4月17日上午，業(yè)內(nèi)流傳一份“緬甸佤邦中央經(jīng)濟(jì)計(jì)劃委員會(huì)決定于今年8月1日后暫停一切礦產(chǎn)資源的開(kāi)采與挖掘”的紅頭文件。文件顯示，緬甸佤邦中央經(jīng)濟(jì)計(jì)劃委員會(huì)決定于今年8月1日后暫停一切礦產(chǎn)資源的開(kāi)采與挖掘。

上海證券報(bào)記者從行業(yè)權(quán)威渠道獲悉，上述文件屬實(shí)，后續(xù)情況仍有待觀察。

【資料圖】

4月17日，此前持續(xù)橫盤(pán)的滬錫期貨主力合約突然快速拉漲，盤(pán)中罕見(jiàn)觸及12%的漲跌幅限制，報(bào)218700元/噸。期貨價(jià)格飆升帶動(dòng)A股相關(guān)個(gè)股大漲，錫業(yè)股份大單封死漲停，領(lǐng)漲有色金屬板塊。

現(xiàn)貨方面，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至17日，現(xiàn)貨錫均價(jià)連續(xù)4日上漲至20.93萬(wàn)元/噸。

文件流出，業(yè)內(nèi)確認(rèn)

該文件標(biāo)注時(shí)間是4月15日，由佤邦中央經(jīng)濟(jì)計(jì)劃委員會(huì)起草，主要內(nèi)容為“2023年8月1日后，（佤邦）礦山停止一切勘探、開(kāi)采、加工等作業(yè)。對(duì)于8月1日后仍違規(guī)作業(yè)的企業(yè)或個(gè)人，交司法部門(mén)嚴(yán)懲”。

對(duì)于停止礦山開(kāi)采的原因，文件強(qiáng)調(diào)，此舉是為了保護(hù)佤邦剩余的礦產(chǎn)資源，在不具備成熟的開(kāi)采條件之前，暫停一切礦產(chǎn)資源的開(kāi)采和挖掘。對(duì)合同尚未到期，還在開(kāi)采的公司企業(yè)給予三個(gè)月時(shí)間，做好善后工作。

業(yè)內(nèi)流傳的“佤邦中央經(jīng)濟(jì)計(jì)劃委員會(huì)文件”

上海證券報(bào)記者從行業(yè)權(quán)威渠道獲悉，上述文件屬實(shí)，后續(xù)情況仍有待觀察。

根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）發(fā)布的《2023年礦產(chǎn)品概要》，緬甸是全球第三大錫礦生產(chǎn)國(guó)，2022年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為31000含錫噸，僅次于中國(guó)和印度尼西亞。此外，緬甸錫儲(chǔ)量預(yù)計(jì)達(dá)70萬(wàn)含錫噸，與中國(guó)和印度尼西亞儲(chǔ)量相當(dāng)。

全球錫產(chǎn)量、儲(chǔ)量分布 來(lái)源：USGS

對(duì)于該事件的影響，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)錫業(yè)分會(huì)稱(chēng)，我國(guó)錫精礦進(jìn)口主要來(lái)源于緬甸，盡管其進(jìn)口金屬總量占總進(jìn)口比例已經(jīng)從2020年的75%以上降至2022年的50%左右（近三年從非洲及東南亞其他國(guó)家進(jìn)口占比逐漸增加），但目前依然是中國(guó)錫精礦最重要的進(jìn)口來(lái)源國(guó)。

“就目前開(kāi)采和勘探現(xiàn)狀來(lái)講，緬甸錫精礦產(chǎn)量已經(jīng)步入下降通道。長(zhǎng)期來(lái)看，全球原料供應(yīng)短缺毋庸置疑。”中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)錫業(yè)分會(huì)表示，后期該政策實(shí)行走向待進(jìn)一步觀察。目前傳統(tǒng)消費(fèi)電子市場(chǎng)仍然平淡，蓄電池較為平穩(wěn)，今年光伏產(chǎn)業(yè)與汽車(chē)電子仍會(huì)維持較高增速。中長(zhǎng)期來(lái)看，AI、智能化、存儲(chǔ)、電子穿戴設(shè)備等新興消費(fèi)電子仍然是錫消費(fèi)發(fā)力的另一增長(zhǎng)級(jí)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，錫礦出口是緬甸佤邦的重要財(cái)政來(lái)源，當(dāng)?shù)睾茈y完全暫停開(kāi)采和出口，當(dāng)局或關(guān)閉部分尾礦或小礦。

緬甸佤邦財(cái)政對(duì)錫精礦的依賴(lài)由來(lái)已久。例如，佤邦中央經(jīng)濟(jì)計(jì)劃委員會(huì)去年曾宣布從2022年7月1日起將礦產(chǎn)品出口綜合關(guān)稅由25%上調(diào)至30%。

在佤邦政府2006年制定的《佤邦各種礦產(chǎn)品暫行管理規(guī)定》中，礦產(chǎn)品出口綜合關(guān)稅執(zhí)行30%的稅率。后期為鼓勵(lì)投資商投資，減輕投資商的投資成本，該關(guān)稅暫時(shí)降為25%。

銀河期貨認(rèn)為，緬甸政府的舉措，更多在于提高議價(jià)權(quán)。當(dāng)局可能會(huì)整合當(dāng)?shù)劐a礦資源，關(guān)停部分尾礦或小型礦山，或者將礦山承包給大公司科學(xué)開(kāi)采，整體來(lái)看對(duì)供給影響不大。

機(jī)構(gòu)：警惕短期炒作

中信建投期貨有色金屬高級(jí)分析師張維鑫向記者表示，中國(guó)錫礦供給約一半來(lái)自進(jìn)口，對(duì)應(yīng)金屬錫約9萬(wàn)噸，其中約6.8萬(wàn)噸錫來(lái)自于緬甸。而佤邦地區(qū)錫礦產(chǎn)量占緬甸產(chǎn)量的70%以上，或?qū)?duì)國(guó)內(nèi)錫供給將產(chǎn)生沖擊。

光大期貨有色金屬研究員劉軼男表示，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)錫礦對(duì)外依賴(lài)度在45%-50%，其中來(lái)自緬甸的進(jìn)口礦占比高達(dá)80%左右。

“雖然近兩年，來(lái)自于剛果（金）、玻利維亞和秘魯?shù)倪M(jìn)口礦顯著增長(zhǎng)，但是全球近10年錫礦資本開(kāi)支明顯走低，未來(lái)3年幾無(wú)新增礦山投產(chǎn)，其余各國(guó)對(duì)于國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦補(bǔ)充十分有限。若佤邦禁采政策實(shí)施落地，國(guó)內(nèi)或?qū)⒚媾R巨大的錫礦缺口?！眲⑤W男說(shuō)。

但據(jù)有關(guān)人士信息反饋，佤邦主要職能部門(mén)暫未收到具體通知，而類(lèi)似通知也并非第一次，因此后期實(shí)際執(zhí)行情況有待觀察。

張維鑫表示，考慮到緬甸在全球錫市場(chǎng)供給中的重要地位，同時(shí)又考慮到錫資源出口占緬甸財(cái)政收入的30%以上，所以判斷緬甸政府很難長(zhǎng)期停止錫礦開(kāi)采。預(yù)計(jì)文件內(nèi)容僅為暫時(shí)性整改，實(shí)際影響程度可能并不大，需要警惕市場(chǎng)在短期炒作后回歸理性的價(jià)格波動(dòng)。