去年末，收益性和流動性俱佳的銀行活期理財產(chǎn)品，在政策引導下，紛紛實施快贖限額。

轉(zhuǎn)至開年，在既符合政策規(guī)定、又滿足客戶需求的道路上，一堆銀行理財機構(gòu)開始“創(chuàng)新”了

日前，工銀理財就在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)布文章稱，旗下明星系列鑫添益4支產(chǎn)品兌付效率升級，最快可T+0.5到賬。

【資料圖】

“T+0.5”又是什么東西？

這會成為“T+0”產(chǎn)品的替代品么？

不同產(chǎn)品兌付效率不同

按照贖回份額的資金到賬時間，銀行理財產(chǎn)品可以分為T+0（”當日到賬），T+1（隔日到賬），T+2（第三日到賬）.....

其中，T+0產(chǎn)品最受歡迎，因為它的投資者在遞交贖回申請后，資金會當日到賬。

在部分銀行渠道內(nèi)，T+0又分為即刻到賬、兩小時到賬和半天到賬，并予以不同費率安排。

不過，T+0產(chǎn)品在2022年末，因相關(guān)規(guī)定的發(fā)布，而不再存續(xù)。其他理財產(chǎn)品的快速贖回（T+0）也被予以嚴格的規(guī)模限制。

這可能是T+0.5產(chǎn)品誕生的原因之一。

“T+0.5”是什么？

根據(jù)工銀理財消息，該公司于日前推出了四只實施T+0.5贖回安排的產(chǎn)品，包括天天鑫添溢同業(yè)存單及存款系列的三個產(chǎn)品，鑫添益純債系列的一個產(chǎn)品。

從工銀理財所給的定義來看，所謂T+0.5模式，是指當日申請贖回，資金到賬時間提前到最快第二天中午。

這就和目前業(yè)內(nèi)大部分T+1理財產(chǎn)品的贖回時間相當接近了。

來自業(yè)內(nèi)的信息，大多數(shù)銀行的T+0理財茶品的贖回資金到賬時間也是第二天。

而具體是上午還是下午，銷售機構(gòu)提示：“具體到賬日期以理財公司實際劃款時間為準?！?/p>

有啥意義？

那么這個創(chuàng)新有意義么？

必須承認，變化有，但不大。投資者究竟買不買賬，后續(xù)要看市場反映。

其中相對比較大的變化是，T+0.5，把贖回資金到賬時間從下午提到了中午前。如果是次日下午用錢，那么還有一定機會。

但從實際情況看，T+0.5產(chǎn)品并未打破“隔日到賬”的大邏輯，所以，無法成為T+0產(chǎn)品或快速贖回限額的替代產(chǎn)品。

另外，由于理財產(chǎn)品的當日申購截至時間通常為當天15點或15點30分。

對于要轉(zhuǎn)投資的投資者來說T+0.5產(chǎn)品可以多賺1天的“收益”。

提升清算流程？

T+0.5產(chǎn)品是怎么誕生的呢？

這就涉及到有關(guān)銀行理財產(chǎn)品關(guān)于贖回業(yè)務的投資流程了。

以業(yè)內(nèi)相對標準化的T+1理財產(chǎn)品為例：

假設(shè)客戶于周一的15點前提交贖回申請。

那么理財產(chǎn)品投資管理團隊會在周一下午15點后匯總所有贖回和申購需求，軋差后，在市場上進行交易，為客戶準備資金。

此后，經(jīng)歷多重的流程，相關(guān)資金會劃到客戶的賬戶中。

那么T+0.5產(chǎn)品該如何管理呢？

業(yè)內(nèi)觀點是，要想做到中午前資金到賬，一般有兩種方式：

一種是理財公司找金融機構(gòu)墊資，由于當天下午客戶理財資金會實際到賬，相關(guān)機構(gòu)只需要給予一定的授信額度，就可完成資金調(diào)度。

另一種是理財公司優(yōu)化清算流程。通過改善相關(guān)崗位的清算結(jié)算時間，達到資金較快到賬的實際結(jié)果。

如果采取后一種模式，則對相關(guān)理財機構(gòu)的管理水平是一大考驗和促進。

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