世界熱文:新能源賽道連續(xù)閃崩后,哪些環(huán)節(jié)有望修復(fù)?
繼昨日閃崩之后,今日早盤風(fēng)光儲鋰為首的新能源賽道繼續(xù)調(diào)整。
(相關(guān)資料圖)
盤面上,光伏龍頭陽光電源的股價(jià)上演8連陰;儲能的人氣股德業(yè)股份昨日跌停,龍虎榜顯示4家機(jī)構(gòu)賣出近5億元,今日繼續(xù)下跌;鋰電龍頭寧德時(shí)代股價(jià)則是又快跌回去年低點(diǎn)。
行業(yè)發(fā)生了什么?
消息面上,3月16日晚間,歐盟公布清潔能源提案,提出2030年光伏和電池等關(guān)鍵技術(shù)本土制造能力達(dá)到 40%。資料顯示,我國生產(chǎn)的光伏組件占到全球供應(yīng)量的90%以上,其中歐盟是最大進(jìn)口國;據(jù)Infolink統(tǒng)計(jì),我國2022年出口歐洲市場的光伏組件規(guī)模占比達(dá)到56%。
另從行業(yè)本身來看,雖然光伏上游硅料、硅片價(jià)格開始企穩(wěn),但供給過剩的局面卻難以改變。
按照開源證券的預(yù)計(jì),2023年國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量將達(dá)到140萬噸,可供應(yīng)522GW組件、裝機(jī)規(guī)模435GW;而預(yù)計(jì)2023年全球的新增裝機(jī)量僅350GW,硅料供過于求將十分明顯。
硅片方面,近期多家硅片頭部公司相繼宣布擴(kuò)產(chǎn)。SMM預(yù)計(jì),2023年全球新增光伏裝機(jī)量約350GW,同比增長40%左右,國內(nèi)硅片產(chǎn)能將達(dá)到780GW,同比增長41%。業(yè)內(nèi)人士表示未來硅料、硅片等環(huán)節(jié)可能存在產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)。
新能源車方面,市場主要是對于銷量的擔(dān)憂,以及鋰價(jià)的不斷下跌。
今年1月開始,特斯拉在新能源車領(lǐng)域率先降價(jià)。隨后,降價(jià)潮開始由能源車向燃油車進(jìn)一步蔓延。然而,在一眾降價(jià)措施下,據(jù)中汽協(xié)3月10日發(fā)布的數(shù)據(jù),2023年前兩個(gè)月,乘用車?yán)塾?jì)銷量為312.1萬輛,同比下跌15.2%,銷量數(shù)據(jù)并不理想。
此外,電池級碳酸鋰價(jià)格也在不斷下跌,昨日報(bào)價(jià)已跌至33.3萬元/噸。
一季報(bào)來臨,哪些環(huán)節(jié)有修復(fù)預(yù)期?
中信建投指出,目前市場較為擔(dān)憂新能源產(chǎn)業(yè)鏈中期格局問題,但鑒于不少公司估值回落至2023年15X,或20X,市場開始加大對估值性價(jià)比的關(guān)注
其表示,隨著后續(xù)一季報(bào)來臨,板塊中的基本面強(qiáng)勢環(huán)節(jié)和標(biāo)的有望獲得超額收益。
1) 光伏TOPCon產(chǎn)業(yè)鏈,當(dāng)前滲透率處于提升初期,而短期供給增量有限,疊加N、P組件功率差拉大,預(yù)計(jì)TOPCon電池、組件溢價(jià)后續(xù)有望進(jìn)一步提升。進(jìn)入3月后重點(diǎn)關(guān)注一季報(bào)超預(yù)期方向,核心看好一體化組件、逆變器環(huán)節(jié),坩堝環(huán)節(jié)緊缺將一定程度上帶來硅片和坩堝業(yè)績上修。
2)電動車方面,2月銷量數(shù)據(jù)再次增強(qiáng)對電車銷量一季度約160萬的預(yù)期,后續(xù)關(guān)注3月初開始發(fā)起的燃油車價(jià)格戰(zhàn)對電車訂單影響;業(yè)績方面寧德時(shí)代22年業(yè)績超預(yù)期提振信心,當(dāng)前市場對電池盈利確定性強(qiáng)于材料形成一致預(yù)期,首選電池環(huán)節(jié),一季度關(guān)注材料環(huán)節(jié)盈利差異化。
3)儲能方面,2月國內(nèi)儲能招標(biāo)量約2.2GWh,環(huán)比1月份有所放緩,研判原因?yàn)槟旰蟮?,加上去年下半年招?biāo)量較大,大量項(xiàng)目正在履約所致。中標(biāo)方面,2023年2 月新增中標(biāo)量約4.4GWh,2月儲能項(xiàng)目的平均單價(jià)為1.82元/Wh,利于工商業(yè)儲能發(fā)展。
中信建投認(rèn)為儲能需求無虞,上游鋰價(jià)下跌向下游傳導(dǎo)順利,儲能電池、PCS環(huán)節(jié)盈利能力有望保持或提升,工商業(yè)儲能在峰谷價(jià)差拉大催化下有望超預(yù)期發(fā)展。
4)風(fēng)電方面,進(jìn)入三月,陸風(fēng)、海風(fēng)裝機(jī)啟動,預(yù)計(jì)行業(yè)裝機(jī)量有望從去年疫情和今年年初冬季天氣影響中得到較大修復(fù)。關(guān)注景氣度較高的塔筒樁基、大兆瓦主軸、海風(fēng)法蘭、鑄鍛件等環(huán)節(jié)。
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