流媒體巨頭奈飛沒(méi)能給科技巨頭的財(cái)報(bào)季開(kāi)個(gè)好頭，一季度業(yè)績(jī)喜憂參半。

奈飛的一季度收入和新增付費(fèi)用戶、二季度的收入和盈利指引均遜于市場(chǎng)預(yù)期，一季度盈利下滑較預(yù)期略為緩和，預(yù)計(jì)今年全年的現(xiàn)金流高于此前預(yù)期水平。

奈飛同時(shí)宣布，將今年開(kāi)年啟動(dòng)的打擊付費(fèi)賬戶共享行動(dòng)范圍擴(kuò)大，包括本土市場(chǎng)美國(guó)，并將很快結(jié)束經(jīng)營(yíng)了二十五年的公司發(fā)家業(yè)務(wù)——DVD郵寄租賃服務(wù)，9月寄出最后一批DVD，今年晚些時(shí)候，將關(guān)閉旗下相關(guān)業(yè)務(wù)網(wǎng)站DVD.com。

(資料圖片)

財(cái)報(bào)公布后，收漲約0.3%的奈飛在美股盤后股價(jià)迅速跳水，跌幅曾超過(guò)10%、達(dá)到12%，后逐步收窄跌幅轉(zhuǎn)漲，一度漲超1%。

一季度營(yíng)收低于預(yù)期 EPS盈利略高于預(yù)期 同比降18% 付費(fèi)用戶較預(yù)期少增27%?

美東時(shí)間就4月18日周二美股盤后，奈飛公布：

今年第一季度，營(yíng)業(yè)收入81.62億美元，同比增長(zhǎng)3.7%，分析師預(yù)期同比增約4%至81.8億美元。一季度稀釋后每股收益（EPS）為2.88美元，同比下降18.4%，仍高于分析師預(yù)期的2.86美元。一季度凈增加付費(fèi)訂閱用戶175萬(wàn)，較分析師預(yù)期的增幅241萬(wàn)少增約27.4%。一季度流媒體付費(fèi)用戶總數(shù)2.325億，也低于分析師預(yù)期的2.33億。一季度平均付費(fèi)用戶數(shù)同比增長(zhǎng)4%，當(dāng)季平均每個(gè)付費(fèi)用戶收入（ARM）同比下降1%。

二季度營(yíng)收和EPS盈利指引低于預(yù)期 新增流媒體用戶料將和一季度“大致相當(dāng)”

今年1月公布去年第四季度財(cái)報(bào)時(shí)，奈飛表示，從今年的財(cái)報(bào)開(kāi)始，不再提供未來(lái)一個(gè)季度的用戶增長(zhǎng)指引，因?yàn)槿ツ?1月推出含廣告的訂閱套餐、今年初出臺(tái)打擊付費(fèi)賬戶共享的措施后，“營(yíng)收”越來(lái)越成為公司健康增長(zhǎng)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)。奈飛將營(yíng)收稱為公司“主要的收入衡量指標(biāo)”。

本周二公布的業(yè)績(jī)指引顯示，奈飛對(duì)本季度的營(yíng)收和盈利指引均遜于市場(chǎng)預(yù)期。

奈飛預(yù)計(jì)二季度營(yíng)收為82.42億美元，同比增長(zhǎng)3.4%，較一季度增速3.7%進(jìn)一步緩和，而分析師預(yù)期同比增長(zhǎng)逾6%至84.7億美元。奈飛預(yù)計(jì)二季度EPS同比下降逾11%至2.84美元，分析師預(yù)期同比降約3.8%至3.08美元.

奈飛稱，二季度的凈增付費(fèi)用戶數(shù)將與一季度“大體相當(dāng)”。

一季度拉美流媒體用戶凈減少45萬(wàn) 體現(xiàn)打擊賬戶共享影響?二季度將影響美國(guó) 亞太用戶較預(yù)期多增85%?

分地區(qū)看，奈飛一季度在拉美的流媒體用戶增長(zhǎng)表現(xiàn)最差，拉美是奈飛在全球唯一付費(fèi)用戶凈減少的地區(qū)，體現(xiàn)了在當(dāng)?shù)赝瞥龃驌袅髅襟w付費(fèi)賬戶密碼共享的行動(dòng)影響。一季度亞太地區(qū)的流媒體增長(zhǎng)超預(yù)期猛增，部分體現(xiàn)了大熱韓劇《黑暗榮耀》的影響。

一季度拉美地區(qū)凈減少付費(fèi)用戶45萬(wàn)，同比下降29%，市場(chǎng)預(yù)期增加52.4638萬(wàn)，但拉美地區(qū)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)7%，ARM增長(zhǎng)3%。一季度美國(guó)和加拿大的付費(fèi)用戶凈增加10萬(wàn)，較一年前同比減少64萬(wàn)，市場(chǎng)預(yù)期增加25.7994萬(wàn)。歐洲、中東和非洲凈增加64萬(wàn)，同比減少30萬(wàn)，市場(chǎng)預(yù)期增加83.0707萬(wàn)。一季度亞太區(qū)付費(fèi)用戶凈增加14.6萬(wàn)，同比增長(zhǎng)34%，較市場(chǎng)預(yù)期增幅98.6597萬(wàn)多增85%。

奈飛宣布，二季度計(jì)劃擴(kuò)大打擊付費(fèi)賬戶共享的范圍，包括美國(guó)在內(nèi)的更多地區(qū)當(dāng)季也會(huì)推行這一行動(dòng)。

奈飛稱，雖然拉美市場(chǎng)的用戶近期流失，但到目前為止，“對(duì)結(jié)果感到滿意”。奈飛本可以今年第一季度就大范圍推出針對(duì)付費(fèi)賬戶共享的行動(dòng)，但公司找到了改善會(huì)員體驗(yàn)的機(jī)會(huì)，將結(jié)合在每個(gè)地區(qū)推行時(shí)吸取的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，這會(huì)帶來(lái)更好的結(jié)果。

內(nèi)容現(xiàn)金支出低于預(yù)期 今年預(yù)期自由現(xiàn)金流上調(diào)近17%至35億美元

現(xiàn)金流方面，奈飛披露，一季度營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為22億美元，約為一年前9億美元的2.4倍。一季度的自由現(xiàn)金流合計(jì)21億美元，約為一年前8億美元的2.6倍。

奈飛預(yù)計(jì)，假設(shè)外匯沒(méi)有大幅波動(dòng)，今年全年，自由現(xiàn)金流將至少可達(dá)35億美元，高于此前預(yù)期的至少30億美元，相當(dāng)于較此前預(yù)期上調(diào)了16.7%。

奈飛認(rèn)為，現(xiàn)金流增加反映出，在內(nèi)容方面的現(xiàn)金支出低于公司最初預(yù)期水平，內(nèi)容的先進(jìn)支出同比下降，今年的內(nèi)容現(xiàn)金支出與內(nèi)容攤銷比率更接近一倍。明年，奈飛仍然預(yù)計(jì)內(nèi)容現(xiàn)金支出將在約17億美元的范圍內(nèi)，這與公司之前對(duì)2022到2024 年期間的預(yù)期一致。

Jefferies本月稍早的報(bào)告估計(jì)，廣告套餐和打擊賬戶共享將推動(dòng)奈飛重新加快增長(zhǎng)，到今年底和明年，實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的營(yíng)收增長(zhǎng)。不過(guò)，在加速增長(zhǎng)以前，一季度可能有“很多噪音”。

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