過(guò)去兩年，全球通脹居高不下，奢侈品價(jià)格水漲船高，奢侈品集團(tuán)背后的法國(guó)也因此成為贏家。

2023年至今，法國(guó)基準(zhǔn)CAC 40指數(shù)上漲了11.42%，最高時(shí)上漲超過(guò)14%，超過(guò)了歐洲各國(guó)主要市場(chǎng)和美股標(biāo)普500指數(shù)，與納斯達(dá)克綜合指數(shù)不相上下。

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按GDP計(jì)算，法國(guó)是世界第七大經(jīng)濟(jì)體，但它現(xiàn)在已是全球第五大股票市場(chǎng)，也是歐洲最大的股票市場(chǎng)（去年它從英國(guó)手中奪走了這一稱號(hào)）。

值得注意的是，在法國(guó)股市今年以來(lái)的漲幅中，來(lái)自路威酩軒集團(tuán)、開(kāi)云集團(tuán)和愛(ài)馬仕組成的奢侈品三巨頭，以及化妝品巨頭歐萊雅的貢獻(xiàn)超過(guò)三分之一。

隨著今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的反彈，市場(chǎng)預(yù)計(jì)這些奢侈品公司的營(yíng)收將繼續(xù)高漲。

在全球央行加息潮下，成長(zhǎng)型的科技行業(yè)遭受打擊，但奢侈品的需求卻巋然不動(dòng)。

法國(guó)巴黎財(cái)富管理公司的全球首席投資官Edmund Shing說(shuō)：

與大眾市場(chǎng)的消費(fèi)相比，奢侈品的需求幾乎沒(méi)有受到通脹上升的壓力影響，因?yàn)樽罡辉５募彝ソ陙?lái)受益于財(cái)富的增長(zhǎng)，也受益于在新冠疫情期間積累的大量超額現(xiàn)金儲(chǔ)蓄。

過(guò)去兩年多次漲價(jià)

為了應(yīng)對(duì)成本上升，掌握議價(jià)權(quán)的奢侈品集團(tuán)進(jìn)行了多次漲價(jià)，但仍不影響他們成為歐洲股市表現(xiàn)最好的公司。

華爾街見(jiàn)聞此前曾提及，漲價(jià)在奢侈品行業(yè)十分常見(jiàn)。品牌通常會(huì)根據(jù)原材料和勞動(dòng)力成本等因素每年提價(jià)一兩次，以協(xié)調(diào)不同區(qū)域市場(chǎng)的價(jià)格。

追蹤奢侈品市場(chǎng)的網(wǎng)站——PurseBop表示，據(jù)推測(cè)，低端奢侈品的價(jià)格平均每年上漲4%左右，而高端奢侈品的平均漲幅在15-18%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于通脹水平。

去年2月，以路易威登為首，奢侈品行業(yè)開(kāi)始了一系列漲價(jià)，今年又有漲價(jià)20%傳聞流出。據(jù)報(bào)道，愛(ài)馬仕今年計(jì)劃漲價(jià)5-10%。

2021年，香奈兒三次提高了部分手袋的價(jià)格，其中廣受歡迎的經(jīng)典Flap包目前售價(jià)8200美元，現(xiàn)在售價(jià)3000美元，比2019年新冠疫情大流行之前上漲了近60%。

上升空間有限，但分析師依舊看好

盡管分析師們普遍認(rèn)為奢侈品股票上升的空間有限，但并不影響他們看好這些公司在經(jīng)濟(jì)反彈中潛在的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

目前，路威酩軒是歐洲市值最高的公司，為4390億美元，其市盈率約為30倍，而Hermes的市盈率接近60倍。相比之下，全球市值最高的公司蘋(píng)果，市盈率約為23倍。

分析師們預(yù)期共識(shí)為，LVMH的股票在未來(lái)一年內(nèi)上漲4.4%，開(kāi)云集團(tuán)上漲5.7%，愛(ài)馬仕下跌9.6%，但他們都不約而同地提到了今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的加速反彈。

在1月份的一份研究報(bào)告中，瑞銀分析師表示，2023年是“中國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)歐洲奢侈品的一年”，并強(qiáng)調(diào)歷峰(Richemont)、愛(ài)馬仕和意大利奢侈品集團(tuán)盟可睞(Moncler) 是他們的首選，是“最平衡、最優(yōu)質(zhì)的投資”。

投資管理公司Redwheel全球股票收益主管Nick Clay表示：

他們賣(mài)的東西并不真正取決于他們收取的價(jià)格，卡地亞一件產(chǎn)品的平均價(jià)格從1萬(wàn)美元漲到1.1萬(wàn)美元，這無(wú)關(guān)緊要。

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