美股財報季序幕拉開之前，華爾街紛紛警告企業(yè)盈利風險，營造出“風雨欲來”的緊張氛圍，美股大空頭、大摩分析師Mike Wilson更是從去年開始就預警盈利崩潰。

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然而，華爾街分析師集體遭現(xiàn)實打臉，美股財報季迎來十年來最佳開局......

那么，警報是否可以解除？

華爾街分析師們仍然持相對悲觀的態(tài)度，美國銀行仍預計美股企業(yè)后續(xù)將下調業(yè)績指引。

十年來最佳開局

美國銀行策略師Savita Subramanian周一在一份研究報告中指出：

在迄今公布業(yè)績的30家、共占標普500指數(shù)10%權重的公司中，90%的公司每股收益超出預期，73%的公司銷售超出預期，67%的公司兩者均超出預期，遠遠高于上個財報季開局表現(xiàn)54%/83%/46%和歷史平均水平67%/64%/48%，上一次可與之比擬的財報季開局要追溯到2012年。

而此次財報季開局如此火熱，主要得益于摩根大通、花旗和富國銀行等金融巨頭的強勁業(yè)績。

Subramanian指出：

大銀行成為3月份銀行業(yè)危機的巨大受益者，比如貝萊德現(xiàn)金管理產品流入了400多億美元，摩根大通、富國銀行在第一季度回購了股票，在當下回購普遍可能放緩的情況下，這是一個極大的利好。

盡管銀行可能收緊信貸標準，但與之前的危機相比，大型銀行有充足的資金運營，同時銀行業(yè)巨頭們的強勁業(yè)績也緩解了上月硅谷銀行倒閉后對該行業(yè)危機的擔憂。

警報解除了嗎？

不過，此次財報季取得開門紅，并不能改變華爾街當下的悲觀態(tài)度。

一場大規(guī)模的、系統(tǒng)性的金融沖擊似乎已經避免了，但信貸緊縮正在實體經濟中顯現(xiàn)出來，美銀指出：

工業(yè)風向標Fastenal公司稱3月份的銷售情況較差，特別是制造業(yè)領域，此外3月份各收入群體的消費都有所放緩，科技行業(yè)的資本支出和股票回購也面臨較大的風險。

美銀表示，如果近期出現(xiàn)進一步的證據(jù)，表明3月份的銀行業(yè)危機事件只是暫時的，那么該行目前對美股2023年每股收益的預期200美元可能太低了（目前普遍預期為220美元）。

然而，目前該行仍堅持其看跌觀點，預計美股企業(yè)后續(xù)將下調業(yè)績指引。美銀指出：

本次企業(yè)收益下滑將早于經濟衰退周期，收益的恢復也強于下滑程度，預計到2024年收益可能會超過經濟增長。

鑒于經濟下滑通常會消除過剩產能，從而帶來更精簡的成本結構和更高的利潤率，預計2024年每股收益247美元，同比增長12%的共識。

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