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全球視點!5月加息穩(wěn)了?美國銀行業(yè)存款和貸款雙雙回升

大銀行一季報首戰(zhàn)告捷,銀行存貸款雙雙回升,越來越多證據(jù)表明,美國銀行業(yè)情況可能遠比想象得更有韌性。


(資料圖片僅供參考)

這是否意味著,美聯(lián)儲可以拋開銀行業(yè)的顧慮,將加息進行到底,直到通脹被徹底打???

美國銀行業(yè)貸款三周來首次上升,大型定期以外存款增幅創(chuàng)去年12月以來最大紀(jì)錄

根據(jù)美聯(lián)儲周五公布的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表格H.8,經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后,截至4月5日的一周,商業(yè)銀行貸款及租賃貸款增加了102億美元,為三周以來首次上升。未經(jīng)調(diào)整的貸款及租賃貸款減少56億元。

大銀行和小銀行的貸款都有所增加。

其中,大銀行的貸款和租賃貸款總計增加了132億美元。

小銀行的貸款和租賃貸款總計增加了31.2億美元。

而從貸款部門來看,商業(yè)和工業(yè)貸款三周來首次回升,商業(yè)地產(chǎn)貸款略有改善,住宅地產(chǎn)貸款回落。

更重要的是,商業(yè)銀行存款增加了近610億美元,經(jīng)季節(jié)性調(diào)整之前更是增加了752億美元。

這一結(jié)果相當(dāng)令人驚喜。

要知道,自2022年4月見頂以來,銀行存款一直在流出,3月份流出的速度還加快了。

具體來看,大小銀行、外國銀行的存款均有所增加,更令人驚喜的是,小銀行的存款年內(nèi)增幅最大,盡管仍遠低于近期危機爆發(fā)前的水平。

另值得一提的是,如果排除大型定期存款,美國商業(yè)銀行的存款依然顯著增長。

在季節(jié)性因素調(diào)整的基礎(chǔ)上,截至4月5日的一周,商業(yè)銀行存款(不包括大型定期存款)增加了370億美元,不但結(jié)束了連續(xù)10周的流出趨勢,而且創(chuàng)下了去年12月以來的最大存款流入。

經(jīng)季節(jié)性調(diào)整之前,商業(yè)銀行存款(不包括大型定期存款)增加了540億美元,為連續(xù)兩周流入。

值得注意的是,H.8報告關(guān)注的是商業(yè)銀行領(lǐng)域,因此可能會扭曲銀行業(yè)整體的情況。

美聯(lián)儲臨時工具已經(jīng)起作用?

回顧三月銀行業(yè)危機剛爆發(fā)的兩周,美國信貸狀況出現(xiàn)了歷史上最嚴(yán)重的收緊。

數(shù)據(jù)顯示,在硅谷銀行倒閉后的兩周(截至3月22日和3月29日),美國商業(yè)銀行貸款和租賃貸款出現(xiàn)了有記錄以來的最大兩周跌幅,大部分貸款損失來自小銀行部門,過去兩周達到736億美元。

對于美國經(jīng)濟來說,“信貸緊縮”是一個大問題,因為美國經(jīng)濟增長的70%來自信貸支持的支出。對于那些在最近的銀行業(yè)危機中受到嚴(yán)重打擊的小銀行和他們的客戶來說,更是如此。

分析認(rèn)為,除非約4000億美元的銀行存款從貨幣市場回流,否則美聯(lián)儲提振市場流動性的“臨時”緊急措施,如BTFP,將很快變成永久性措施。

然而,最新一系列數(shù)據(jù)表明,美聯(lián)儲臨時工具已經(jīng)起作用,而且正在退出。

這一“好”消息是否會讓區(qū)域性銀行重新煥發(fā)生機??

對此,彭博經(jīng)濟學(xué)家Stuart Paul表示:

越來越多的證據(jù)顯示,銀行體系的動蕩仍然得到很好的控制,存款外流緩解對金融穩(wěn)定來說是一個可喜的發(fā)展。不過,我們預(yù)期銀行會繼續(xù)提高貸款標(biāo)準(zhǔn),導(dǎo)致金融環(huán)境收緊。

大銀行捷報連連

就在這些數(shù)據(jù)公布的幾個小時前,美股財報季打頭陣的三家大銀行均迎來好消息。

受益于持續(xù)上行的利率,摩根大通、花旗、富國銀行一季度收入和盈利均優(yōu)于預(yù)期,貸款收入同比大幅增長。其中,摩根大通存款出人意料的增加,Q1營收創(chuàng)歷史新高,凈利潤同比增52%超預(yù)期。

當(dāng)然,壓力依然存在。

比如,花旗針對貸款損失的撥備同比增長近75%,摩根大通也大幅增加了針對可能變質(zhì)貸款的準(zhǔn)備金。

5月加息板上釘釘?

根據(jù)美聯(lián)儲本周早些時候公布的3月份會議紀(jì)要,一系列銀行倒閉事件導(dǎo)致美聯(lián)儲官員下調(diào)了加息的預(yù)期。

紀(jì)要還指出,美國銀行業(yè)危機產(chǎn)生的后果可能會使美國經(jīng)濟在今年晚些時候陷入衰退。通貨膨脹雖然顯示出一些緩和跡象,但仍遠高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。

不過,3月零售數(shù)據(jù)超預(yù)期疲軟,美聯(lián)儲高官敦促繼續(xù)緊縮,消費者的近期通脹預(yù)期又意外強勁回升,美聯(lián)儲加息預(yù)期再度升溫。

4月15日周五晚間,3月零售數(shù)據(jù)剛公布后,互換市場報價顯示美聯(lián)儲5月加息概率高達90%。

周六加息預(yù)期仍然相當(dāng)高,芝商所美聯(lián)儲觀察工具顯示,美聯(lián)儲5月加息25基點的概率為78%,不加息的概率為22%。

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