除裁員、押注亞洲和AI外，橋水“后達(dá)利歐時(shí)代”的改革還在為可能到來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退做準(zhǔn)備。

(資料圖)

監(jiān)管申報(bào)文件顯示，橋水近幾個(gè)月為一項(xiàng)新的策略籌集了8.36億美元，該基金可能遵循的是橋水去年7月推出的“防御性阿爾法”（Defensive Alpha）策略，資金來(lái)源于十家投資者。

據(jù)報(bào)道，該策略對(duì)股票依賴(lài)性較低，并旨在產(chǎn)生與股市負(fù)相關(guān)的回報(bào)，幫助投資者渡過(guò)股市的熊市階段。在這種策略下，如果股市下跌，該基金的利潤(rùn)將增加。

一位對(duì)沖基金投資者對(duì)媒體表示，像防御性阿爾法這樣的策略可能會(huì)吸引養(yǎng)老基金，這些基金的投資組合中已經(jīng)押注了大量股票，并且還未采取對(duì)沖基金作為對(duì)抗股市下跌的保護(hù)手段。

這一新戰(zhàn)略突顯出，自創(chuàng)始人達(dá)利歐去年放棄控制權(quán)后，橋水在新一代投資者的帶領(lǐng)下正在迅速發(fā)生變化。

上周三，橋水新任首席執(zhí)行官Nir Bar Dea宣布對(duì)該對(duì)沖基金進(jìn)行重大改革，包括限制對(duì)橋水旗艦基金Pure Alpha的投資，并計(jì)劃推出新產(chǎn)品。

最新的改革計(jì)劃還包括將更多資金和人才投入人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)，在亞洲和股票領(lǐng)域擴(kuò)張，并加倍關(guān)注可持續(xù)性。為了削減成本和釋放資源，橋水還將在接下來(lái)的兩周內(nèi)著手進(jìn)行全公司范圍的重組，在大約1300名員工中裁減約100個(gè)工作崗位。

橋水的聯(lián)席首席信息官Karen Karniol-Tambour談到了未來(lái)更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。而此次媒體披露的“防御性阿爾法”策略基金，也正是橋水對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)行的思考和應(yīng)對(duì)措施。

在各國(guó)央行突然從寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)向大幅加息以抗擊通脹之后，投資者一直在努力應(yīng)對(duì)不確定的市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)前景。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2022年下跌了19.4%，而以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)暴跌了33.1%，這是自2008年以來(lái)兩個(gè)指數(shù)最大的年度百分比跌幅。

去年在亞洲市場(chǎng)，Pure Alpha上漲約9.5%，表現(xiàn)超過(guò)全球股指。但其年初表現(xiàn)強(qiáng)勁得多，在下半年遭遇了回調(diào)，其最終回報(bào)率落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的宏觀基金。Pure Alpha通過(guò)預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，積極押注各類(lèi)證券(包括股票、債券、大宗商品和貨幣)的走向。

橋水另一支著名基金All?weather（以在各種市場(chǎng)條件下表現(xiàn)良好聞名），截至今年3月3日的回報(bào)率為2.46%，該組合的核心配置為30%的股票、40%的長(zhǎng)期債券、15%的中期債券和15%的商品。

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