美國(guó)3月整體CPI增速進(jìn)一步下降疊加鴿派美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，債券交易員進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)將在今年年底前降息。

與美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)期掛鉤的互換合約顯示，在CPI數(shù)據(jù)公布后，交易員們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)5月加息概率下降至略高于三分之二。

【資料圖】

互換市場(chǎng)顯示，12月美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率料比當(dāng)前的 4.83%低50個(gè)基點(diǎn)，較上一日的降息幅度進(jìn)一步加深。

交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息在即的預(yù)期令美債收益率下跌。

對(duì)貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率最深跌18個(gè)基點(diǎn)至3.88%。10年期基債收益率最深跌9個(gè)基點(diǎn)至3.34%，尾盤時(shí)跌3個(gè)基點(diǎn)并重回3.40%。

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要偏鴿派令美債收益率曲線繼續(xù)趨陡。關(guān)鍵的兩年/10年期息差利尾盤漲4個(gè)基點(diǎn)至-55.874個(gè)基點(diǎn)。

美國(guó)通脹連續(xù)第九個(gè)月放緩，3月CPI同比增長(zhǎng)5%， 低于預(yù)期的5.1%，為2021年5月以來最小的同比漲幅。

不過整份報(bào)告實(shí)際上喜憂參半，3月核心CPI出現(xiàn)小幅反彈，同比增5.6%，高于前值的5.5%，住房成為了最重要的原因。

道明證券全球利率策略主管 Priya Misra 表示：

“通脹仍然很高，但已經(jīng)見頂，如果避險(xiǎn)政策開始轉(zhuǎn)向，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的部分壓力將會(huì)下降?！?/p>

媒體分析指出，周三因交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的不確定，導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債出現(xiàn)了異常波動(dòng)，今年以來美國(guó)國(guó)債一直顯現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

但并非所有交易員都認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在年底降息，富國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰伊·布賴森表示，如果經(jīng)濟(jì)只是逐漸放緩，2023年特別是不太可能出現(xiàn)降息：

“如果聯(lián)儲(chǔ)仍然需要將通脹率降回到2%，你不會(huì)在今年年底看到降息。因此，我對(duì)目前2年期收益率所在位置有點(diǎn)異議?！?/p>

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