近日鋰電池板塊持續(xù)單邊下挫，鋰電ETF五連陰，龍頭寧德時代持續(xù)走弱累跌逾10%。

消息面上，近日寧王推出“鋰礦返利”計劃，據(jù)華福證券研報，市場擔(dān)憂“鋰礦返利”舉措恐將掀起行業(yè)價格戰(zhàn)，突破前期對中游價格磨底預(yù)期。

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此外，近期碳酸鋰價格仍持續(xù)下挫，已經(jīng)跌破2022年5月低點(diǎn)。

再一個，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，由于新能源汽車補(bǔ)貼政策退坡，同時疊加市場價格波動明顯等因素影響，1月新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到42.5萬輛和40.8萬輛，環(huán)比分別下降46.6%和49.9%，同比分別下降6.9%和6.3%。

以上這些，或都是近期影響板塊股價走弱的因素。

寧王推出“鋰礦返利”計劃

據(jù)36氪從產(chǎn)業(yè)鏈人士處獲悉，寧德時代近期正向部分車企推行“鋰礦返利”計劃，以實現(xiàn)電池降價。

該降價的核心策略是：簽署合作協(xié)議的車企，從今年下半年開始，按照金屬價格(主要為碳酸鋰)聯(lián)動的方式采購電池，但是年底結(jié)算時，采購電池的50%(動態(tài)調(diào)整)會按照20萬元/噸的碳酸鋰計算，其余部分按照市價計算，差價會退還給車企。

而作為降價返利的條件，寧德時代也對這些戰(zhàn)略客戶制定了苛刻的條件：接受寧德時代上述讓利協(xié)議的車企，在3年內(nèi)采購寧德時代電池的比例不低于80%;第4~5年，采購寧德時代電池的量要高于前一年，且需提前支付一定比例的預(yù)付款。

資料顯示，寧德時代是全球最大的動力電池供應(yīng)商，但是從去年開始，寧德時代在國內(nèi)動力電池市場的絕對優(yōu)勢正不斷縮小，面臨著被以比亞迪為首的競爭者的步步進(jìn)逼。

2023年1月，寧德時代電池裝車量為7.17GWh，市場占比44.41%，同比下降5.8個百分點(diǎn)；比亞迪的電池裝車量為5.51GWh，市場占比為34.12%，同比增加13.19個百分點(diǎn)。

將掀起行業(yè)價格戰(zhàn)？

據(jù)華福證券研報，市場對此的擔(dān)憂是寧德時代的“鋰礦返利”舉措將掀起行業(yè)價格戰(zhàn)，突破前期對中游價格磨底預(yù)期。

但華福證券認(rèn)為，站在量的角度：性價比是突破新能源車滲透率平臺的利刃，降本提性能是必然趨勢，一方面有利于讓處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起步期的消費(fèi)者切實體會到電動車的經(jīng)濟(jì)性，另一方面也有有助于仍然掙扎在盈虧平衡線、現(xiàn)金流平衡線的新勢力車企渡過難關(guān)，有助于電動化的長期發(fā)展。

站在利的角度：對電池和材料企業(yè)、尤其是重資產(chǎn)環(huán)節(jié)而言，開工率對攤薄折舊、提升規(guī)模生產(chǎn)管理能力、經(jīng)營效率、供應(yīng)鏈采購能力的正面作用。

寧德時代靠鋰回收和鋰礦布局，有余力讓利部分有長期發(fā)展?jié)摿Φ暮诵能嚻?，且實際定價機(jī)制更為復(fù)雜，并非直接按20萬元/噸碳酸鋰價格實時結(jié)算，是建立在鋰價中長期回歸合理價格的前提下。國軒、億緯、瑞浦等同樣有資源布局的企業(yè)有望在本輪競爭中穩(wěn)住份額。

其表示，鋰電池行業(yè)開啟拼殺成本/資源/技術(shù)新階段。

碳酸鋰價格已跌破2022年5月低點(diǎn)

據(jù)鑫欏數(shù)據(jù)顯示，2月17日電池級碳酸鋰均價已下跌到45.6萬元/噸，跌破2022年5月低點(diǎn)，最低價已經(jīng)跌至44.6萬元/噸。

此前1月8日，全國乘用車聯(lián)合會秘書長崔東樹發(fā)文稱，受新能源汽車補(bǔ)貼退出降低市場增長預(yù)期等因素影響，碳酸鋰價格已經(jīng)在期貨端降到40萬/噸以下，未來幾個月的電池成本必然明顯下降。

崔東樹在文章中稱，新能源汽車補(bǔ)貼退出有利于碳酸鋰價格回歸中低位，也有利于整車價格的合理回歸?！爸袊履茉窜囌际澜?0%以上的份額，補(bǔ)貼取消，有利于降低市場增長的預(yù)期，前期大量的電池投資和上游礦產(chǎn)投資帶來的供給充足，加之上游預(yù)期的調(diào)低，有利于降低資源價格。”

其同時指出，“電動車替代燃油車，核心是價格競爭，背后是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和成本控制。隨著電動車的電池成本逐步下降，鋰礦等資源不會持續(xù)成為約束，碳酸鋰價格必將回歸到20萬元/噸左右的價格，甚至更低，供給會逐步多元化改善?！?/p>

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