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作者 | 柴旭晨

編輯?| 張曉玲

蔚來(lái)不能再回到2019。作為光環(huán)加身卻又命途多舛的新勢(shì)力代表，過(guò)去一年，在“交付難”和“市場(chǎng)卷”的雙重裹挾下，它一個(gè)俯沖又來(lái)到低點(diǎn)。

2022年四季度，蔚來(lái)的毛利率驟降至 3.9%，全年也僅為10.4%。與之相比，理想、特斯拉等在四季度的毛利率分別為19.4%、25.9%，差距陡然拉大。同時(shí)，當(dāng)季蔚來(lái)的凈虧損也攀升至57.86 億元，同比翻了近2倍。

此外，今年一季度的交付指引，也僅為3.1萬(wàn)-3.3萬(wàn)輛，比去年四季度4萬(wàn)臺(tái)的交付量低了不少。刨去今年前兩個(gè)月已交付的2萬(wàn)余臺(tái)，預(yù)期3月只有1萬(wàn)臺(tái)出頭。反觀隔壁理想3月的交付目標(biāo)，已經(jīng)來(lái)到了2萬(wàn)+。

一串串?dāng)?shù)字令投資者心驚肉跳，業(yè)績(jī)發(fā)布后的第二天3月2日，蔚來(lái)港股從79.7港元跌去逾13%，最終以69.2港元/股收盤(pán)。

2022年，碳酸鋰的漲價(jià)、平臺(tái)轉(zhuǎn)換期的降價(jià)清庫(kù)存、以及對(duì)研發(fā)和補(bǔ)能基建的巨額投入，無(wú)不侵蝕著蔚來(lái)的利潤(rùn)。

新的一年，它必須賣(mài)出更多、更貴的車(chē)，才有可能攤薄成本、平滑虧損。

撥開(kāi)這么多不利因素，蔚來(lái)仍有最大的王牌，就是它在高端市場(chǎng)的份額。根據(jù)上險(xiǎn)數(shù)據(jù)，在去年售價(jià)40萬(wàn)元以上的純電車(chē)中，蔚來(lái)ES7\ES7\ES8直接包攬了銷(xiāo)量榜前三；在30-40萬(wàn)元的榜單中，蔚來(lái)也有三款車(chē)躋身TOP5。

即將交付的二代平臺(tái)產(chǎn)品組合拳，承載著蔚來(lái)全部的希望。“我們?nèi)诞a(chǎn)品切換到 NT 2.0 平臺(tái)之后，現(xiàn)有的產(chǎn)品可以覆蓋 BBA 80% 主銷(xiāo)車(chē)型所在的細(xì)分市場(chǎng)，產(chǎn)品力具備碾壓性?xún)?yōu)勢(shì)。”在財(cái)報(bào)會(huì)上，蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌說(shuō)。

蔚來(lái)即將在年內(nèi)交付5款二代平臺(tái)新車(chē)型。其中有四款將在二季度出貨，第五款也將在7月份開(kāi)始交付。

對(duì)于這個(gè)王炸組合的威力，李斌預(yù)期，NT2車(chē)型全部發(fā)布后，產(chǎn)品組合可支持每月3萬(wàn)臺(tái)的銷(xiāo)量目標(biāo)，這將是蔚來(lái)今年銷(xiāo)量翻倍至24萬(wàn)臺(tái)的關(guān)鍵，也是修復(fù)利潤(rùn)的重要一環(huán)。

李斌稱(chēng)，從二季度開(kāi)始，高毛利產(chǎn)品會(huì)陸續(xù)交付；待Q3銷(xiāo)量提升后，規(guī)模效應(yīng)也會(huì)分?jǐn)偝杀镜膲毫?；此外，他還預(yù)測(cè)高燒不退的鋰價(jià)，有望在年底降到20萬(wàn)元/噸甚至更低。

在此基礎(chǔ)上，蔚來(lái)的毛利率，也將回歸18%-20%的水平。李斌沒(méi)也忘記曾經(jīng)立下的盈利 FLAG，時(shí)間就在今年Q4。

作為新勢(shì)力中一直堅(jiān)持走高端路線(xiàn)的品牌，蔚來(lái)旗下的7款車(chē)型均為售價(jià)30萬(wàn)元以上的高端電動(dòng)車(chē)。比如售價(jià)45.8萬(wàn)-53.6萬(wàn)元的ET7；還有在去年12月NIO DAY發(fā)布的售價(jià)52.8萬(wàn)-63.8萬(wàn)元旗艦新ES8；就連最便宜的ET5也要賣(mài)到32.8萬(wàn)-38.6萬(wàn)元。

并且蔚來(lái)還想繼續(xù)往上走。今年初，有消息稱(chēng)蔚來(lái)資本將投資電動(dòng)車(chē)公司至星數(shù)千萬(wàn)美元。至星聚焦探險(xiǎn)、越野市場(chǎng)，其第一款車(chē)將是售價(jià)百萬(wàn)的豪華SUV，預(yù)計(jì)在2025年發(fā)布。

設(shè)想和規(guī)劃很美，但蔚來(lái)面臨的挑戰(zhàn)依然不小。

李斌年初的在全員信中就預(yù)警：疫情后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)、消費(fèi)者恢復(fù)信心的過(guò)程會(huì)比較長(zhǎng)，高端車(chē)型尤其會(huì)受影響。

李斌的擔(dān)心不無(wú)道理，畢竟高端市場(chǎng)的空間十分有限。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年1-11月，新能源市場(chǎng)30萬(wàn)元以上車(chē)型的市場(chǎng)份額僅為18.4%。

而且，比亞迪、埃安等國(guó)內(nèi)車(chē)企也在推出高端電動(dòng)車(chē)型，售價(jià)百萬(wàn)的都有；更別說(shuō)還有傳統(tǒng)豪車(chē)BBA、保時(shí)捷、勞斯萊斯等，也已經(jīng)在推出自家的電動(dòng)車(chē)。

此外，對(duì)蔚來(lái)而言，2023年仍然面臨嚴(yán)峻的供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)。任何供應(yīng)鏈的波動(dòng)，都有可能讓蔚來(lái)功虧一簣，而這也是外界對(duì)其一直放心不下的地方。

李斌在業(yè)績(jī)會(huì)上坦言，其合肥的F1工廠(chǎng)正在為切換新平臺(tái)做準(zhǔn)備，一季度產(chǎn)出量依舊不會(huì)高。在Q1鎖定的3萬(wàn)余臺(tái)交付量下，剩余三個(gè)季度，蔚來(lái)月均產(chǎn)量必須高于2.33萬(wàn)輛，才能實(shí)現(xiàn)前述年度目標(biāo)。

李斌稱(chēng)，目前零部件供應(yīng)已經(jīng)不再是其瓶頸，蔚來(lái)全年在供應(yīng)鏈方面的壓力會(huì)大幅下降。并且在電池供應(yīng)商方面，蔚來(lái)又引進(jìn)了中創(chuàng)新航，合作的電池包將在本月上線(xiàn)。

經(jīng)歷過(guò)坎坷的 2022 年，2023 蔚來(lái)已不容有失。在李斌看來(lái)，電動(dòng)車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入到資格賽的后期階段，如果蔚來(lái)掉到了第二方陣，再想追上去基本沒(méi)有可能。

蔚來(lái)，這個(gè)最早的國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力明星，仍要為生存而戰(zhàn)。

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關(guān)鍵詞： 高端市場(chǎng) 萬(wàn)元以上的 勞斯萊斯