今年一月由于春節(jié)擾動(dòng)因素導(dǎo)致終端電動(dòng)車銷量不振，我國的動(dòng)力電池的產(chǎn)量和裝機(jī)量呈現(xiàn)同步回調(diào)的態(tài)勢，產(chǎn)量和裝機(jī)量增長速率明顯有異于往年同期水平，好在隨著終端新能源汽車的銷量回暖，動(dòng)力電池的各項(xiàng)數(shù)據(jù)也在二月展現(xiàn)出明顯觸底反彈的態(tài)勢，換而言之，動(dòng)力電池產(chǎn)裝量的最低點(diǎn)只不過是從往年常態(tài)的二月變換到了一月而已。

(資料圖片僅供參考)

二月我國動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)41.5GWh，同比增長30.5%，環(huán)比增長47.1%；裝機(jī)量為21.9GWh，同比增長60.4%，環(huán)比增長36%，而由于此前一月的動(dòng)力電池的低基數(shù)，導(dǎo)致二月的動(dòng)力電池的環(huán)比增長率均遠(yuǎn)超歷史同期，此前多為大幅負(fù)增長或個(gè)位數(shù)正增長（2022年2月動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝機(jī)量環(huán)比分別為7.1%和-15.5%，2021年2月動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝機(jī)量環(huán)比分別為-21.6%和-35.6%，2020年2月動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝機(jī)量環(huán)比分別為8.6%和-74.2%），但這是預(yù)期中的高增長。

1、磷酸鐵鋰性價(jià)比繼續(xù)提升，三元的反攻看麒麟和4680

從2023年2月具體的動(dòng)力電池類型數(shù)據(jù)來看，無論是產(chǎn)量還是裝機(jī)量的占比或同環(huán)比增長速度，基本上磷酸鐵鋰目前依舊占據(jù)較大優(yōu)勢，2月磷酸鐵鋰電池共計(jì)產(chǎn)量和裝車量26.8GWh和15.2GWh，同比增長33.7%和95.3%，環(huán)比增長46.3%和42.2%，占比為64.7%和69.3%，三元鋰電池共計(jì)產(chǎn)量和裝車量14.6GWh和6.7GWh，同比增長25%和15%，環(huán)比增長48.3%和23.7%,占比為35.1%和30.6%。由于目前大部分新能源車企如特斯拉，問界等都選擇降價(jià)保量，所以在動(dòng)力電池的選擇上也會(huì)依舊追求低成本，磷酸鐵鋰電池的最大優(yōu)勢性價(jià)比有望繼續(xù)隨著新能源車企降價(jià)浪潮，以及碳酸鋰價(jià)格的回調(diào)而同進(jìn)一步擴(kuò)大，自去年11月中旬至今，電池級(jí)碳酸鋰已經(jīng)從價(jià)格最高位的60萬元/噸一路跌至如今36元/噸，電池級(jí)氫氧化鋰價(jià)格也面臨跌破40萬元/噸大關(guān)的局面，無錫不銹鋼平臺(tái)的七月碳酸鋰（電碳）現(xiàn)貨合約價(jià)格甚至一度跌破30萬元/噸大關(guān)。

而同一時(shí)間，磷酸鐵鋰的正極材料（動(dòng)力型）的價(jià)格從此前高點(diǎn)17.3萬元/噸跌至如今12.7萬元/噸，跌幅高達(dá)26.6%，三元材料（622動(dòng)力型）價(jià)格從37.25萬元/噸跌至現(xiàn)在的29萬元/噸，三元材料（811） 從高價(jià)位39.5萬元/噸跌至目前的31萬元/噸 ，跌幅處于22%左右，磷酸鐵鋰的降幅更大，這進(jìn)一步穩(wěn)固了磷酸鐵鋰電池的優(yōu)勢地位。

而三元鋰電池，華爾街見聞·見智研究認(rèn)為，只能期待今年有望大規(guī)模量產(chǎn)的以特斯拉為首的4680大圓柱電池，以及寧德時(shí)代的麒麟電池等以高鎳三元為主要正極材料的新品動(dòng)力電池的推廣使用。

從目前來看，寧德時(shí)代的麒麟電池有望在2023年一季度就正式量產(chǎn)，并配套極氪和問界等多個(gè)新能源品牌的車型，同時(shí)，億緯鋰能等和LG新能源等電池廠商的4680大圓柱電池的產(chǎn)量和良率也在不斷提升，特斯拉和寶馬等新能源車企對(duì)4680大圓柱電池的重視程度也在不斷提升，有望在今年助力三元鋰電池在于磷酸鐵鋰電池的激烈競爭中能扳回一城。

2、寧德時(shí)代的市占率依舊維持在50%以下

2023年二月，我國新能源汽車市場共計(jì)家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，與去年同期保持一致。其中，動(dòng)力電池廠商裝機(jī)量排名前3家、前5家和前10家的總體裝車量分別為18.7GWh、20.2GWh和21.6GWh，占總裝車量比分別為85.3%、92.2%和98.4%。

值得注意的是，在2022年的12個(gè)月中有多達(dá)8個(gè)月的裝機(jī)量市占率都低于50%的龍頭動(dòng)力電池廠商寧德時(shí)代，并未在今年一季度迅速拿回市場份額。寧德時(shí)代一月的裝機(jī)量占比低至44.41%，二月繼續(xù)維持50%以下的占比水平為43.76%。從具體動(dòng)力電池類型來看，導(dǎo)致寧德時(shí)代占比下滑嚴(yán)重的主要原因還是在于磷酸鐵鋰電池，而最大的挑戰(zhàn)者就是比亞迪，今年一月比亞迪已經(jīng)拿下了磷酸鐵鋰電池的裝機(jī)量冠軍，占比高達(dá)51.52%，超過排名第二的寧德時(shí)代17.89個(gè)百分點(diǎn)，在二月繼續(xù)維持磷酸鐵鋰的高位占比，達(dá)到49.37%，維持住和寧德時(shí)代的占比差距。值得注意的是，比亞迪的動(dòng)力電池占比的提升是基于自家新能源汽車產(chǎn)品銷量的增長，并非外供，換而言之，除非自家產(chǎn)品失去市場，否則比亞迪在動(dòng)力電池領(lǐng)域的優(yōu)勢將不會(huì)出現(xiàn)其他電池廠商那般由于訂單的降低和供給地位的調(diào)整而失去市場份額，目前來看比亞迪在國內(nèi)新能源汽車市場前兩個(gè)月的占比已經(jīng)提升至40.8%，可見比亞迪優(yōu)勢維持較好。

但是目前來看，寧德時(shí)代也已經(jīng)意識(shí)到自家在國內(nèi)動(dòng)力電池市場份額下滑的嚴(yán)重性，也開始采取部分措施遏制這種趨勢。今年二月中旬，四年國內(nèi)市占率首次跌破50%的寧德時(shí)代為了重新拿回市場份額，維持自身在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中的行業(yè)地位和話語權(quán)，提出了鋰礦返利計(jì)劃，寧德時(shí)代表示一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格將以20萬/噸結(jié)算，而簽署這項(xiàng)合作的車企，需要將約80%的電池采購量承諾給寧德時(shí)代。

如果該方案能被終端新能源車企接納，那么對(duì)于目前的動(dòng)力電池行業(yè)的老二比亞迪由于多為自供，且新能源汽車產(chǎn)品銷量依舊維持增長，能夠較好的維持住自己在動(dòng)力電池領(lǐng)域的行業(yè)地位，而且動(dòng)力電池的外供尚且不成主導(dǎo)，受到的影響其實(shí)并不大。

但是對(duì)于受益于新能源車企不希望動(dòng)力電池供給渠道過于單一，為保證渠道的穩(wěn)定性和安全性而被引入多方動(dòng)力電池廠商的二三線的動(dòng)力電池廠商，目前多在新能源車企中充當(dāng)動(dòng)力電池的二三供位置，如果寧德時(shí)代下了決心要打價(jià)格戰(zhàn)，并愿意犧牲部分自家受益來付之于行動(dòng)，二三線動(dòng)力電池廠商或?qū)⒈粯O大的擠壓份額，此前本就是通過相對(duì)產(chǎn)品低價(jià)獲取到的新能源車企的訂單，也會(huì)部分丟失。

具體對(duì)寧德時(shí)代的鋰礦返利計(jì)劃對(duì)于新能源車企、動(dòng)力電池廠商以及上游鋰鹽廠商所帶來的影響的分析，在華爾街見聞·見智研究此前的文章《寧德的鋰礦返利計(jì)劃，車企、電池廠誰受益？| 見智研究》也已經(jīng)做了詳細(xì)的解析。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：