的貨幣緊縮政策依然可能會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，最糟糕的情況是標(biāo)普500指數(shù)下跌30%。

去年跑贏96%同行的頂級基金經(jīng)理James Abate認(rèn)為，當(dāng)前的美股上漲不過是一個熊市中的陷阱。他在最近幾周通過看跌期權(quán)進(jìn)行了新的對沖。

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