隨著一季報(bào)的陸續(xù)披露，2023年一季度，公募基金的整體倉(cāng)位也逐漸“水落石出”。

【資料圖】

根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年1季度，主動(dòng)偏股型基金繼續(xù)加倉(cāng)，平均倉(cāng)位較去年4季度增加了1.11個(gè)百分點(diǎn)，至86.25%。

其中，有近6成主動(dòng)偏股型基金都“開足馬力”買買買，指向市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯偏好回升。

整體倉(cāng)位增加

根據(jù)choice數(shù)據(jù)，截至2023年1季度末，全市場(chǎng)共有7028只主動(dòng)偏股型基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和靈活配置型基金；A/C份額分開計(jì)算）。

該類基金整體倉(cāng)位為86.25%，較四季度大幅提升了1.11個(gè)百分點(diǎn)。

這也是自去年四季度以來(lái)，主動(dòng)偏股型公募基金連續(xù)第二個(gè)季度提升倉(cāng)位。

從歷史上，偏股基金平均倉(cāng)位達(dá)到85%以上，已是罕見的配置，但考慮到市場(chǎng)剛剛從大幅調(diào)整中復(fù)蘇，這樣的配置可能風(fēng)險(xiǎn)并不大。

極限持股不是個(gè)例

在納入統(tǒng)計(jì)范圍的6685只主動(dòng)偏股型基金中，有3288只基金四季度末股票倉(cāng)位在90%以上，占比48%，較二季度增加了6.14個(gè)百分點(diǎn)。

其中，萬(wàn)家基金的創(chuàng)業(yè)板2年定開基金股票倉(cāng)位接近100%，位居所有偏股基金的第一位。

此外，業(yè)內(nèi)還有4只倉(cāng)位在99%的偏股基金，分別為中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票基金、富國(guó)科創(chuàng)板基金、華夏磐潤(rùn)兩年定開混合基金、東方紅恒元基金。

這顯示極限持股不是“個(gè)例”。

頭部公募主打“增持”

choice數(shù)據(jù)還顯示，主動(dòng)偏股型基金規(guī)模前十的公募基金，一季度有8家選擇加倉(cāng)。

其中，華夏基金是四季度加倉(cāng)幅度最大的大型基金公司。其季度末主動(dòng)偏股基金的平均倉(cāng)位為86.36%，較上年末增加了2.52個(gè)百分點(diǎn)。

招商基金、匯添富基金的增倉(cāng)幅度緊隨其后，平均倉(cāng)位分別上升2.3個(gè)百分點(diǎn)、1.85個(gè)百分點(diǎn)。

前十大基金公司中，匯添富基金的股票倉(cāng)位最高，平均倉(cāng)位為89.43%。

部分明星基金經(jīng)理大幅加倉(cāng)

2023年一季度，明星基金倉(cāng)位有所分化，增減皆有。

1季度，信達(dá)澳亞的馮明遠(yuǎn)加倉(cāng)明顯，加權(quán)平均倉(cāng)位由76.74%增至93.1%，增幅超16個(gè)百分點(diǎn)。

從比重來(lái)看，其管理的信澳研究?jī)?yōu)選混合基金加倉(cāng)較多，倉(cāng)位從76.74%提升至88.22%。

馮明遠(yuǎn)認(rèn)為，展望二季度，隨著TMT板塊部分公司加入AI或數(shù)字經(jīng)濟(jì)等熱門概念的創(chuàng)新，以及半導(dǎo)體和制造業(yè)正經(jīng)歷觸底反彈的復(fù)蘇，市場(chǎng)整體會(huì)逐步回暖，產(chǎn)生一定正面效應(yīng)。

崔宸龍倉(cāng)位“異動(dòng)”

除了馮明遠(yuǎn)外，一季度，楊瑨、張金濤、謝治宇、胡昕煒等頭部基金也進(jìn)行了小幅加倉(cāng)。

此外，值得注意的是，還有個(gè)別基金經(jīng)理的倉(cāng)位“猛沖”。

數(shù)據(jù)顯示，一季度，崔宸龍的整體倉(cāng)位雖然變化不大，但其管理前海開源滬港深新機(jī)遇，倉(cāng)位由4.63%增至93.49%，增幅超88.87 個(gè)百分點(diǎn)。公告顯示，一季度，該基金增發(fā)了C份額。

在一季報(bào)中，崔宸龍表示，該基金將會(huì)重點(diǎn)關(guān)注包括新能源、新材料、創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、AI、自主可控、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)性較好的方向。同時(shí)會(huì)跟隨經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期規(guī)律，配置包括貴金屬、稀有金屬、能源等上游資源品以及消費(fèi)類行業(yè)中較好的投資標(biāo)的。

蔡嵩松罕見減倉(cāng)

有著“活體半導(dǎo)體指數(shù)”之稱的蔡嵩松在1季度竟然降低了倉(cāng)位，估計(jì)會(huì)大出市場(chǎng)意料

統(tǒng)計(jì)顯示，蔡嵩松管理的超大型基金諾安成長(zhǎng)，一季報(bào)倉(cāng)位69.69%，相比前一季度末82.42%的持倉(cāng)比例，降幅超12.5個(gè)百分點(diǎn)。

另外統(tǒng)計(jì)顯示，諾安成長(zhǎng)當(dāng)季度規(guī)模凈增加27.5億元。而該基金持股市值則從上個(gè)季度近205億降到了一季度的192億元一線。

也就是說(shuō)，基金獲凈申購(gòu)27.5億元和基金經(jīng)理減倉(cāng)13個(gè)億是當(dāng)季度諾安成長(zhǎng)倉(cāng)位降低的共同原因。

而在這也是該基金，繼2018年末后首度倉(cāng)位低于70%。

操作原因?yàn)楹危?/strong>

這樣的操作是落袋為安，還是小幅轉(zhuǎn)向的前奏？

蔡嵩松在一季報(bào)中解釋稱，芯片板塊的兩大細(xì)分領(lǐng)域，在一季度都到了臨近拐點(diǎn)的階段。

其中一點(diǎn)是芯片設(shè)計(jì)板塊，從 2021 年四季度開啟的芯片產(chǎn)業(yè)下行周期，隨著疫情落下帷幕，在今年一季度拐點(diǎn)將至。產(chǎn)業(yè)端一季度庫(kù)存水平接近正常，各廠商二季度毛利率水平見底。伴隨著疫后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，未來(lái)需求端將對(duì)設(shè)計(jì)板塊持續(xù)拉動(dòng)。

同時(shí)，應(yīng)該覺察到，隨著 chatgpt 的問(wèn)世，人工智能出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，將影響幾乎我們所有的行業(yè)，或?qū)⒊蔀槲磥?lái)最強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。海外引領(lǐng)，從算法大模型持續(xù)迭代，到各種應(yīng)用接入 AI，再到算力芯片的突飛猛進(jìn)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速。而算力幾何級(jí)的增長(zhǎng)和邊緣側(cè)硬件的拉動(dòng)，都是未來(lái)芯片需求的重要增長(zhǎng)。新需求將讓芯片周期拐點(diǎn)提前到來(lái)。

除了蔡嵩松以外，劉格菘、鄭澄然、周蔚文等明星基金經(jīng)理的倉(cāng)位也小幅下降了1~2個(gè)百分點(diǎn)。