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今天說兩件事，

（1）晨星獎(jiǎng)提名名單公布，有不少我們我們多次介紹過的基金經(jīng)理，林英睿、沈楠、莫海波...

也有幾個(gè)之前沒怎么介紹的，劉旭、楊鑫鑫、林樂峰、楊嘉文...

簡單說下他們的情況。

（2）去年偏股TOP10的基金經(jīng)理——金拓，他管的幾只基金近期都增聘了基金經(jīng)理，而且都不是新手基金經(jīng)理，于是就有基民就猜了：“金拓是不是要走了？”

01

晨星獎(jiǎng)提名名單

關(guān)于晨星獎(jiǎng)的詳細(xì)介紹，可以參考這篇文章，

一份超牛的基金名單！能入圍的都有兩把刷子

簡單來說，

晨星獎(jiǎng)是比“金牛獎(jiǎng)”含金量還高的獎(jiǎng)，看重的主要是近3年、近2年、近1年風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，權(quán)重分別是5:3:2。

這是今年獲得提名的幾只基金，及他們近3年、近2年、近1年的業(yè)績。

我們主要看股票型、混合型基金。

（1）股票型基金

股票型基金提名的是劉旭、楊鑫鑫。

劉旭是2018年9月開始獨(dú)立管理大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的，2019-2022年，這只基金連續(xù)4年排名同類前50%。

投資方法上，

劉旭說，他是基于企業(yè)長期價(jià)值去做研究和投資的。

換手率不高，100%左右，平均持股周期1年。

持倉也相對均衡，但會(huì)階段性重倉某個(gè)行業(yè)。

比如，2019年重倉食品飲料，2020年年后逐步加倉機(jī)械，消費(fèi)和大制造的行情都有抓住。

所以，2019-2021年，他的業(yè)績都比較好，但2022年，機(jī)械平均也跌了20%，劉旭的業(yè)績就被拉下來了，虧了17.92%，但同類排名也能排進(jìn)前30%。

回撤上，

雖然會(huì)階段性的重倉某個(gè)行業(yè)，但劉旭的回撤竟然控制的也不錯(cuò)。

2018年的大跌中，最大回撤是22.25%，跑贏滬深300指數(shù)10個(gè)點(diǎn)。

2021年春節(jié)后的大跌中，最大回撤是25.52%，跑贏滬深300指數(shù)14個(gè)點(diǎn)。

楊鑫鑫就是純粹的價(jià)值風(fēng)格了，十大重倉股平均市盈率只有10倍左右。

在賽道崛起的2019年、2020年，連續(xù)2年同類后50%。

不過2021年、2022年價(jià)值崛起后，表現(xiàn)優(yōu)異，2021年同類前22%，2022年同類前4%。

倉位也是極其分散，

基本上主要行業(yè)都會(huì)配一些，第一大行業(yè)倉位也就10%左右。

第一大重倉股倉位控制在5%左右，十大重倉股集中度30%多。

這么做的結(jié)果就是楊鑫鑫回撤控制的非常好，幾次大的回調(diào)中，他都跑贏了大盤。

而且，在他任內(nèi)，工銀創(chuàng)新動(dòng)力的最大回撤只有13.44%，大幅跑贏滬深300和同行。

簡單總結(jié)下，

過去3年（2020-2022），大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的收益是68.3%，最大回撤是25.52%。

工銀創(chuàng)新動(dòng)力，收益是47.8%，最大回撤是13.44%。

不管收益，還是回撤，兩只基金都大幅跑贏同行和大盤，所以，我們看夏普比率，兩只基金每承擔(dān)“1份風(fēng)險(xiǎn)”都能創(chuàng)造“0.1份以上”的超額收益，而同行平均只能創(chuàng)造“0.06份”超額收益。

（2）混合型基金

混合型基金提名的是林英睿、沈楠、林樂峰、莫海波、楊嘉文。

他們管的基金也都是高夏普比例，每承擔(dān)“1份風(fēng)險(xiǎn)”能創(chuàng)造“0.1份以上”的超額收益。

1）林英睿

林英睿的業(yè)績是5人中最好的，過去3年基金漲了122.85%，最大回撤是12.46%，不管收益還是回撤，都排名第一。

這主要是因?yàn)樗謧}偏價(jià)值，趕上了2021年春節(jié)后價(jià)值崛起的風(fēng)口，再加上2021年初的煤炭、周期行情、去年底的后疫情行情都被他抓住了，這才有了“收益最高、回撤最小”的神話。

2019年以來，基金每年收益都在10%以上。

2）莫海波、沈楠

莫海波、沈楠，都擅長“自上而下”，

會(huì)擇時(shí)，

莫海波在去年一季度、三季度都有降倉位，二季度、四季度又加回來了。

沈楠?jiǎng)t是二季度才開始降倉位，三季度加回來一些，四季度又加回來一些。

也都是先選行業(yè)，再選個(gè)股。

但不同的是，莫海波持倉偏集中，選出一到兩個(gè)看好的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)投資。

倉位幾乎都集中在軍工、農(nóng)林牧漁（種子）、煤炭、地產(chǎn)四個(gè)行業(yè)上了。

沈楠持倉偏均衡，

幾乎不會(huì)重倉某一行業(yè)，十大重倉股集中度也常年保持在30%+的位置。

再加上沈楠的換手率（200%）比莫海波（100%）要高一些，

體現(xiàn)在回撤上，是沈楠（黃線）回撤控制的更好。

3）林樂峰

林樂峰是股債雙棲，股票基金和偏債基金都管的還不錯(cuò)。

有不少人對他的總結(jié)是“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合，

但“自上而下”在股票基金中用的好像不多。

換手率，100%左右，平均持股周期一年。

持倉也是極其分散，像沈楠那樣，幾乎不會(huì)重倉某一行業(yè)。

擇時(shí)的次數(shù)也不多，

只在2021年上半年降了下倉位，從87.86%降到75.77%，降了12個(gè)點(diǎn)，但在三季度就加回去了。

他的收益，更多的應(yīng)該是靠精選個(gè)股得來的，控制風(fēng)險(xiǎn)的手段主要是行業(yè)分散。

過去3年最大回撤是24.52%，和莫海波差不多，跑輸沈楠和林英睿。

4）楊嘉文

楊嘉文就是純粹的“自下而上”了，

從基本面出發(fā)，篩選出那些“好公司”，然后結(jié)合估值和企業(yè)成長空間，估算潛在的投資收益，再選那些未來三年復(fù)合收益率能達(dá)到20%的公司進(jìn)行投資。

此外，他還特別注重行業(yè)分散，也是幾乎不會(huì)重倉某一行業(yè)，回撤竟然控制的也還不錯(cuò)，2018年、2021年春節(jié)后的2次大跌中都跑贏了滬深300。

這里值得說到的是，他有一次不怎么成功的擇時(shí)。

2021年二季度，市場已經(jīng)跌完了后，他突然把倉位降下來了，從82%降到71%，三季度又降到62%。

對此，他的解釋是“市場上階段性估值性價(jià)比高，且有中長期投資邏輯的個(gè)股數(shù)量變少”。

至于2022年上半年把倉位加回來，則是因?yàn)榉纤蟮墓善睌?shù)量又多了。

從行情上來看，他的這次擇時(shí)不算很成功，但也是他對投資理念的堅(jiān)定執(zhí)行，做到了“知行合一”。

02

金拓

金拓是去年的偏股TOP10基金經(jīng)理，

長期業(yè)績非常好，2019年初開始管中融核心成長，這只基金在2019-2021年連續(xù)3年排名同類前16%，2022年排前1/3左右。

但2月28日，這只代表基金突然增聘了共管基金經(jīng)理，金拓管的其他兩只基金也在同一天和更早之前增聘了基金經(jīng)理。

而且增聘的還都不是新人，

吳剛，基金管理經(jīng)驗(yàn)超過5年了，獨(dú)立管理經(jīng)驗(yàn)也超過4年了；

陳荔、王可汗，都是基金管理經(jīng)驗(yàn)在2年左右，獨(dú)立管理經(jīng)驗(yàn)接近1年。

所以“老帶新”的可能性不大，然后就有基民猜了：“金拓不會(huì)是要走了吧”。

持有金拓基金的小伙伴注意下這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)~

備選基金上，

懶貓根據(jù)金拓的特點(diǎn)篩了下，

2019-2021年，基金同類排名前30%，2022年，同類前50%；

基金換手率超過400%；

（“中融核心成長”2021年換手率是938%）

基金經(jīng)理任職日期在2021年之前。

符合條件的基金數(shù)量不多，就這幾只。

其中，王海峰偏價(jià)值，和金拓的成長風(fēng)格不匹配，想換的小伙伴不妨在武陽和劉暢暢之間比較下。

本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標(biāo)題：《幾位高收益、低回撤的基金經(jīng)理~》

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關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 混合型基金 超額收益