美銀對基金經(jīng)理的最新全球調(diào)查顯示，系統(tǒng)性信貸危機已取代通脹，成為眼下投資者最擔(dān)憂的事情。

(資料圖片僅供參考)

3月10日-16日，正值美國區(qū)域性銀行硅谷銀行、Signatur銀行倒閉，歐洲百年投行瑞信陷入危機之際，美銀對管理著6210億美元資產(chǎn)的244名基金經(jīng)理進行了調(diào)查。美銀首席投資官Michael Hartnett在當(dāng)?shù)貢r間周二的報告中公布了這一調(diào)查。

調(diào)查結(jié)果顯示，其中31%的受訪者認(rèn)為系統(tǒng)性信貸危機是目前的最大威脅，2月份這一數(shù)字不到10%，甚至排不進前三。最擔(dān)心高通脹的受訪者比例則從2月的40%左右下降至25%左右。

結(jié)果還顯示，最有可能引發(fā)信貸危機的是美國影子銀行，其次是美國企業(yè)債和發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的房地產(chǎn)市場。

而在美國區(qū)域性銀行危機蔓延的同時，本月投資者加快從美股逃往歐股，基金經(jīng)理對歐洲股票的持股比例達(dá)到了2017年10月以來的最高水平。

3月份，“做多歐洲股票”被視為最擁擠的交易。

信貸緊縮風(fēng)險大幅上升

美聯(lián)儲出手救市后，投資者信心逐漸升溫，標(biāo)普500指數(shù)隔夜美股收漲于4000點，但策略師們卻越來越忐忑不安。

3月份美銀基金經(jīng)理調(diào)查金融市場風(fēng)險指標(biāo)飆升至7.7，創(chuàng)下歷史最高水平之一。

Hartnett則在報告中寫道，標(biāo)普500指數(shù)可能會在3800點觸底，但如果能達(dá)到4100-4200點，投資者會集體拋售。

Hartnett還說，投資者情緒“接近過去20年低點的悲觀水平”，他去年一直看空股市，并警告稱，衰退恐慌將助長長期大規(guī)模的股票拋售。

摩根士丹利大空頭Mike Wilson此前也表示，信貸緊縮的風(fēng)險正大幅上升。

衰退恐慌加劇

除了信貸風(fēng)險，投資者也越來越擔(dān)心經(jīng)濟，衰退恐慌自去年11月以來再次擴散。

美銀調(diào)查顯示，凈42%的受訪者預(yù)計未來12個月全球經(jīng)濟將陷入衰退，為去年11月22日以來首次上升。

與此同時，高達(dá)88%的受訪者表示，“滯脹”是未來12個月最有可能出現(xiàn)的宏觀環(huán)境，預(yù)期滯漲的投資者比例已連續(xù)10個月保持在80%以上。

這不禁令Hartnett感嘆道，歷史上投資者從未對經(jīng)濟前景抱有如此“堅定”的信念。

加息預(yù)期出現(xiàn)鷹派轉(zhuǎn)變

投資者如此悲觀可能是因為對本月美聯(lián)儲不加息的預(yù)期發(fā)生了鷹派轉(zhuǎn)變。

調(diào)查顯示，受訪者預(yù)計美聯(lián)儲將在本輪加息周期中再加息75個基點，約三分之一的受訪者預(yù)計利率峰值將達(dá)到5.25%-5.5%，高于2月調(diào)查的5.0%-5.25%。

不過，有60%的受訪者預(yù)計未來12個月的短期利率會下降，這是自2020年3月以來的最高水平，65%的受訪者預(yù)計美聯(lián)儲會提高通脹目標(biāo)。

歐洲方面，近四分之一的人預(yù)計，歐洲央行將再加息50個基點。

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