價(jià)值170億美元的AT1債券被“一夜清零”后，越想越氣、越想越虧的投資者終于把瑞士政府告上了法庭。

【資料圖】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月21日，英國(guó)金融時(shí)報(bào)援引知情人士報(bào)道稱，部分瑞信AT1債券持有人已向瑞士地區(qū)法院提起訴訟，要求瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局（FINMA）撤銷“清零”AT1債券的決定。

這些投資者持有大約價(jià)值45億美元的AT1債券，是該債券被完全減記后第一批向瑞士政府提起訴訟的持有人。

僅就價(jià)值而言，此案是主權(quán)國(guó)家卷入的最大債券持有人糾紛之一。參與案件的一位律師將其與阿根廷2001年主權(quán)債糾紛案相提并論，在這場(chǎng)歷時(shí)十五年的訴訟案件中，債權(quán)人最終獲得了93億美元的賠償。

而在瑞士之外，美國(guó)、新加坡投資者也欲起訴瑞士政府，一場(chǎng)曠日持久的“訴訟大戰(zhàn)”就此打響！

投資人控訴：FINMA違憲

英國(guó)金融時(shí)報(bào)稱，該訴訟由大名鼎鼎的美國(guó)昆鷹律師事務(wù)所周三在瑞士東北部城市圣加侖市提起。

根據(jù)訴狀，投資人指控FINMA違反了瑞士憲法，在3月19日命令瑞信完全減記170億美元的AT1債券時(shí)，未能“適度”(proportionately)和“誠(chéng)實(shí)守信”(in good faith)地行事。訴狀寫道，根據(jù)瑞士憲法第5條和第9條，F(xiàn)INMA有義務(wù)“以誠(chéng)信和非任意的方式”做出決定，但它并沒(méi)有這么做。

訴狀還稱，F(xiàn)INMA還違反了瑞士憲法中的第36條第3款，財(cái)產(chǎn)權(quán)規(guī)定“對(duì)基本權(quán)利的任何限制必須是相稱的”，但在本案中，股東得到了補(bǔ)償，而債券持有人卻沒(méi)有，這一事實(shí)表明，當(dāng)局沒(méi)有考慮到相稱性。

3月中旬，在瑞士政府的撮合下，瑞銀以32億美元的價(jià)格全股票收購(gòu)瑞信，但其中價(jià)值170億美元的AT1債券遭到減記，變得一文不值。

通常情況下，債權(quán)人的權(quán)益要優(yōu)先于股東，但在瑞信案中，股東至少保住了33億美元的資金，相比之下，AT1債權(quán)人可謂是“血本無(wú)歸”。

另外，為了盡快推進(jìn)收購(gòu)事項(xiàng)，瑞士政府“不講武德”地緊急修改了法律，強(qiáng)行剝奪了瑞銀在瑞士和美國(guó)兩地股東的投票權(quán)。

債券投資人徹底被激怒，起訴瑞士政府。

英國(guó)金融時(shí)報(bào)稱，在圣加倫起訴有一個(gè)好處，當(dāng)?shù)胤ㄔ翰粌H僅依賴原告提交的證據(jù)，而且可以要求政府提供文件和證詞。

昆鷹律師所也在期待，瑞士國(guó)會(huì)下月再次開(kāi)會(huì)時(shí)可能成立一個(gè)強(qiáng)大的委員會(huì)調(diào)查本案。

多國(guó)投資者欲拿起法律大錘，訴訟大戰(zhàn)開(kāi)始！

在瑞士之外，“血本無(wú)歸”的多國(guó)投資者正在摩拳擦掌，欲起訴瑞士政府。

據(jù)多家媒體報(bào)道，至少有80位曾持有瑞信AT1債券的新加坡投資者，目前正謀劃就該債券被減記事件起訴瑞士政府。

正在與投資者談判的律師事務(wù)所Wilmer Hale表示，新加坡債券持有人的起訴理由是，瑞士政府違反了2003年新加坡與瑞士簽署的《新加坡-歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟》中針對(duì)不公平政府行為的保護(hù)條款。

據(jù)悉，瑞信AT1債券主要以瑞郎、美元和新加坡元這三類貨幣發(fā)行，其中至少有7.5億美元的債券以新加坡元計(jì)價(jià)。

華爾街見(jiàn)聞此前文章提及，美國(guó)不良債務(wù)投資者和企業(yè)律師也準(zhǔn)備起訴瑞士政府。

另外，據(jù)日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一周五介紹，日本投資者因瑞信AT1債券合計(jì)損失約10億美元，這些投資者是否也會(huì)拿起法律武器，目前尚不清楚。

瑞士政府：決定在法律上無(wú)懈可擊

對(duì)于完全減記AT1債權(quán)理由的合理性，瑞士政府此前稱決定在法律上無(wú)懈可擊。

FINMA上月發(fā)布聲明稱，其減記瑞信AT1債券，依據(jù)的是債券發(fā)行說(shuō)明書和瑞士政府在瑞銀收購(gòu)瑞信當(dāng)天頒布的《緊急情況條例》。

FINMA解釋稱，根據(jù)瑞信債券發(fā)行說(shuō)明書，合同規(guī)定AT1債券將在生存能力事件中完全減記，特別是在獲得政府特別支持的情況下。由于瑞信3月19日獲得了由聯(lián)邦違約擔(dān)保的特別流動(dòng)性援助貸款，其發(fā)行的AT1債券滿足了這些合同條件。

FINMA還在聲明中表示，AT1債券的設(shè)計(jì)初衷是，在銀行股本完全耗盡或減記之前，將這些債券減記或轉(zhuǎn)換成一級(jí)普通股本，并指出這些債券是專為更老練的機(jī)構(gòu)投資者使用而設(shè)計(jì)。

據(jù)悉，AT1債券是一種CoCo債，設(shè)計(jì)初衷是在一家銀行的資本充足率跌破一定水平之后承擔(dān)損失。因此風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別較高，收益率也相應(yīng)地更高。

但據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)最新報(bào)道，債券持有人聲稱，債券減記并沒(méi)有達(dá)到使瑞信財(cái)務(wù)恢復(fù)健康的目的，并損害了國(guó)際投資者對(duì)瑞士的信任。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：