證券公司2023年度壓力測(cè)試工作正式開展。

3月23日，澎湃新聞?dòng)浾攉@悉，為進(jìn)一步健全證券行業(yè)壓力測(cè)試機(jī)制，促進(jìn)券商提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中證協(xié)”）日前向各證券公司下發(fā)了《關(guān)于開展證券公司2023年度壓力測(cè)試有關(guān)工作的通知》（下稱“《通知》”）。

整體來(lái)看，今年券商的壓力測(cè)試工作，主要包括兩方面內(nèi)容：一是綜合壓力測(cè)試，二是場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)壓力測(cè)試。

(資料圖片)

《通知》顯示，上述兩方面的壓力測(cè)試內(nèi)容，均需在4月14日前上報(bào)。同時(shí)，綜合壓力測(cè)試各券商需指派高管分管相關(guān)工作，并結(jié)合壓力測(cè)試結(jié)果提出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施及建議。

綜合壓力測(cè)試需涵蓋各業(yè)務(wù)及子公司

《通知》顯示，證券公司的2023年度綜合壓力測(cè)試，應(yīng)涵蓋公司各業(yè)務(wù)及其子公司。

“券商應(yīng)以2022年12月31日為基期，以2022年度經(jīng)營(yíng)情況為基礎(chǔ)，結(jié)合2023年度預(yù)算和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，在對(duì)未來(lái)一年市場(chǎng)環(huán)境做出審慎判斷后，測(cè)試公司在股票及債券下跌、債券及交易對(duì)手違約率上升、業(yè)務(wù)規(guī)模下降等極端情況下，公司未來(lái)一年凈資本、流動(dòng)性等風(fēng)控指標(biāo)和整體財(cái)務(wù)指標(biāo)狀況，評(píng)估公司的風(fēng)險(xiǎn)承壓能力?！薄锻ㄖ芬?。

操作方面，《通知》指出，本次綜合壓力測(cè)試的風(fēng)險(xiǎn)因子，主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng) 險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，同時(shí)各風(fēng)險(xiǎn)因子的壓力情景均分為輕度、中度、重度三個(gè)情景。

“其中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模的各情景參數(shù)，由中證協(xié)統(tǒng)一給定。信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各情景參數(shù)，由證券公司根據(jù)自身業(yè)務(wù)開展及對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的分析審慎確定?！薄锻ㄖ愤M(jìn)一步指出。

需結(jié)合壓力測(cè)試結(jié)果提出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施建議

對(duì)于2023年券商的綜合壓力測(cè)試工作開展，中證協(xié)在《通知》中明確提出了六方面要求。

具體而言，一是各證券公司應(yīng)高度重視綜合壓力測(cè)試，指派高管分管壓力測(cè)試工作，并指定專門部門和人員具體實(shí)施壓力測(cè)試。同時(shí)，各相關(guān)部門需積極配合，保障壓力測(cè)試工作順利進(jìn)行。

二是對(duì)于需自行確定的風(fēng)險(xiǎn)因子及情景參數(shù)，各證券公司應(yīng)在審慎評(píng)估的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)及自身業(yè)務(wù)情況，采用數(shù)學(xué)模型等設(shè)置相關(guān)情景參數(shù)。

三是各證券公司應(yīng)細(xì)化完善傳導(dǎo)模型，考慮不同風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相互作用和共同影響，充分、全面的反應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)公司風(fēng)控指標(biāo)及財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。

四是各證券公司在壓力測(cè)試中所使用的數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

五是各券商應(yīng)根據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理情況，結(jié)合壓力測(cè)試結(jié)果反映的公司風(fēng)險(xiǎn)狀況，對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及業(yè)務(wù)安排，提出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施及建議，確保測(cè)試結(jié)果有效運(yùn)用。

六是各證券公司壓力測(cè)試報(bào)告，需按照“測(cè)試基本情況、測(cè)試 風(fēng)險(xiǎn)因素、情景參數(shù)及傳導(dǎo)模型、測(cè)試結(jié)果及分析、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施及建議”的格式編寫。

“證券公司應(yīng)針對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)如實(shí)描述，不得瞞報(bào)漏報(bào)?！敝凶C協(xié)強(qiáng)調(diào)。

場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)壓力測(cè)試范圍為柜臺(tái)場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)

場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)壓力測(cè)試方面，《通知》明確，測(cè)試主體為截至測(cè)試通知發(fā)布之日（2023年3月21日），有存量業(yè)務(wù)的場(chǎng)外期權(quán)交易商，測(cè)試范圍為柜臺(tái)場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)。

同時(shí)，《通知》指出，本次壓力測(cè)試以基準(zhǔn)日（2022年12 月30日）當(dāng)日各標(biāo)的收盤價(jià)為基準(zhǔn)，當(dāng)日存續(xù)且未了結(jié)的場(chǎng)外衍生品合約、浮動(dòng)收益憑證及對(duì)沖交易持倉(cāng)為主要測(cè)試對(duì)象。

“本次壓力測(cè)試通過(guò)綜合覆蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)分析，考察交易商在極端情形下的風(fēng)險(xiǎn)承受與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。”《通知》進(jìn)一步指出。

此外，《通知》對(duì)本次場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)壓力測(cè)試也提出了一定要求，包括指定專人負(fù)責(zé)實(shí)施本次壓力測(cè)試、業(yè)務(wù)部門積極配合等，以保障場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)壓力測(cè)試順利進(jìn)行。

本文作者：田忠方，來(lái)源：澎湃新聞，原文標(biāo)題：《面臨不同程度風(fēng)險(xiǎn)該如何應(yīng)對(duì)？券商今年壓力測(cè)試工作正式展開》

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