今年一季度，動(dòng)力電池的景氣度從產(chǎn)量、銷量和裝機(jī)量三個(gè)維度來看，雖然整體不振，增速下滑嚴(yán)重，3月的產(chǎn)裝增速?gòu)娜ツ晖诘?50%和138%左右降至如今30%以下，但是總體還是呈現(xiàn)一路環(huán)比遞增的蓄勢(shì)趨勢(shì)，為之后的終端新能源汽車的銷量旺季做準(zhǔn)備。

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一季度整體來看，動(dòng)力電池實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量130GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)26.3%；銷量為108.5GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)66.8%；裝機(jī)量達(dá)到65.9GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)28.4%。分開來看，今年一月、二月和三月的動(dòng)力電池產(chǎn)量分別為28.2GWh、41.5GWh和51.2GWh，其中最新三月的同比增長(zhǎng)26.7%，環(huán)比增長(zhǎng)23.5%；三個(gè)月的裝機(jī)量分別達(dá)到16.1GWh、21.9GHh和27.8GWh，三月的同比增長(zhǎng)率達(dá)到29.7%，環(huán)比提高到26.7%。

此外，出口方面，一季度動(dòng)力電池出口達(dá)到25.8GWh，其中三元鋰電池占比72.6%，出口量達(dá)到18.7GWh，磷酸鐵鋰電池占比27.2%，出口量達(dá)到7GWh。

1、鋰價(jià)下行周期，磷酸鐵鋰成本大降維持優(yōu)勢(shì)，力壓三元鋰電池

完全拆分來看，磷酸鐵鋰電池在今年一季度中的三個(gè)月持續(xù)占有優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量和裝機(jī)量方面占比均超過50%以上，分別達(dá)到18.3GWh/10.7GWh、26.8GWh/15.2GWh和32.9 GWh / 19GWh，一季度累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)33.4%，累計(jì)裝機(jī)量同比增長(zhǎng)50.5%，占比總體達(dá)到68.2%；而三元鋰電池的產(chǎn)量和裝機(jī)量三個(gè)月分別為9.8GWh/5.4GWh、14.6GWh/6.7GWh和18.2 GWh /8.7 GWh，一季度累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)15.1%，累計(jì)裝機(jī)量同比不增反減至-2.2%，占比總體達(dá)到31.7%。

華爾街見聞·見智研究認(rèn)為，磷酸鐵鋰電池的優(yōu)勢(shì)地位的維持與其成本相較三元鋰電池的大幅度下滑不無關(guān)系。電池級(jí)碳酸鋰從去年11月中旬至今不到五個(gè)月的時(shí)間里，其單噸價(jià)格已經(jīng)下滑了40萬元左右，而一噸磷酸鐵鋰正極材料的碳酸鋰需求量在0.28噸左右，一噸三元正極材料需的碳酸鋰需求量更大，在0.42噸左右。在電芯的電解液、隔膜和負(fù)極材料都不變的情況下，理論上磷酸鐵鋰電池的正極材料單噸成本下降了11.2萬元左右，三元鋰電池的正極材料單噸成本下降了16.8萬元左右。

目前來看，磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池成本的下降已經(jīng)明顯體現(xiàn)到具體報(bào)價(jià)上，動(dòng)力型磷酸鐵鋰正極材料最新的報(bào)價(jià)平均價(jià)已經(jīng)來到8.5萬元/噸，距離2022年11月中旬的最高點(diǎn)17.4萬元/噸，已經(jīng)下降了54%。

而三元鋰電池的正極材料則在降幅和價(jià)格絕對(duì)值上明顯都略遜一籌，三元材料（523）價(jià)格從34萬元/噸跌至現(xiàn)在的24萬元/噸，三元材料（622動(dòng)力型）價(jià)格從37.25萬元/噸跌至現(xiàn)在的26.5萬元/噸，三元材料（811） 從高價(jià)位39.5萬元/噸跌至目前的29萬元/噸 ，跌幅都處于30%以下，可見，磷酸鐵鋰的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)地位仍能保持。

2、動(dòng)力電池廠商裝機(jī)量增速放緩嚴(yán)重，二線更為明顯

2023年一季度我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)共計(jì)41家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，較去年同期減少1家，其中3月，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)共計(jì)39家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，較去年同期減少2家。

細(xì)分來看，在傳統(tǒng)淡季的一季度，無論是龍頭電池廠商的寧德時(shí)代和比亞迪，還是二線動(dòng)力電池廠商如國(guó)軒高科等，都出現(xiàn)了較大程度的裝機(jī)量增長(zhǎng)速度的放緩，唯一的不同只在于下滑程度上，龍頭廠商略有一點(diǎn)維穩(wěn)的優(yōu)勢(shì)。

寧德時(shí)代的一季度動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到29.25GWh，占比達(dá)到44.42%，同比增長(zhǎng)14.7%（2022年同期水平為25.51GWH，同比增長(zhǎng)108.75%），其中三月最新的動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到12.49GWh，同比增長(zhǎng)15.5%（2022同期水平為10.81GWH，同比增長(zhǎng)139%）。

而受益于自家新能源汽車產(chǎn)品大銷的比亞迪的一季度動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到20.41GWh，占比達(dá)到30.99%，同比增長(zhǎng)96%（2022年同期水平為10.41GWH，同比增長(zhǎng)247%），其中三月的動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到7.4GWh，同比增長(zhǎng)80%（2022年同期水平為4.12GWH，同比增長(zhǎng)267.8%）。二線動(dòng)力電池廠商也無法幸免，下滑幅度深圳更高，其中國(guó)軒高科的一季度動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到2.65GWh，占比達(dá)到4.03%，同比增長(zhǎng)僅為3%（2022年同期水平為2.57GWH，同比增長(zhǎng)144.76%），其中三月的動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到1.25GWh，同比增長(zhǎng)34%（2022年同期水平為0.93GWH，同比增長(zhǎng)106%）。

而另一家二線龍頭動(dòng)力電池廠商中創(chuàng)新航的一季度裝機(jī)量達(dá)到5.27GWh，占比達(dá)到8.01%，同比增長(zhǎng)25.7%（2022年同期水平為4.19GWH，同比增長(zhǎng)197%），其中三月的動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到2.86GWh，同比增長(zhǎng)55.4%，環(huán)比增長(zhǎng)76.5%（2022年同期水平為1.84GWH，同比增長(zhǎng)217%），都出現(xiàn)了明顯的裝機(jī)量增速下滑。

如果進(jìn)一步將視野放到全球的動(dòng)力電池裝機(jī)量規(guī)模來看，二線動(dòng)力電池廠商的掉隊(duì)現(xiàn)象則更為清晰，今年全球前兩個(gè)月的動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到75.2GWh，同比增長(zhǎng)39%，在行業(yè)整體尚處增速向上，龍頭寧德時(shí)代保基本上持行業(yè)平均增長(zhǎng)速度，比亞迪依舊有三位數(shù)（122.6%）的增長(zhǎng)速度情況下，國(guó)軒高科的動(dòng)力電池裝機(jī)量增速已經(jīng)由正轉(zhuǎn)負(fù)，成為全球動(dòng)力電池裝機(jī)量排名前十的電池廠商中唯一負(fù)增長(zhǎng)的廠商，其動(dòng)力電池裝機(jī)量為1.5GWh，同比降低8.2%，市場(chǎng)份額下滑了1.1個(gè)百分點(diǎn)。

而同期中創(chuàng)新航的動(dòng)力電池裝機(jī)量增速也降至一位數(shù)僅有5%，不僅增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池廠商，相較增速早已開始回落的日韓動(dòng)力電池廠商也有所不及（LG能源解決方案同比增速為51.9%，松下為47.6%，三星SDI為57.2%，僅僅比SK on的3.8%好一點(diǎn)），市場(chǎng)份額也下滑了1.1個(gè)百分點(diǎn)。

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