美國股市去年創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來最糟糕的年度表現(xiàn)，其中，標(biāo)普500指數(shù)大盤累跌超19%，科技股居多的納指和納指100跌超30%，美債價(jià)格表現(xiàn)則為史上年度最差。

【資料圖】

在對沖基金界，2020年歐美疫情爆發(fā)初期曾憑借押注科技股而大賺特賺的基金們?nèi)ツ甏蠖噫|羽而歸，宏觀基金和多策略基金卻喜獲高回報(bào)。除了Citadel全年為投資者賺取160億美元，一些名不見經(jīng)傳的黑馬經(jīng)理人也進(jìn)入公眾視野。

據(jù)知名財(cái)經(jīng)媒體總結(jié)，2022年由Said Haidar管理的對沖基金Haidar Capital Management斬獲了193%回報(bào)率，位列榜首，憑借對“美國利率和通脹將快速飆升”的準(zhǔn)確押注成為該行業(yè)年度黑馬。

這位基金經(jīng)理此前可謂鮮為人知，盡管25年前出身交易員的他便創(chuàng)辦了上述對沖基金。他去年1月便預(yù)言，全球通脹會瘋狂爆發(fā)，市場將不得不對更多次加息進(jìn)行定價(jià)，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)波動(dòng)。

2022年Said Haidar賺取了8.59億美元個(gè)人收入，在彭博年度最高收入對沖基金經(jīng)理榜單中排名第六位，而行業(yè)重量級大佬：Citadel的Ken Griffin、Point72的Steve Cohen，以及Millennium的Izzy Englander位列前三。Citadel全年上漲38%，Point72和Millennium的年度回報(bào)率約為12%。

不過，上述榜單統(tǒng)計(jì)的前15位收入最高的對沖基金經(jīng)理人，去年合計(jì)為自己賺了138億美元，是2019年以來的最低年度總額。而2020年曾以30億美元個(gè)人收入奪得榜首的Tiger Global Management創(chuàng)始人Chase Coleman，去年已經(jīng)跌離前15名最高收入者的排名。

有人大賺，自然有人賠得慘烈。多家媒體匯總發(fā)現(xiàn)，對沖基金行業(yè)里以專注于科技股和私募股權(quán)投資而著稱的“老虎幫”們，在2022年相繼迎來各自公司史上最糟糕的年度回報(bào)率之一。

“老虎幫”在對沖基金業(yè)內(nèi)昵稱為“Tiger Cubs”，基本都屬于“教父級人物”、老虎基金創(chuàng)始人朱利安·羅伯遜（Julian Robertson）的徒子徒孫，包括Tiger Global、Lone Pine Capital、Maverick Capital、Coatue Management、D1 Capital 、Light Street Capital和Viking Global等。

這些公司共同點(diǎn)是對科技股的大手筆押注，有時(shí)還介入風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資。老虎幫們都曾是對沖基金行業(yè)最高收入經(jīng)理榜單的中堅(jiān)力量，去年命運(yùn)卻遭遇逆轉(zhuǎn)。

2022年，Tiger Global Management的基金暴跌56%，Light Street Capital下跌54%，都是對沖基金行業(yè)全年表現(xiàn)最差之一。Lone Pine Capital下跌36%，不屬于老虎幫的Whale Rock Capital Management下跌45%。但同屬于老虎幫的Viking Global Investors去年表現(xiàn)優(yōu)于競爭對手，全年跌約2%，主要?dú)w功于重倉醫(yī)療保健股，并避免私募股權(quán)投資和通過做空股票來獲利。

據(jù)對沖基金研究公司LCH Investments統(tǒng)計(jì)，全球?qū)_基金行業(yè)去年損失2084億美元，Tiger Global和Third Point位列最大輸家。相比之下，20家表現(xiàn)最好的對沖基金曾在2021年為客戶賺取654億美元并刷新紀(jì)錄。去年基金行業(yè)虧損竟然有近9%來自Chase Coleman的Tiger Global。

其中，Tiger Global的多/空股票對沖基金全年損失了56%，規(guī)模較小的純多頭基金損失67%。2021年Tiger Global便虧過15億美元，2021和2022兩年里暴跌57%，以美元計(jì)算的話，等于抹去了自2018年底以來的所有收益，也抹去了2001年成立以來共為客戶賺取250億美元的七成。2022年Tiger Global據(jù)信虧了180億美元之巨。

其他老虎幫中，Viking Global去年虧了30億美元，Lone Pine虧了109億美元。而另一位大佬Daniel Loeb的Third Point在2022年虧損約35億美元，旗下離岸對沖基金虧了近22%，是該基金自2008年金融危機(jī)以來的最糟糕表現(xiàn)。

還有知情人士透露，Light Street、Whale Rock Capital、Tiger Global和Perceptive Advisors等大型股票基金在過去兩年累跌均超過40%，疫情期間賺得盆滿缽滿的專注科技股策略反水。隨著去年通脹飆升、歐美央行暴力加息引發(fā)科技股暴跌，上述基金幾乎沒有增加空頭押注，從而巨虧。

有分析指出，去年，對沖基金客戶通過投資宏觀基金和多策略基金獲利最多，不少人押注相同的策略將在2023年再次成為贏家。有人預(yù)計(jì)以科技股為重點(diǎn)的基金將在今年繼續(xù)步履維艱，去年這些基金便在行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)最差，但專注于生物科技和醫(yī)療保健的基金在今年被寄予厚望。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞： 對沖基金 私募股權(quán)投資 宏觀基金