摘要

事件：2023年2月18日，銀保監(jiān)會(huì)及人民銀行披露《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)征求意見(jiàn)稿）。對(duì)構(gòu)建差異化資本監(jiān)管體系、全面修訂風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則等方面做出重點(diǎn)修訂，修訂后的《資本辦法》擬定于2024年1月1日起正式實(shí)施。

【資料圖】

本文將公開(kāi)征求意見(jiàn)稿與現(xiàn)行的資本管理辦法中的權(quán)重調(diào)整進(jìn)行對(duì)比，從公共部門(mén)實(shí)體債權(quán)、金融機(jī)構(gòu)債權(quán)、企業(yè)債權(quán)、個(gè)人債權(quán)、房地產(chǎn)、合格資產(chǎn)擔(dān)保債券六個(gè)方面探討二者間的差異。

注：本文整理的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)整僅針對(duì)第一檔銀行，滿(mǎn)足以下任一條件：

①并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額5000億元人民幣（含）以上；

②境外債權(quán)債務(wù)余額300億元人民幣（含）以上且占上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額的10%（含）以上的商業(yè)銀行。

公共部門(mén)實(shí)體債權(quán)：地方一般債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下調(diào)至10%，專(zhuān)項(xiàng)債不變

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（下稱(chēng)現(xiàn)行管理辦法）將地方債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重設(shè)定為20%，而本次征求意見(jiàn)稿將一般債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重降為10%，專(zhuān)項(xiàng)債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重維持20%不變，或進(jìn)一步拉卡一般債和專(zhuān)項(xiàng)債的定價(jià)差異。

金融機(jī)構(gòu)債權(quán)：銀行3M以上存單/普通債/二級(jí)資本債權(quán)重上調(diào)，銀行永續(xù)債算權(quán)益/權(quán)重不變，頭部券商普通債權(quán)重降低

對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)包括：①境內(nèi)外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（不含次級(jí)債權(quán)）、②次級(jí)債權(quán)、③對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露（不含次級(jí)債權(quán)）。

（1）境內(nèi)外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（不含次級(jí)債權(quán)）：高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)銀行同業(yè)債權(quán)影響有限。征求意見(jiàn)稿則結(jié)合銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露等級(jí)與期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行劃分：

①對(duì)于A+級(jí)、A級(jí)銀行，3個(gè)月以?xún)?nèi)（含）或因跨境商品貿(mào)易而產(chǎn)生的原始期限6個(gè)月以?xún)?nèi)（含）的權(quán)重保持為20%不變（現(xiàn)行管理辦法規(guī)定對(duì)其他銀行3個(gè)月以?xún)?nèi)債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%，3個(gè)月以上為25%，下同）；

②對(duì)于A+級(jí)銀行，3個(gè)月以上期限的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)升至30%（較現(xiàn)行管理辦法調(diào)升5PCT）；

③對(duì)于A級(jí)銀行，3個(gè)月以上期限的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)升至40%（較現(xiàn)行管理辦法調(diào)升15PCT）；

④對(duì)于B級(jí)、C級(jí)銀行各期限債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重整體調(diào)升。

根據(jù)銀行核心一級(jí)資本充足率對(duì)銀行評(píng)級(jí)進(jìn)行粗略估算，大部分銀行評(píng)級(jí)處于A+及A級(jí)，整體有影響、但幅度有限。

（2）次級(jí)債權(quán)：二級(jí)資本債、TLAC債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)整為150%，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期?？傮w來(lái)看，對(duì)于次級(jí)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重修訂與《新巴Ⅲ》相一致，預(yù)計(jì)對(duì)同業(yè)互持比例較高的中小型銀行有一定影響。

（3）其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露（不含次級(jí)債權(quán)）：投資級(jí)其他金融機(jī)構(gòu)權(quán)重調(diào)降。

①對(duì)投資級(jí)其他金融機(jī)構(gòu)（具有持續(xù)盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量良好、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理、現(xiàn)金流量正常、滿(mǎn)足8項(xiàng)具體規(guī)定）的風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為75%（現(xiàn)行管理辦法規(guī)定為100%）；

②對(duì)一般其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%（保持不變）。

總體來(lái)看，對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)，劃分為投資級(jí)公司的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)一步下降，對(duì)于一般其他金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不變，預(yù)計(jì)其他金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資本占用降低。

企業(yè)債權(quán)：投資級(jí)公司的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)降

企業(yè)債權(quán)進(jìn)一步劃分為一般公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露與專(zhuān)業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露。

（1）對(duì)于一般公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露，根據(jù)公司信用情況劃分不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，頭部企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重有所調(diào)低：

①投資級(jí)公司：同時(shí)滿(mǎn)足八條標(biāo)準(zhǔn)（境內(nèi)外上市或發(fā)債企業(yè)，利潤(rùn)、負(fù)債率等方面符合要求）的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為75%（現(xiàn)行管理辦法規(guī)定合格小微企業(yè)為75%，其余公司均為100%）。

②中小微企業(yè)、其他一般公司：中小企業(yè)85%，小微企業(yè)75%，其他一般公司100%。

（2）于專(zhuān)業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露，根據(jù)融資類(lèi)型及運(yùn)營(yíng)階段進(jìn)行劃分，除了運(yùn)營(yíng)前階段的項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重有所調(diào)升外，其余風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重基本保持不變。

總體來(lái)看，征求意見(jiàn)稿對(duì)企業(yè)債權(quán)進(jìn)行更細(xì)一步的劃分，有利于降低投資級(jí)公司債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

個(gè)人債權(quán)（不含房貸）：小額信用卡個(gè)人循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)暴露的權(quán)重調(diào)低

在不存在幣種錯(cuò)配的情況下，按照是否為監(jiān)管零售個(gè)人劃分：

（1）對(duì)于監(jiān)管零售個(gè)人，①合格交易者的信用卡個(gè)人循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)降至45%（現(xiàn)行管理辦法規(guī)定為75%），②對(duì)其他監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為75%（保持不變）；

（2）對(duì)于其他個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%（調(diào)升25PCT）。

房地產(chǎn)債權(quán)：個(gè)人按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重實(shí)質(zhì)性降低

公開(kāi)征求意見(jiàn)稿將房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)一步劃分為三個(gè)方面：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、居住用房地產(chǎn)、商用房地產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注前兩者。

（1）房開(kāi)貸款：對(duì)符合審慎要求的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%，對(duì)于其他房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露的權(quán)重為150%，整體影響不大。

（2）居住用房按揭貸款：貸款價(jià)值比在60%（含）以下的按照40%權(quán)重，在60%-80%（含）的按照45%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，較此前版本明顯下調(diào)（現(xiàn)行管理辦法將個(gè)人居住用房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重統(tǒng)一規(guī)定為50%）。

商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）亮點(diǎn)速報(bào)

2023年2月18日，銀保監(jiān)會(huì)及人民銀行披露《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》。對(duì)構(gòu)建差異化資本監(jiān)管體系、全面修訂風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則等方面做出重點(diǎn)修訂，修訂后的《資本辦法》擬定于2024年1月1日起正式實(shí)施。本文將公開(kāi)征求意見(jiàn)稿與現(xiàn)行的資本管理辦法中的權(quán)重調(diào)整進(jìn)行對(duì)比，從公共部門(mén)實(shí)體債權(quán)、金融機(jī)構(gòu)債權(quán)、企業(yè)債權(quán)、個(gè)人債權(quán)、房地產(chǎn)、合格資產(chǎn)擔(dān)保債券六個(gè)方面探討二者間的差異。

1.1 公共部門(mén)實(shí)體債權(quán)：地方政府一般債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下調(diào)至10%

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重均為20%，而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿將地方政府一般債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重設(shè)定為10%，地方政府專(zhuān)項(xiàng)債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重設(shè)定為20%。

總體來(lái)看，商業(yè)銀行持有地方政府一般債的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重有所調(diào)降，有利于銀行增配一般債。

1.2 金融機(jī)構(gòu)債權(quán)：銀行次級(jí)債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重上調(diào)至150%

對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)可劃分為三類(lèi)。境內(nèi)外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（不含次級(jí)債權(quán)）、次級(jí)債權(quán)、對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露（不含次級(jí)債權(quán)）。

1.2.1 境內(nèi)外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（不含次級(jí)債權(quán)）：高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)銀行同業(yè)債權(quán)影響有限

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》按照期限結(jié)構(gòu)將同業(yè)債權(quán)劃分為兩類(lèi)：原始期限3個(gè)月以?xún)?nèi)的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%，原始期限3個(gè)月以上的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為25%。而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿則結(jié)合銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露等級(jí)與期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行劃分，具體來(lái)看，對(duì)于A+級(jí)銀行，3個(gè)月以上期限的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)升5%，對(duì)于A級(jí)銀行，3個(gè)月以上期限的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)升15%，對(duì)于B級(jí)、C級(jí)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重整體調(diào)升。

銀行如何劃分A+/A/B/C級(jí)？根據(jù)《信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重法風(fēng)險(xiǎn)暴露分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)》，商業(yè)銀行應(yīng)開(kāi)展盡職調(diào)查，并按照以下條件進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，將所有交易對(duì)手商業(yè)銀行劃分為A+級(jí)、A級(jí)、B級(jí)、C級(jí)。

A級(jí)是指信用風(fēng)險(xiǎn)較低的商業(yè)銀行，即使在不利的經(jīng)濟(jì)周期和商業(yè)環(huán)境下，也具備充足的償債能力。劃分為A級(jí)的商業(yè)銀行應(yīng)該同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：

（1）滿(mǎn)足所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管部門(mén)的最低資本要求。

（2）滿(mǎn)足所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管部門(mén)公開(kāi)發(fā)布的監(jiān)管法規(guī)中關(guān)于緩沖資本要求，包括儲(chǔ)備資本要求、逆周期資本要求以及系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求。

（3）上述最低資本要求和緩沖資本要求，不包括針對(duì)單家銀行的第二支柱資本要求。

滿(mǎn)足前款所列條件，同時(shí)核心一級(jí)資本充足率不低于14%，且杠桿率不低于5%的商業(yè)銀行，可劃分為A+級(jí)。

B級(jí)是指信用風(fēng)險(xiǎn)較高的商業(yè)銀行，償債能力依賴(lài)于穩(wěn)定的商業(yè)環(huán)境。劃分為B級(jí)的商業(yè)銀行，應(yīng)同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：（1）不滿(mǎn)足A級(jí)商業(yè)銀行標(biāo)準(zhǔn)；（2）滿(mǎn)足所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管部門(mén)的最低資本要求，不包括針對(duì)單家銀行的第二支柱資本要求。

C級(jí)是指具有重大違約風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行，很可能或已經(jīng)無(wú)法償還債務(wù)。符合以下條件之一的商業(yè)銀行，應(yīng)劃分為C級(jí)：（1）不滿(mǎn)足上述A+級(jí)、A級(jí)、B級(jí)標(biāo)準(zhǔn)；（2）在擁有外部審計(jì)報(bào)告的情況下，外部審計(jì)師出具了否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)，或者對(duì)銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力表示懷疑。

非次級(jí)同業(yè)債權(quán)調(diào)整有多大影響？銀行同業(yè)之間資金交易包括投資端（同業(yè)存單、普通債）、以及同業(yè)業(yè)務(wù)（同業(yè)拆解、買(mǎi)入返售、存放同業(yè)），長(zhǎng)期限同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模或有一定程度壓縮。

但總體來(lái)看，根據(jù)銀行核心一級(jí)資本充足率對(duì)銀行評(píng)級(jí)進(jìn)行粗略估算，大部分銀行評(píng)級(jí)處于A+及A級(jí)，實(shí)際影響或有限。

1.2.2 境內(nèi)外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（不含次級(jí)債權(quán)）：高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)銀行同業(yè)債權(quán)影響有限

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的次級(jí)債權(quán)（未扣除部分）風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%，而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)分：

（1）對(duì)我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和政策性銀行的次級(jí)債權(quán)（未扣除部分）風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為150%；

（2）對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的次級(jí)債權(quán)（未扣除部分）風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為150%；

（3）對(duì)我國(guó)其他金融機(jī)構(gòu)的次級(jí)債權(quán)（未扣除部分）風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為150%；

（4）持有全球系統(tǒng)重要性銀行發(fā)行的總損失吸收能力（TLAC）債務(wù)工具風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為150%。

總體來(lái)看，對(duì)于次級(jí)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重修訂與《新巴Ⅲ》相一致，預(yù)計(jì)對(duì)同業(yè)互持比例較高的中小型銀行有一定影響。

1.2.3 其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露（不含次級(jí)債權(quán)）：投資級(jí)其他金融機(jī)構(gòu)權(quán)重調(diào)降

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定，對(duì)我國(guó)其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%，而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)分：

（1）對(duì)投資級(jí)其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為75%；

（2）對(duì)一般其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%。

何為投資級(jí)公司？根據(jù)公開(kāi)征求意見(jiàn)稿的要求，投資級(jí)公司具有持續(xù)的盈利能力，資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，現(xiàn)金流量正常，且至少應(yīng)同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：

（1）經(jīng)營(yíng)情況正常，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)跡象，按時(shí)披露財(cái)務(wù)報(bào)告；

（2）最近三年無(wú)重大違法違規(guī)行為，未納入人民法院失信黑名單，公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件不存在虛假記載，最新一期經(jīng)審計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)意見(jiàn)應(yīng)為無(wú)保留意見(jiàn)；

（3）最近三年無(wú)債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實(shí)，商業(yè)銀行對(duì)其債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)均為正常；

（4）在認(rèn)可的證券交易所或中國(guó)銀行間市場(chǎng)登記有在存續(xù)期內(nèi)的股票或債券（不含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）；

（5）對(duì)外擔(dān)保規(guī)模處于合理水平且不存在違規(guī)擔(dān)保情況；

（6）最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度利潤(rùn)總額（合并口徑）、歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)（合并口徑）均大于3000萬(wàn)元；最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度利潤(rùn)總額（法人口徑）、凈利潤(rùn)（法人口徑）均大于0；最新一期（季度頻率）的歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)（合并口徑）、凈利潤(rùn)（法人口徑）均大于0；

（7）上一會(huì)計(jì)年度末資產(chǎn)負(fù)債率原則上不高于70%，金融、建筑工程、航空運(yùn)輸?shù)忍厥庑袠I(yè)的公司可適當(dāng)放寬；

（8）上一會(huì)計(jì)年度末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~原則上應(yīng)大于凈利息費(fèi)用，金融行業(yè)的公司可不受此限制；

總體來(lái)看，對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)，劃分為投資級(jí)公司風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)一步下降，對(duì)于一般其他金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不變，預(yù)計(jì)其他金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資本占用降低。

1.3 企業(yè)債權(quán)：投資級(jí)公司風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)低

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》將企業(yè)債權(quán)劃分為兩類(lèi)：對(duì)于一般企業(yè)的債權(quán)，其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重設(shè)置為100%；對(duì)于符合標(biāo)準(zhǔn)的微型和小型企業(yè)的債權(quán)，其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重設(shè)置為75%。

而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿對(duì)企業(yè)債權(quán)進(jìn)一步劃分為一般公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露與專(zhuān)業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)于一般公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露，根據(jù)公司信用情況劃分不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，整體來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重有所調(diào)低；對(duì)于專(zhuān)業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露，根據(jù)融資類(lèi)型及運(yùn)營(yíng)階段進(jìn)行劃分，整體來(lái)看除了運(yùn)營(yíng)前階段的項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重有所調(diào)升外，其余風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重基本保持不變。

何為專(zhuān)業(yè)貸款？專(zhuān)業(yè)貸款是指公司風(fēng)險(xiǎn)暴露中同時(shí)具有如下特征的債權(quán)：1.債務(wù)人通常是一個(gè)專(zhuān)門(mén)為實(shí)物資產(chǎn)融資或運(yùn)作實(shí)物資產(chǎn)而設(shè)立的特殊目的實(shí)體；2.債務(wù)人基本沒(méi)有其他實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，除了從被融資資產(chǎn)中獲得的收入外，沒(méi)有獨(dú)立償還債務(wù)的能力；3.合同安排給予貸款銀行對(duì)融資形成的資產(chǎn)及其所產(chǎn)生的收入有相當(dāng)程度的控制權(quán)。

總體來(lái)看，征求意見(jiàn)稿對(duì)企業(yè)債權(quán)進(jìn)行更細(xì)一步的劃分，預(yù)計(jì)有利于降低中小微企業(yè)、投資級(jí)公司債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

1.4 個(gè)人債權(quán)：小額信用卡風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)低，大額個(gè)人債權(quán)調(diào)升

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定個(gè)人債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為75%，而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿則根據(jù)是否存在幣種錯(cuò)配、個(gè)人債權(quán)類(lèi)型進(jìn)行差異化權(quán)重設(shè)定。另外，此處所指的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露是指商業(yè)銀行對(duì)自然人的債權(quán)，但不包括滿(mǎn)足房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露、已違約風(fēng)險(xiǎn)暴露等其他風(fēng)險(xiǎn)暴露劃分標(biāo)準(zhǔn)的債權(quán)。

個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露分為監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露和其他個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露。其中，監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露分為合格交易者風(fēng)險(xiǎn)暴露和其他監(jiān)管零售風(fēng)險(xiǎn)暴露。

什么是監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)？需滿(mǎn)足兩個(gè)條件：（1）商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)暴露不超過(guò)1000萬(wàn)元人民幣；（2）商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)暴露占本行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的比例不高于0.5%。

什么是合格交易者？合格交易者風(fēng)險(xiǎn)暴露是指在過(guò)去三年內(nèi)最近12個(gè)賬款金額大于0的賬單周期，均可按照事先約定的還款規(guī)則，在到期日前（含）全額償還應(yīng)付款項(xiàng)的信用卡個(gè)人循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)暴露。

總體來(lái)看，在不存在幣種錯(cuò)配的情況下，對(duì)于小額（監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露）合格交易者的信用卡個(gè)人循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)暴露權(quán)重調(diào)降至45%，對(duì)于小額（監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露）個(gè)人債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不變，對(duì)于大額（其他個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露）個(gè)人債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)升至100%。

1.5 房地產(chǎn)方面：開(kāi)發(fā)貸變化不大，按揭貸權(quán)重實(shí)質(zhì)性降低

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定個(gè)人住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為50%；對(duì)已抵押房產(chǎn)，在購(gòu)房人沒(méi)有全部歸還貸款前，商業(yè)銀行以再評(píng)估后的凈值為抵押追加貸款的，追加的部分風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為150%；房地產(chǎn)企業(yè)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%。

而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿將房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行進(jìn)一步劃分。

（1）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)方面。對(duì)于符合審慎要求的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露權(quán)重設(shè)定為100%，對(duì)其他房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露權(quán)重設(shè)定為150%。（100%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重需滿(mǎn)足兩個(gè)條件：一是審慎的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)，二是未發(fā)生逾期或展期且符合①項(xiàng)目資本金比例為30%（含）以上，其中保障性住房開(kāi)發(fā)項(xiàng)目資本金比例為25%（含）以上；②與債務(wù)人約定按房地產(chǎn)銷(xiāo)售進(jìn)度分批分期歸還貸款本息，本金償還比例超過(guò)50%。）

（2）居住用房地產(chǎn)方面。根據(jù)還款資金是否來(lái)源于房地產(chǎn)、是否符合審慎要求、貸款價(jià)值比等設(shè)定不同的權(quán)重。

（3）商用房地產(chǎn)方面。根據(jù)還款資金是否來(lái)源于房地產(chǎn)、是否符合審慎要求、貸款價(jià)值比等設(shè)定不同的權(quán)重。

整體來(lái)看，商業(yè)銀行對(duì)于房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的設(shè)定結(jié)合貸款價(jià)值比、審慎性原則及還款來(lái)源等因素共同決定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，對(duì)于優(yōu)質(zhì)房企及居民/企業(yè)小額房地產(chǎn)貸款，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重影響有限。

1.6 其他：對(duì)合格資產(chǎn)擔(dān)保債券的風(fēng)險(xiǎn)暴露

何為合格資產(chǎn)擔(dān)保債券？根據(jù)《信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重法風(fēng)險(xiǎn)暴露分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)》，資產(chǎn)擔(dān)保債券是指由銀行或住房抵押機(jī)構(gòu)發(fā)行的,按照法律規(guī)定接受公眾監(jiān)督的,以保護(hù)債券持有人利益為首要考慮的債券。此類(lèi)債券發(fā)行募集的資金，應(yīng)根據(jù)法律規(guī)定投資于可在債券存續(xù)期內(nèi)為該債券提供擔(dān)保的基礎(chǔ)資產(chǎn)，若出現(xiàn)發(fā)行人未履約的情況,該資產(chǎn)可優(yōu)先用于償還債券本金和應(yīng)付利息。

合格資產(chǎn)擔(dān)保債券的資產(chǎn)池限于幾類(lèi)資產(chǎn)。①對(duì)主權(quán)、中央銀行、公共部門(mén)實(shí)體或多邊開(kāi)發(fā)銀行的債權(quán)或由其擔(dān)保的債權(quán)；②符合審慎要求的居住用房地產(chǎn)抵押，且貸款價(jià)值比不超過(guò)80%(含)的債權(quán)；③符合審慎要求的商用房地產(chǎn)抵押，且貸款價(jià)值比不超過(guò)60%（含）的債權(quán)；④對(duì)具有30%或更低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的商業(yè)銀行債權(quán)或由其保證的債權(quán),且此類(lèi)資產(chǎn)不得超過(guò)該擔(dān)保債券發(fā)行額的15%；⑤其它出于管理目的的補(bǔ)充資產(chǎn)池，如現(xiàn)金、高流動(dòng)性短期安全資產(chǎn)以及用于對(duì)沖該資產(chǎn)擔(dān)保債券風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具。

風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重方面，公開(kāi)意見(jiàn)稿根據(jù)有無(wú)外部評(píng)級(jí)及評(píng)級(jí)高低設(shè)定不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

總體來(lái)看，對(duì)于外部評(píng)級(jí)較高、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別較高的發(fā)債銀行，其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重相應(yīng)越低。

本文作者：顏?zhàn)隅瑏?lái)源：華安證券，原文標(biāo)題：《銀行資本管理辦法征求意見(jiàn)稿，有哪些亮點(diǎn)？》

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)暴露 商業(yè)銀行 金融機(jī)構(gòu)