幾乎在第一時(shí)間，緊跟新華社4月9日的官方發(fā)聲，華爾街日?qǐng)?bào)等西方媒體都報(bào)道了特斯拉將在上海臨港為儲(chǔ)能產(chǎn)品Megapack電池新建一座超級(jí)工廠的消息。

去年歐隆·馬斯克因失去標(biāo)準(zhǔn)普爾500 ESG指數(shù)的青睞而暴跳如雷，當(dāng)眾大罵ESG是“騙局”，而特斯拉在電池儲(chǔ)能方向上的擴(kuò)張反映出他的真實(shí)心理：這位特立獨(dú)行的商業(yè)怪才顯然只是對(duì)他所認(rèn)為的“不夠公正”的評(píng)級(jí)嗤之以鼻，對(duì)氣候技術(shù)投資本身表現(xiàn)得野心勃勃。

而根據(jù)調(diào)研，與可再生能源、碳捕獲、利用和儲(chǔ)存（CCUS）等技術(shù)相比，在美國的氣候投資中，電池儲(chǔ)能領(lǐng)域的潛力被公認(rèn)排在第一。

(資料圖片)

從馬斯克將“汽車”二字從特斯拉的品牌中剔除的那一天開始，儲(chǔ)能已經(jīng)被他視作核心的商業(yè)板塊。畢竟作為新能源系統(tǒng)的核心，儲(chǔ)能是一個(gè)完全能夠媲美于電動(dòng)汽車的十萬億級(jí)以上規(guī)模的市場(chǎng)。

那么，從可持續(xù)發(fā)展的視角出發(fā)，對(duì)于該領(lǐng)域的投資能幫助馬斯克挽回ESG方面的聲譽(yù)嗎？

機(jī)會(huì)？

作為最大的電動(dòng)汽車制造商之一，特斯拉至少在理論上應(yīng)該具有很高的可持續(xù)性評(píng)級(jí)，因?yàn)殡妱?dòng)車顯然正在將路面交通的王國向低碳經(jīng)濟(jì)的方向過渡。

“TCFD框架下會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)披露氣候解決方案、技術(shù)投入和實(shí)踐成果，在評(píng)級(jí)中，清潔技術(shù)（包含但不限于氣候解決方案技術(shù)）的研發(fā)投入，資本支出以及轉(zhuǎn)化成果，都算是評(píng)價(jià)范圍內(nèi)的信息點(diǎn)。”商道縱橫合伙人、零碳倡議項(xiàng)目首席顧問曹原對(duì)華爾街見聞表示。

金融市場(chǎng)的基本功能之一是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，以支持知情、高效的資本配置決策。由全球性金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融穩(wěn)定委員會(huì) (FSB) 所創(chuàng)建的?TCFD，就公司應(yīng)披露的信息類型提出建議，支持投資者、貸方和保險(xiǎn)承銷商對(duì)與氣候變化相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)評(píng)估和定價(jià)。當(dāng)前TCFD的支持者數(shù)量超過4000個(gè)組織，總市值達(dá)到27萬億美元。

商道縱橫則是國內(nèi)成立最早、認(rèn)知度最高的ESG評(píng)級(jí)體系。

上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠的建立會(huì)為特斯拉在“E”方面的評(píng)級(jí)帶來正面影響。

據(jù)了解，在特斯拉的一眾儲(chǔ)能產(chǎn)品序列中，Megapack是最受關(guān)注的產(chǎn)品之一。這個(gè)巨大的靈活的儲(chǔ)能電池，能隨時(shí)與電池模塊、逆變器和溫度系統(tǒng)集成安裝，幫助電網(wǎng)更加穩(wěn)定和可持續(xù)。

特斯拉官方信息顯示，每臺(tái)機(jī)組可存儲(chǔ)足夠的能源，平均為3600個(gè)家庭供電一小時(shí)，新工廠最初每年將生產(chǎn)1000個(gè)Megapacks，相當(dāng)于約40GWh的儲(chǔ)能。

此前特斯拉僅有位于美國加州的溢價(jià)儲(chǔ)能超級(jí)工廠，與上海新工廠的產(chǎn)能相當(dāng)，所以公司在儲(chǔ)能方面的產(chǎn)能投入足足擴(kuò)大了一倍，也就是再造了一個(gè)加州工廠。

“建工廠本身是一個(gè)新聞，我們?cè)u(píng)估它的投入時(shí)還需要做一個(gè)除法，”一位不愿具名的ESG咨詢師對(duì)華爾街見聞解釋，“我們可以從它的財(cái)務(wù)報(bào)表中發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入的數(shù)據(jù)，從中找出儲(chǔ)能的細(xì)項(xiàng)，直接除以它的收入，得到一個(gè)數(shù)值，再去觀察這個(gè)比例是否逐年上升?！?/p>

據(jù)悉，從特斯拉2022年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)裝機(jī)量角度看，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了四個(gè)季度裝機(jī)連續(xù)增長，尤其是第四季度還創(chuàng)下新高。

“失寵”

特斯拉在儲(chǔ)能賽道上的發(fā)力可以被視作在自有業(yè)務(wù)王國中開辟出的可持續(xù)路徑，其實(shí)是為商業(yè)力量介入氣候變化議題提供了一個(gè)樣本。

毫無疑問，對(duì)于適應(yīng)和緩解氣候變化，能為電力系統(tǒng)提供多達(dá)40種服務(wù)的儲(chǔ)能技術(shù)是極為重要的。歐盟官網(wǎng)撰文稱，服務(wù)包括了發(fā)電、輸電和配電，以及增加家庭、商業(yè)建筑和工業(yè)設(shè)施對(duì)太陽能和其他可再生能源的自用量，尤其是對(duì)可再生能源的貢獻(xiàn)尤其重要，因?yàn)樘柲芎惋L(fēng)能仍然是波動(dòng)的能源，其產(chǎn)生的能源水平各不相同，電池可以儲(chǔ)存電能，并在無風(fēng)、太陽被云層遮擋或入夜時(shí)進(jìn)行補(bǔ)償。

這也是為什么支持特斯拉理應(yīng)在最新的ESG評(píng)級(jí)中拿到更高分?jǐn)?shù)的底層邏輯。

然而，從去年開始，馬斯克似乎失寵于一眾頗有國際影響力的ESG機(jī)構(gòu)。標(biāo)普500將其踢出ESG指數(shù)的做法影響到了股東，包括基于該指數(shù)的 Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE)的持有人。

特斯拉也未入選晨星的任何可持續(xù)發(fā)展指數(shù)中。根據(jù)晨星指數(shù)策略師Dan Lefkovitz的說法，優(yōu)先考慮低ESG風(fēng)險(xiǎn)的選擇過程導(dǎo)致它錯(cuò)過了資格。換言之，特斯拉被認(rèn)為是“較高ESG風(fēng)險(xiǎn)”的企業(yè)。

在車隊(duì)碳排放或相關(guān)法規(guī)等方面，特斯拉的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)汽車制造商。它推動(dòng)了整個(gè)全球汽車行業(yè)將注意力集中在電動(dòng)汽車技術(shù)上，而特斯拉能源公司是美國最大的太陽能電池板生產(chǎn)商之一。

Sustainalytics就指出，特斯拉百分之八十九的收入與氣候行動(dòng)有關(guān)，特斯拉為聯(lián)合國的一些可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)做出了貢獻(xiàn)。大多數(shù)消費(fèi)者也都認(rèn)為特斯拉是環(huán)保的。

這或許也正是馬斯克本人震怒的原因。他對(duì)于一家具有強(qiáng)烈氣候行動(dòng)意愿并持續(xù)付諸行動(dòng)的公司受到機(jī)構(gòu)冷落而憤憤不平。

不過，上述匿名人士表示，特斯拉在清潔能源方面的ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)本身就是加分項(xiàng)，“降分項(xiàng)主要是‘S’和‘G’兩個(gè)層面的欠缺，比如受累于一些勞工丑聞，將評(píng)分直接拉低了?！?/strong>

扣分

可持續(xù)投資不僅僅是關(guān)注哪些公司生產(chǎn)環(huán)保產(chǎn)品，ESG投資的另外兩條腿是社會(huì)和治理問題，而這些正是特斯拉的不足之處，也是被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)視作“ESG的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”所在。

標(biāo)普去年在作出剔除決定時(shí)就表示，特斯拉對(duì)聯(lián)邦對(duì)其自動(dòng)駕駛汽車相關(guān)的多起死亡的調(diào)查處理不力，并聲稱其加州工廠存在種族歧視問題，并對(duì)其“惡劣的工作條件”提出不滿。

據(jù)了解，加州公平就業(yè)和住房部在數(shù)百名工人聲稱他們是歧視的目標(biāo)（包括同事使用種族歧視言論）后，將特斯拉告上法庭。

ESG投資者對(duì)利益相關(guān)者利益的日益重視確實(shí)正在影響評(píng)級(jí)。特斯拉在勞工問題和人力資本方面的記錄不佳成為軟肋。

自動(dòng)駕駛汽車的安全性差則加劇了特斯拉的ESG問題。2021年，美國國家公路交通安全管理局對(duì)特斯拉“全自動(dòng)駕駛”自動(dòng)駕駛軟件相關(guān)的撞車事故展開調(diào)查，涉及車輛超過76.5萬輛，其在中國的車輛幾乎全部被召回。

持有特斯拉約15%股份的馬斯克是一名推特狂人，他的言論也被認(rèn)為影響了特斯拉的股價(jià)，使特斯拉面臨股東訴訟和調(diào)查。雖然2018 年他在考慮是否應(yīng)該將特斯拉私有化后與美國證券交易委員會(huì)達(dá)成和解，依然在“G”的層面影響了打分。

他本人桀驁不馴的個(gè)性也遭致性別視角的批判。來自他創(chuàng)立的航空航天公司SpaceX一名前員工對(duì)其發(fā)起性行為不端指控，讓他的名字游蕩于有史以來最大的名人誹謗審判的邊緣。

所有這些都對(duì)ESG表現(xiàn)造成打擊，或許特斯拉應(yīng)該換一個(gè)角度思考這個(gè)問題。ESG最重要的價(jià)值是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，而上述扣分項(xiàng)的最大風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是對(duì)公司聲譽(yù)的負(fù)面影響。

作為一家?guī)椭鉀Q氣候問題的公司，特斯拉的成功很大一部分就是其聲譽(yù)資本。另一個(gè)角度看，歐洲和美國有強(qiáng)悍的工會(huì)文化，特斯拉將超級(jí)工廠坐落上?；蛟S也有這方面的衡量。市場(chǎng)期待在氣候投資方面一騎絕塵的馬斯克，也可以在“S”和“G”的層面承擔(dān)起更多責(zé)任。

而回到氣候議題中，特斯拉似乎也未做到盡善盡美，比如被西方媒體詬病歷來沒有提供關(guān)于碳排放、用水或廢物管理實(shí)踐的報(bào)告。

當(dāng)然，現(xiàn)有國際ESG評(píng)級(jí)體系是否足夠科學(xué)和完備，是否陷入了某種道德正確的漩渦，將是另一個(gè)值得探討的問題。